En conversación con el experto en Bitcoin y profesor de la Universidad de Nueva York, David Yermack

El profesor David Yermack, de la Stern School of Business de la Universidad de Nueva York, está acostumbrado a que lo abucheen cuando da charlas sobre Bitcoin. Después de todo, la mayor parte de su trabajo ha consistido en señalar todas las cosas que los entusiastas de Bitcoin no quieren escuchar.

Por un lado, Los "creyentes" de Bitcoin quieren una moneda que esté esencialmente libre de supervisión gubernamental y corporativa. Por otra parte, quieren que el establecimiento crea en los beneficios fundamentales de la misma como moneda.

Profesor Yermack, quien una vez investigó el impacto económico de las decisiones de moda de la primera dama de Estados Unidos, Michelle Obama, Recientemente se ha dedicado a detallar algunas de las características extrañas y divertidas de Bitcoin. Como el cajero automático de Bitcoin instalado en Melbourne que ofreció vender 1 Bitcoin por A $ 585 y comprar 1 Bitcoin por A $ 523. No solo el diferencial era del 10,5%, sino que la tasa de mercado actual para Bitcoin era de $ 511 y, por lo tanto, esencialmente la empresa de cajeros automáticos estaría perdiendo dinero en sus transacciones.

El profesor Yermack sostiene que Bitcoin no debe considerarse dinero, por un número de razones. Estos incluyen la incapacidad de Bitcoin para actuar como un medio de intercambio o una reserva de valor o actuar como una unidad de cuenta.

Al observar la forma en que se usa (o no) Bitcoin como medio de intercambio, Él señala que el número de transacciones diarias de Bitcoins no ha cambiado fundamentalmente en el último año. Básicamente se ha mantenido en torno a los 60, 000 transacciones, lo que ilustra que Bitcoin no ha experimentado casi ningún crecimiento en popularidad, a pesar de la afirmación de que un número cada vez mayor de comerciantes está dispuesto a aceptarlo. Para muchos propietarios de tiendas, Aceptar Bitcoin tenía que ver con el marketing dirigido a un grupo demográfico en particular que es joven, conocedores de la tecnología y relativamente acomodados.

Como medio de pago, el hecho de que tenga que calcular los precios de las compras con cantidades como 0,00301 Bitcoin o "3,01 Bitcoin multiplicado por 10 a menos 2" significa que nunca es probable que se convierta en una unidad de cuenta.

La investigación del profesor Yermack sobre la volatilidad de Bitcoin encontró que mostraba un cambio de precio promedio del 10% por día con una volatilidad general del 142% en el transcurso de un año. Esto en comparación con la fluctuación del precio del oro del 22% en 2013. La diferencia de precio de Bitcoins en una variedad de intercambios diferentes también planteó un problema para las personas que intentan valorar realmente Bitcoin en un momento dado. Esto era algo que nunca verías con dólares estadounidenses, por ejemplo, y contraviene los principios económicos básicos de la moneda.

Otra característica del precio de Bitcoin durante el año fue que no estaba relacionado de ninguna manera con el precio de ninguna otra moneda. Los eventos importantes en la economía global que afectaron a monedas como el dólar estadounidense y australiano no tuvieron ningún efecto en Bitcoin. El valor de Bitcoin se deriva de su función principal, que es como curiosidad y como medio de especulación inversora.

Como burla final a los fieles de Bitcoin, El profesor Yermack sugiere que todo el esfuerzo de minería de Bitcoin podría ser subvertido por una persona o un gobierno, como Vladimir Putin, que toma el control de la red peer-to-peer que esencialmente valida cada transacción.

Con toda probabilidad esto sería posible, pero se requiere más investigación para convencer a la comunidad de Bitcoin de la validez del argumento.

Independientemente de lo que depare el futuro para Bitcoin, el interés en él ha desafiado puntos de vista fundamentales de la economía, derecho y finanzas.

El profesor Yermack planea sacar provecho de esta característica particular de Bitcoin y está impartiendo un curso en la NYU sobre Bitcoin a partir de este año. Con suerte, algo que compartirá con una audiencia más amplia algún día.