¿Son exigibles los bonos del Tesoro?

Todas las emisiones de bonos del tesoro cuentan con la plena fe y el crédito de los Estados Unidos. Desde 1985, la mayoría de estos problemas no se pueden llamar. Sin embargo, es posible agregar una función de llamada a través de derivados, que son creados por emisores no gubernamentales. Los inversores también pueden comprar bonos protegidos contra la inflación (valores del Tesoro protegidos contra la inflación).

Emitido como no recuperable

Desde 1985, Todas las emisiones de bonos financiadas por los Estados Unidos y supervisadas por el Departamento del Tesoro de los EE. UU. se han emitido como bonos no rescatables. Tal arreglo proporciona al gobierno el método más económico de emitir bonos porque los inversionistas pueden estar seguros de tener sus valores disponibles aunque sin la conveniencia de un reembolso anticipado. denominada función de llamada.

El legado de los bonos exigibles

Antes de 1985, los bonos del Tesoro de los EE. UU. Se emitían con una característica call a cinco o diez años a la par (el valor de vencimiento). Hoy dia, todavía hay bonos en circulación que son rescatables, aunque el Tesoro ha iniciado compras de bonos rescatables y los ha vuelto a emitir como bonos no rescatables. No hay garantía de que el gobierno no restablezca las funciones de llamada en el futuro. Haciéndolo, sin embargo, podría hacer que los bonos sean menos comercializables y, por lo tanto, más costosos.

Productos derivados

Es posible agregar una función de llamada a un bono del Tesoro como parte de un derivado. Los derivados generalmente los crean los banqueros de inversión para enfatizar el vencimiento o los ingresos que proporciona un bono. Por tanto, un derivado es un enlace compuesto por muchos otros enlaces, incluidos los emitidos por el gobierno, que por definición legal ha tenido alterado su flujo de caja. Los términos de la derivada, sin embargo, no tienen ningún vínculo legal sobre la emisión de bonos del Tesoro. Los derivados simplemente describen en términos legales las condiciones bajo las cuales el producto del bono se distribuirá entre los inversores.

Valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS)

Hoy dia, el gobierno también emite valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS), que reflejan la tasa de inflación actual. La inflación perjudica los valores de los bonos porque el flujo de cupones de un bono se establece en el momento de la compra y no se ajusta a la inflación. La alta inflación da como resultado precios más bajos para los bonos. Los bonos rescatables protegen al emisor al otorgarle el derecho de rescatar bonos anticipadamente y refinanciarlos a una tasa de interés más baja. Los inversores que compren productos TIPS pueden estar seguros de que el valor de sus títulos del Tesoro estará protegido en un momento de tipos de interés fluctuantes.