Facilidad de ejecución de transacciones de derivados (DTEF)

¿Qué es un mecanismo de ejecución de transacciones de derivados (DTEF)?

Un mecanismo de ejecución de transacciones de derivados (DTEF) es un mercado que se centra en respaldar la transacción de derivados limitados a activos subyacentes de materias primas excluidas o activos con una oferta inagotable y entregable. Una facilidad de ejecución de transacciones de derivados permite la ejecución de materias primas sin mercado de efectivo. Todos los productos enumerados en el intercambio no deben ser susceptibles a medidas de influencia o manipulación.

Un DTEF proporciona un lugar para el comercio de materias primas excluidas, tales como tipos de interés o de cambio y otros derivados. Los DTEF aportan liquidez al comercio de conjuntos limitados de productos básicos.

Conclusiones clave

• Un mecanismo de ejecución de transacciones de derivados (DTEF) se centra en respaldar la transacción de derivados limitados a activos subyacentes de materias primas excluidas o activos con un suministro inagotable y entregable.
• Los DTEF permiten la ejecución de productos básicos sin mercado de efectivo.
• Dado que los DTEF no están abiertos a inversores minoristas, los inversores deben pertenecer a una entidad comercial elegible, ser un participante de contrato elegible, o realizar transacciones a través de un comerciante de comisiones de futuros.
• Los participantes minoristas pueden operar con DTEF a través de comerciantes con comisiones de futuros de alto valor neto con al menos $ 20 millones de capital neto ajustado en sus cuentas.

Comprensión de una facilidad de ejecución de transacciones de derivados (DTEF)

Las facilidades de ejecución de transacciones de derivados no están abiertas a inversores minoristas. Para comerciar en este intercambio, un inversor debe pertenecer a una entidad comercial elegible, ser un participante de contrato elegible, o realizar transacciones a través de un comerciante de comisiones de futuros.

Los participantes minoristas pueden operar con DTEF a través de comerciantes con comisiones de futuros de alto valor neto (FCM) con cuentas con un capital neto ajustado de al menos $ 20 millones. Un inversor registrado en el comercio de productos básicos que dirige el comercio de cuentas que contienen activos totales de al menos $ 25 millones también puede negociar por el inversor minorista.

Las instalaciones de ejecución de transacciones de derivados deben registrarse en la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). La CFTC otorga las instalaciones con menos requisitos regulatorios que otros mercados de contratos. La CFTC recibe informes y datos sobre transacciones comerciales importantes. La comisión reguladora también evalúa los programas de cumplimiento de las instalaciones de ejecución de transacciones derivadas a través de revisiones de aplicación de reglas.

El papel de los activos subyacentes en una facilidad de ejecución de transacciones de derivados (DTEF)

Los precios de los derivados dependen de los activos subyacentes. Los activos subyacentes incluyen acciones, futuros, productos básicos y divisas. El activo subyacente también puede ser un índice, como el S&P 500. En este caso, el activo subyacente se compone de todas las acciones ordinarias que figuran en ese índice.

Los dos tipos principales de activos subyacentes en el mercado de opciones de EE. UU. Son las opciones de valores, incluyendo opciones sobre acciones y opciones de futuros. En un caso que involucre opciones sobre acciones, el activo subyacente es la propia acción. En opciones de futuros, un operador de futuros comprará o venderá un contrato que promete entregar un activo subyacente en una fecha determinada.

Los inversores utilizan activos y opciones subyacentes como una forma de especular y cubrir el riesgo. El valor de un activo subyacente podría aumentar o disminuir con el tiempo, que por tanto cambia el valor de su opción. En una operación de contrato por diferencias (CFD), el activo subyacente nunca se compra ni se vende realmente, pero la ganancia o pérdida depende del movimiento del precio del activo subyacente de la posición tomada.