El curso para principiantes sobre el comercio de opciones con el experto Brian Overby

El comercio de opciones puede ayudarlo a diversificar su cartera más allá de acciones, bonos y fondos mutuos. Pero, ¿qué son exactamente las opciones? ¿Y cómo empezar con el comercio de opciones? El curso de este novato responde esas preguntas y más.

Conceptos básicos del comercio de opciones

Qué es una opción ? En términos simples, es un contrato que otorga a un inversor el derecho a comprar o vender un valor subyacente (generalmente, una acción, un índice o un fondo cotizado en bolsa). Para simplificar las cosas a lo largo de este curso, nos referiremos principalmente a las "acciones" en las que se basan las opciones. Sin embargo, las "acciones" a menudo se pueden sustituir por un valor subyacente diferente, según su estilo de negociación. Tenga eso en cuenta a medida que avanza.

Las opciones no son un concepto nuevo; de hecho, han existido por más tiempo que el mercado de valores. Existen dos tipos básicos de opciones:call y put. Una opción de compra otorga al comprador del contrato el derecho a comprar una acción a un precio fijo (llamado precio de ejercicio) en una fecha determinada. Una opción de venta otorga al comprador del contrato el derecho a vender una acción a un precio fijo en una fecha determinada.

Por cada comprador de un contrato de opción, tiene que haber un vendedor del contrato. Cuando alguien vende un contrato de opciones, cobra una prima, que es la cantidad que paga un inversor para comprar el contrato. Para recibir ese pago, el vendedor debe asumir la obligación de vender (si es una opción call) o comprar (si es una opción put) las acciones subyacentes del comprador del contrato. A menudo verá que se hace referencia al vendedor como el autor del contrato de opción.

Las llamadas, las opciones de venta, el precio de ejercicio y la prima son algunos de los términos clave que debe saber cuando se inicia en el comercio de opciones. Comprender estos términos puede ayudarlo a comprender una cotización de opción , que le dice mucho sobre los términos y condiciones del contrato de opción.

Una cotización de opciones sobre acciones consta de cinco partes:

• Símbolo de cotización. Esto se utiliza para identificar el activo subyacente adjunto a un contrato de opciones.
• Fecha de vencimiento. Esta es la fecha en la que expirará la opción.
• Precio de ejercicio. El precio al que puede ejercer la opción.
• Esto se refiere al tipo de opción involucrada, es decir, una compra o venta.
• El costo de comprar el contrato de opción en sí.

El comercio de opciones puede brindarle exposición a acciones sin tener que comprar acciones. Tenga en cuenta que el titular de un contrato de opción recibe un derecho, no una obligación.

Comprensión de los contratos de opciones de compra y venta

Ahora que conoce algunos de los conceptos básicos del comercio de opciones, es hora de analizar más de cerca cómo funcionan las opciones de compra y venta.

¿Qué es una opción de compra?

Comprar una opción de compra le da derecho a comprar una acción a un precio fijo (llamado precio de ejercicio). El vendedor o suscriptor de la opción está obligado a venderle las acciones a ese precio establecido si usted, como propietario, decide invocar el derecho incorporado en la opción de compra.

Dado que el propietario de la opción de compra tiene la opción de comprar las acciones a un precio específico, el propietario quiere que las acciones aumenten de precio después de comprar el contrato de opción.

¿Qué es una opción de venta?

Una opción de venta es lo opuesto a una opción de compra. Cuando compra una opción de venta, tiene derecho a vender las acciones a un precio fijo (nuevamente, llamado precio de ejercicio). El vendedor o suscriptor de la opción está obligado a comprar las acciones si usted, como propietario, decide invocar el derecho incorporado en la opción de venta.

Dado que el propietario de una opción de venta tiene la opción de vender las acciones a un precio específico, el propietario quiere que las acciones bajen de precio después de comprar el contrato de opción.

Nota:La compra de una opción de venta puede utilizarse como alternativa a vender una acción en corto. .

Tus opciones cuando tienes opciones

Entonces, ¿qué hace realmente con un contrato de opción que posee? Tienes tres posibilidades:

• Vender para cerrar la posición en el mercado antes de que expire el contrato
• Permitir que el contrato de opción caduque sin valor
• Ejercer la opción e invocar el derecho consagrado en el contrato

Aquí es donde es útil comprender algunos términos más, específicamente qué son los contratos de opciones dentro, fuera y fuera del dinero.

