La diferencia entre invertir y especulación (o:el problema con Bitcoin)

Agárrate a tus sombreros muchachos. ¡Es hora de despotricar!

Según lo que escucho en Facebook, Gorjeo, y en la vida real, es hora de un curso de actualización sobre la diferencia entre inversión y especulación . Aunque estos dos conceptos comparten algunos puntos en común, son cosas muy diferentes.

Déjame empezar contando una historia uno que he dicho muchas veces antes. Es la historia del peor "inversor" que he conocido:yo.

El peor inversor que he conocido

Antes de mi cambio financiero, Realmente no entendía para qué era el mercado de valores. Lo vi como una especie de casino Creo. Creía que los inversores apostaban por acciones individuales y esperaba que tuvieran un rendimiento superior al del resto del mercado.

Entonces, eso fue lo que hice. Trataba el mercado de valores como si fuera un casino. Elegiría una acción poner todo mi dinero en ello, y cruzar los dedos. Me arriesgué con la esperanza de hacerme rico.

Como era de esperar, Perdí una tonelada de dinero.

• A finales de la década de 1990, unos amigos y yo formamos un club de inversiones. Cada mes, contribuimos con dinero y elegimos dónde ponerlo. Elegimos estupido acciones estúpidas:lo que sea que esté en auge en ese momento. Cuando estalló la burbuja tecnológica, también lo hicieron nuestros fondos y nuestro entusiasmo.
• En 2000, enamorado de PalmPilot, Compré acciones de la empresa que fabricaba los dispositivos. Pagué cerca de $ 90 por acción. Poco más de un año después, la acción había perdido el 90% de su valor. UPS.
• Uno de mis amigos trabajaba para The Sharper Image. En 2007, la empresa estaba pasando apuros y las acciones estaban en el retrete. En la cena una noche mi amigo me contó cómo la gerencia estaba tratando de cambiar las cosas. Sonaba prometedor así que puse mi contribución de $ 3500 Roth IRA en las acciones de la compañía. La empresa pronto quebró y mi contribución de 2007 a la IRA ahora no vale nada.
• Durante la crisis bancaria, Invertí en Countrywide Financial. "Countrywide está de tu lado, " ¿Derecha? Incorrecto. Sin embargo, otra acción que se fue a cero.

No estaba invirtiendo; Estaba especulando. Estaba apostando. Estaba tratando de elegir cartas ganadoras en el casino. Pero así es como pensé que funcionaba el mercado de valores.

El alto riesgo de riesgo

Después de escribir en Get Rich Slowly durante un tiempo, mi punto de vista cambió. A medida que me eduqué mejor, Me di cuenta de que el mercado de valores está no un casino. Es un mercado. Es una herramienta que permite a las personas comprar acciones de empresas. (Esto es obvio, pero confía en mí:la mayoría de la gente no entiende esto).

Cuando compro una parte de un negocio, Asumo el riesgo asociado con ese negocio. Escuchamos todo el tiempo que la mayoría de las pequeñas empresas no sobreviven siete años, ¿Derecha? Bien, incluso las grandes empresas se hunden. Incluso las grandes empresas pierden dinero. Hay siempre riesgo asociado con ser propietario de una empresa.

Una diferencia entre inversión y especulación es la cantidad de riesgo involucrado. Cuando invierte su dinero en algo con un riesgo mínimo, estás invirtiendo. Cuando invierte su dinero en algo de alto riesgo, estás especulando. Como dije al principio Hay muchos puntos en común en las dos acciones, pero el elemento de riesgo es un factor diferenciador enorme.

Una forma de mitigar el riesgo es poseer piezas de varios empresas. Poseer muchos negocios es aún mejor. Esta práctica se conoce como diversificación. La diversificación reduce el riesgo. Le permite disfrutar de las ganancias y los beneficios sin que se arruine cuando un negocio se hunde. Esta está invirtiendo. Poner todo su dinero en una sola acción y esperar que aumente de valor es especulación.

Un paseo aleatorio

También es especulación cuando entra y sale del mercado, comprar y vender acciones a corto plazo como lo hacen los day traders. Los comerciantes diarios no están invirtiendo; están apostando por las fluctuaciones de precios a corto plazo.

