Explicación de las opciones de llamada con temporizador

A opción de llamada con temporizador es un modelo poco común y poco utilizado en el que la volatilidad es fija en lugar de implícita en un contrato de opciones. Típicamente, la volatilidad implícita de un valor se utiliza para generar el precio actual de la opción. Es difícil medir la volatilidad sin embargo, y esto a menudo puede resultar en gastos y riesgos adicionales en un contrato de opciones. Con una opción de llamada con temporizador, la volatilidad de un valor es fija, pero la tasa de vencimiento no es fija. Esto puede reducir algunos riesgos y gastos.

"Opción exótica"

Vale la pena señalar que las opciones de llamada con temporizador son "exóticas, "lo que significa que no se utilizan con frecuencia. Los métodos de opciones tradicionales son más comunes y mucho más populares. Utilizan la volatilidad implícita para establecer un precio actual, y el vencimiento es fijo. Si está familiarizado con los contratos de opciones tradicionales, Deberá comprender las características únicas de una opción de compra con temporizador antes de comprar el contrato. La función es muy diferente porque la volatilidad es fija y no está sujeta a cambios debido a la volatilidad realizada frente a la volatilidad implícita. Las opciones de llamada con temporizador son productos relativamente nuevos, pero se espera que aumente la popularidad. Actualmente son populares entre los inversores institucionales como los fondos de cobertura y los grupos de capital privado. que a menudo establecen los estándares que utilizarán los inversores comunes en el futuro.

Ejemplo de opción de llamada de temporizador

El inversor en una opción de compra con temporizador establece un vencimiento estimado basado en una volatilidad estimada. Si la estimación de la volatilidad para un período de tiempo determinado es correcta, la opción vencería en la fecha de vencimiento estimada. Si la volatilidad es menor de lo esperado, la opción de compra con temporizador vencería más tarde que el período de vencimiento especificado. Similar, si el nivel de volatilidad es más alto de lo esperado, la opción de compra con temporizador podría vencer temprano.

Beneficios de una opción de llamada con temporizador

El principal beneficio de la opción de compra con temporizador es la eliminación de la prima de riesgo. "Prima de riesgo" es un término que se utiliza para describir la diferencia entre la volatilidad implícita utilizada para establecer el precio de una opción y la volatilidad realizada de un valor a lo largo del tiempo. Rara vez estos dos convergen. En lugar de, la volatilidad implícita es casi siempre mayor. El resultado es que el comprador paga de más por el contrato de opciones. Esta prima no se puede recuperar incluso si la opción tiene éxito a largo plazo.

Riesgos de una opción de llamada con temporizador

Todas las opciones son intrínsecamente más riesgosas que los precios simples de los valores. Este riesgo se produce porque el inversor en realidad no está comprando un activo en el momento en que compra una opción. En lugar de, el inversor está comprando solo la oportunidad de comprar o vender un valor si se cumplen determinadas condiciones. Con una opción de llamada con temporizador, aunque se reduzca la prima de riesgo, el riesgo de la compra no se reduce. Esto es particularmente cierto porque el inversor apuesta esencialmente por la volatilidad de un valor, que es una de las características más difíciles de predecir. Siempre que un inversor comprenda este riesgo inherente, sin embargo, comprar una opción de compra con temporizador no es más riesgoso que comprar cualquier otro contrato de opción.