¿Las agencias respaldadas por el gobierno son inversiones seguras?

Liesa Ownby necesita un nuevo aventón. Tiene 19 años, equilibra los estudios universitarios con un trabajo de medio tiempo y quiere pedir dinero prestado para comprar un auto usado. Si bien Ownby siente que este es un plan factible, los prestamistas locales lo ven de manera diferente. Para ellos, Ownby no es una inversión segura. Les preocupa que, con su salario bajo y su escaso historial laboral, pueda dejar de pagar su préstamo.

En cierto modo, te enfrentas al mismo dilema que un inversor. Cuando compras acciones o bonos, en realidad estás prestando dinero. ¿Qué garantía tiene de que le devolveremos el dinero?

Ahí es donde entra en juego el respaldo del gobierno. En muchos casos, cuando invierte en una agencia respaldada por el gobierno, recibe una garantía de reembolso. Se conoce como "plena fe y crédito" y se refiere a la promesa de un gobierno de asumir la responsabilidad de la deuda de otra entidad, en caso de incumplimiento. Esta promesa permite que una agencia respaldada por el gobierno utilice la calificación crediticia de un gobierno, lo que ayuda a reducir los costos de endeudamiento y atrae a los inversores [fuente:Investopedia].

En el caso de Leisa Ownby, sería como pedirle a su padre que firme un préstamo para un automóvil. Al hacerlo, el Sr. Ownby garantizaría la deuda de su hija, en caso de que ella no cumpliera con los pagos. Y, el prestamista podría basar el préstamo en el puntaje de crédito del Sr. Ownby para asegurar una tasa de interés más baja.

Como inversionista, es posible que se pregunte dónde puede encontrar un Sr. Ownby propio, al menos cuando se trata de agencias respaldadas por el gobierno. En los EE. UU., un bono de agencia respaldado por el gobierno se refiere a una entidad que forma parte del gobierno federal, como la Asociación Hipotecaria Nacional Gubernamental (Ginnie Mae). Estrictamente hablando, Ginnie Mae no emite bonos sino que asegura valores respaldados por hipotecas de otros prestamistas. Cuando invierte en este tipo de bonos, el gobierno garantiza el reembolso [fuente:Fidelity].

Las corporaciones autorizadas por el gobierno federal son otra opción de inversión, pero no están respaldadas por la plena fe y el crédito del gobierno de los EE. UU. En cambio, están respaldados por accionistas y están sujetos a cierto riesgo crediticio. No obstante, se consideran muy seguras por su naturaleza y ofrecen una tasa de retorno algo superior a la de Ginnie Mae. Estas empresas patrocinadas por el gobierno (GSE) incluyen la Asociación Hipotecaria Nacional Federal (Fannie Mae), la Corporación Hipotecaria Federal de Préstamos para la Vivienda (Freddie Mac) y la Corporación Hipotecaria Federal Agrícola (Farmer Mac) [fuentes:Morningstar, SIFMA].

Sin embargo, no todas las agencias respaldadas por el gobierno ofrecen las mismas protecciones de inversión. La Autoridad del Valle de Tennessee (TVA), por ejemplo, emite bonos no respaldados por accionistas, sino respaldados por otros proyectos generadores de ingresos de la agencia [fuente:Fidelity].

Beneficios de las inversiones respaldadas por el gobierno

Ha trabajado duro, ha evitado los sitios de venta relámpago y ha acumulado ahorros. Es hora de poner tu dinero a trabajar. Desafortunadamente, la idea de comprar acciones volátiles le provoca urticaria, lo que le lleva a creer que las inversiones seguras se adaptan a su estilo financiero.

Afortunadamente, invertir en bonos de agencias respaldadas por el gobierno o GSE suele ser algo seguro. No solo se le devolverán sus fondos iniciales cuando venza el bono, sino que también se le pagarán intereses durante la vigencia del bono. Sin embargo, deberá estar preparado para separarse de su dinero durante meses o años. Los bonos a corto plazo pueden tardar hasta cinco años en madurar; los bonos a largo plazo pueden requerir más de 20 años para madurar. En general, cuanto más tarde en madurar un bono, más dinero generará su inversión con el tiempo. Si decide cobrar su bono antes de que venza, podría ganar o perder dinero dependiendo de las tasas de interés vigentes [fuente:Kansas].

¿La baja? Si bien los bonos de agencias respaldadas por el gobierno y GSE son ideales para asegurar sus fondos, no lo harán rico. Los activos más seguros suelen producir los rendimientos más bajos. Esto se debe a que no representan un gran riesgo; cuanto mejor sea su calificación crediticia, menor será la tasa de interés de su inversión [fuente:Marquit, PIMCO]. En febrero de 2013, por ejemplo, las tasas de interés de las GSE rondaban el 3 % [fuente:Edward Jones].

Afortunadamente, comprender algunos de los beneficios fiscales puede aliviar cualquier arrepentimiento que albergue por no haber buscado mayores recompensas en mercados riesgosos. Los ingresos por intereses de algunos bonos GSE, como los emitidos por Federal Farm Credit Banks Funding Corp., están exentos de impuestos estatales y locales. Descubrir si las ganancias de su inversión están libres de impuestos requiere un poco de investigación; los ingresos por intereses de Fannie Mae, por ejemplo, no están exentos a nivel estatal o local. Tenga en cuenta, también, que si vende un bono antes de que venza, la ganancia estará sujeta al impuesto sobre las ganancias de capital federal y estatal [fuente:Fidelidad].