A corto plazo, Los precios de las acciones siguen lo que se conoce como un "paseo aleatorio". Rebotan hacia arriba y hacia abajo con poca rima o razón. En el largo plazo, sin embargo, el mercado de valores en su conjunto tiende a aumentar de valor.

¿Por qué se dice que las acciones siguen un "paseo aleatorio"? Veamos una analogía. Cuando llevo a Tally a caminar, siempre seguimos la misma ruta. Tomamos un circuito de 1.85 millas a través del vecindario y generalmente nos toma 51 minutos. (Seriamente, casi siempre tarda 51 minutos).

Sin embargo, nunca viajamos a un ritmo constante. Como Tally es un perro de caza, nos movemos a trompicones.

• ¿Hay agua en la zanja? ¡Es hora de chapotear y oler!
• ¿Hay ciervos en el pasto? ¡Tenemos que parar y ladrar!
• ¿Es un nuevo agujero de ardilla? ¡Vamos a cavar!
• Esperar, ¿Eso es una ardilla? Suelta la maldita correa, ¡idiota!

Cada día es diferente. Hoy podría llevarnos 20 minutos caminar la primera 1/2 milla, luego viajaremos la misma distancia en 10 minutos mañana. Pero cuando todo está dicho y hecho nos lleva justo en 51 minutos recorrer esas 1,85 millas. (A veces lo hacemos en 49 minutos. A veces se tarda 54. Pero promediamos 51 minutos. Y 51 minutos es el tiempo más común para completar la caminata).

Nuestros paseos diarios por el barrio siguen un "paseo aleatorio".

A corto plazo, el mercado de valores también sigue un camino aleatorio. Tanto las acciones individuales como los índices completos fluctúan, a veces enormemente. No me importaría apostar sobre lo que hará el S&P hoy, o mañana, o incluso el año que viene. Pero si el rendimiento pasado es una indicación, y el rendimiento pasado es la mejor información que tenemos para continuar, entonces puedo estar bastante seguro de que, en conjunto, el mercado de valores mostrará un aumento constante durante la próxima década o tres.

Otra diferencia entre inversión y especulación es su horizonte temporal. Los inversores están en esto a largo plazo; Los especuladores esperan ganar dinero con las fluctuaciones del mercado a corto plazo.

El problema con Bitcoin

Todo esto me lleva de regreso a las personas que conozco que están tan ansiosas por especular en este momento. Tengo varios amigos que están subiendo al tren de Bitcoin, y creen que son inversores inteligentes. Ellos no están. Lo que están haciendo es especular lo mismo que solía hacer. Están asumiendo un alto riesgo con la esperanza de obtener grandes ganancias a corto plazo. Esto no es invertir; es especulación.

Si quieres especular con Bitcoin, A por ello. Pero no se engañe pensando que lo que está haciendo es invertir.

No recuerdo la fecha exacta en la que escuché por primera vez sobre Bitcoin, pero recuerdo el lugar. Recientemente comencé a hacer Crossfit, y estaba usando un rodillo de espuma para resolver una torcedura en mis cuádriceps en el piso del gimnasio. Mi amigo Dan estaba a mi lado y me preguntó qué pensaba sobre Bitcoin. (Dan sabía que escribía sobre finanzas personales, así que siempre tenía preguntas sobre dinero para mí).

Le dije que no sabía nada sobre Bitcoin, así que me dio una cartilla. Si necesita una explicación o un repaso, aquí hay un video de Khan Academy que brinda una descripción general:

Según la ubicación y las personas presentes, esto debe haber sido a principios de enero de 2012, cuando Bitcoin alcanzó un máximo histórico de $ 7.

"¿Comprarías Bitcoin?" Dan preguntó mientras dejamos nuestros rodillos de espuma y nos trasladamos a la sala de pesas.

"No sé, " Yo dije. “Tendría que aprender más sobre eso. Tengo la política de nunca invertir dinero en algo que no entiendo ".