Estos son términos intuitivos que hacen referencia a la diferencia entre la posición del precio de ejercicio de la opción en relación con el precio de mercado actual de la acción subyacente.

• En el dinero (ITM): Cuando el precio de ejercicio de una opción es favorable en comparación con el precio de mercado de las acciones, entonces tiene un valor intrínseco
• En el dinero (ATM): Cuando una opción tiene un precio de ejercicio igual al precio de mercado de la acción
• Fuera del dinero (OTM): Cuando el precio de ejercicio de una opción no es favorable en comparación con el precio de mercado de las acciones; por lo tanto, no tiene valor intrínseco

De dónde vienen los precios de las opciones

Comprender las diferentes clasificaciones (dentro, en, fuera) de un contrato de opciones es fundamental para comprender de dónde provienen los precios de las opciones. La prima de un contrato de opción se basa en la suma del valor intrínseco y el valor temporal de la opción. Valor intrínseco significa la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado de la acción. El valor del tiempo es la diferencia entre el precio de la opción y el valor intrínseco (si es ITM). Por supuesto, si la opción es OTM, entonces el precio de la opción se considera valor total en el tiempo.

Cómo leer una cadena de opciones

Puede usar lo que ahora sabe sobre los precios de las opciones para leer una cadena de opciones. Le permite ver todos los contratos de opciones asociados a una acción. Por lo general, verá una sección para llamadas y una sección para opciones de venta. Dentro de la cadena, puede rastrear:

• Precio de ejercicio y fecha de vencimiento de cada contrato de opciones
• Qué opciones son in-the-money, at-the-money o out-of-the-money
• Último precio al que se negoció una opción
• Precio de oferta, precio de venta y volumen

También puede ver el interés abierto u OI, que muestra la cantidad de contratos existentes para una opción en particular. En general, cuanto más abierto sea el interés, mejor, porque eso significa más volumen de operaciones y más liquidez en el mercado de opciones.

Estrategias de comercio de opciones

Como comerciante de opciones, tiene numerosas estrategias que podría utilizar. Algunos son de naturaleza bajista, otros son alcistas.

Al implementar estrategias de opciones, es importante estar atento a algunos de los errores comunes en el comercio de opciones. . Estos incluyen:

• No tener una estrategia de salida
• Duplicar para tratar de compensar pérdidas pasadas
• Negociación de opciones ilíquidas
• Esperar demasiado para recomprar estrategias cortas
• “Legging in” para difundir intercambios

Puede obtener más información sobre los errores que se deben evitar en el comercio de opciones en el Rincón del novato de nuestro Manual de opciones. .

Al comprar opciones de compra y venta, hay una cierta cantidad de especulación involucrada. Debe estar bastante seguro de que el precio de la acción se moverá en una dirección favorable, según el precio de ejercicio y el tipo de opción.

Comprender las diferentes estrategias de comercio de opciones puede ayudarlo a decidir cuáles implementar. Por ejemplo, una estrategia de llamada cubierta implica la venta de opciones de compra y al mismo tiempo la posesión de acciones. Las opciones de venta casadas y los collares de protección también son estrategias que se centran en el comercio de opciones sobre acciones que ya posee.

Antes de aplicar cualquier estrategia de negociación de opciones, debe tener en cuenta algunas cosas:primero, deberá decidir qué tipo de opciones desea comprar, en función de la forma en que cree que se moverá el precio de las acciones. A continuación, observará el precio de ejercicio para ver cómo se alinea con lo que cree que sucederá con el precio de mercado del activo. Y finalmente, deberá considerar cuánto tiempo desea mantener el contrato de opción. Todo eso puede ayudarlo a administrar el riesgo y potencialmente maximizar las ganancias al operar con opciones.

Ponga sus aprendizajes a trabajar para usted.

El comercio de opciones puede parecer intimidante. Pero una vez que haya entendido la terminología y algunas estrategias básicas, debe sentirse seguro de su capacidad para incorporar este tipo de inversión en su cartera.

Tu conocimiento puede ser muy útil.

Comience a negociar opciones