Después de esa conversación, Leí un poco sobre criptomonedas. Decidí que me gustaba la idea pero como un depósito de valor , no como inversión. A mi, esa es una gran diferencia. Me gusta la idea de una moneda descentralizada que no esté controlada por ningún gobierno. Eso es genial. Pero en 2012, No me gustó la idea de invertir dinero en Bitcoin como inversión.

En los últimos 5 años o más, el valor de Bitcoin se ha disparado. Recientemente, ¡Ha cotizado a $ 7000! En otras palabras, el valor de Bitcoin se ha multiplicado mil veces desde mi conversación con Dan en el piso del gimnasio.

Si hubiera movido todo mi capital invertido de los fondos indexados a Bitcoin a principios de 2012, hoy seria un multimillonario . Si hubiera invertido solo $ 1000, entonces, que $ 1000 ahora valdrían $ 1, 000, 000.

¿Lo arruiné? No lo creo. Y dada la misma opción de nuevo, No haría nada diferente.

Eso es porque creo firmemente que nadie está realmente "invirtiendo" en Bitcoin; simplemente están especulando . Hasta aquí, esa especulación ha dado sus frutos. Y tal vez siga dando sus frutos. Pero creo que no durará para siempre.

Tenga miedo cuando otros sean codiciosos

Otra de las citas más famosas de Warren Buffett es apropiada para esta situación:“ Tenga miedo cuando otros sean codiciosos y codiciosos solo cuando otros tengan miedo. "

Ahora, las personas que invierten dinero en Bitcoin (y otras criptomonedas) son codiciosas. Por esta razón, Tengo miedo. Esto parece exactamente como tantas situaciones que he visto en el pasado, incluyendo mis propios errores pasados ​​de "inversión". Aunque estoy de acuerdo con el concepto subyacente de criptomoneda, No hay manera de que yo ponga mi propio dinero ahora. De ninguna manera. El riesgo es demasiado alto.

Y si usted quiere poner dinero en Bitcoin? Multa. Adelante. Pero no te atrevas a pensar en ello como una inversión, porque no lo es. Es como jugar al blackjack en el casino.

Y si desea invertir dinero en criptomonedas, por favor, hazme un favor:usa solo dinero que puedas permitirte perder.

• Si está luchando para llegar a fin de mes, mantenerse alejado.
• Si estas endeudado mantenerse alejado.
• Si no ha financiado sus cuentas de jubilación durante el año, mantenerse alejado.

Si no tienes tu mierda financiera junta y absolutamente debe dar el salto, entonces limítate a a lo sumo hundiendo el cinco por ciento de sus "ahorros" en Bitcoin. Más es jugar con tu futuro.

Pero si no tienes deudas tener algunos ahorros, y he reservado dinero para la jubilación, entonces arriesga si quieres. En mi mente, no es diferente a poner su dinero en la OPI de Palm como lo hice yo. (Y creo que es probable que los resultados sean los mismos).

Ahora, Me parece que estamos en una burbuja de Bitcoin. Puede ser que esté equivocado, pero eso es lo que se siente. Se siente igual que el mercado de la vivienda en 2007, como el mercado de valores a principios de 2000. Y aquí está la cuestión:hay no riesgo en no poner dinero en Bitcoin. Si su valor sube a $ 70, 000, entonces todo lo que he perdido es un costo de oportunidad. Estoy bien con eso.

Para leer más, aquí hay un gran artículo que describe algunos de los factores que influyen en la volatilidad de Bitcoin y otras criptomonedas.

Nota final

Voy a decir esto explícitamente porque, de lo contrario, es probable que los comentarios se descarrilen. yo soy no anti-Bitcoin. Me gusta el concepto de criptomonedas, pero como monedas , no como vehículos de inversión. Lo que me preocupa aquí es la especulación de Bitcoin.

Esta es la misma preocupación que siento cuando leo sobre cualquiera que intenta enriquecerse rápidamente. En 2006, por ejemplo, Estaba escribiendo sobre gente como Casey Serin, el joven que pensaba que podía hacerse rico comprando y volcando casas. En lugar de, se estrelló y se quemó. Me temo que va a pasar lo mismo con muchas personas que se suben al tren de Bitcoin.