Derivado de venta libre

¿Qué es un derivado de venta libre (OTC)?

Un derivado extrabursátil (OTC) es un contrato financiero que no cotiza en un intercambio de activos, y que se puede adaptar a las necesidades de cada parte.

Un derivado es un valor con un precio que depende o se deriva de uno o más activos subyacentes. Su valor está determinado por las fluctuaciones en el activo subyacente. Los activos subyacentes más comunes incluyen acciones, cautiverio, productos básicos monedas, Tasas de interés, e índices de mercado. Dependiendo de dónde se negocien los derivados, pueden clasificarse como extrabursátiles o negociables en bolsa (cotizados).

Conclusiones clave

• Un derivado extrabursátil (OTC) es un contrato financiero concertado entre dos contrapartes pero con mínima intermediación o regulación.
• Los derivados OTC no tienen términos estandarizados y no cotizan en una bolsa de activos.
• Como ejemplo, un contrato a plazo y un contrato de futuros pueden representar el mismo subyacente, pero el primero es OTC mientras que el segundo se negocia en bolsa.

Cómo funcionan los derivados de venta libre

Los derivados extrabursátiles son contratos financieros privados establecidos entre dos o más contrapartes. A diferencia de, los derivados cotizados se negocian en bolsas y son contratos más estructurados y estandarizados en los que los activos subyacentes, la cantidad de los activos subyacentes y la liquidación están especificadas por el intercambio y están sujetas a una mayor regulación.

Los derivados extrabursátiles son, en cambio, contratos privados que se negocian entre contrapartes sin pasar por un intercambio u otro tipo de intermediarios formales. aunque un corredor puede ayudar a organizar el intercambio. Por lo tanto, Los derivados extrabursátiles podrían negociarse y personalizarse para adaptarse al riesgo y rendimiento exactos que necesita cada parte. Aunque este tipo de derivada ofrece flexibilidad, plantea riesgo crediticio porque no existe una sociedad de compensación.

Ejemplos de derivados OTC incluyen contratos a plazo, intercambios, y opciones exóticas, entre otros.

Ejemplo:Forwards vs. Futuros

Los contratos a plazo y de futuros son similares en muchos aspectos:ambos implican el acuerdo para comprar y vender activos en una fecha futura y ambos tienen precios que se derivan de algún activo subyacente.

Un contrato a plazo aunque, es un acuerdo realizado por contrapartida entre dos contrapartes que negocian y llegan a los términos exactos del contrato, como su fecha de vencimiento, cuántas unidades del activo subyacente están representadas en el contrato, y cuál es exactamente el activo subyacente que se entregará, entre otros factores. Los forward se liquidan una sola vez al final del contrato. Futuros, por otra parte, son contratos estandarizados con vencimientos fijos y subyacentes uniformes. Estos se negocian en bolsas y se liquidan diariamente.

Ejemplo:Swaptions

Como otro ejemplo, una permuta es un tipo de derivado extrabursátil que no se negocia a través de bolsas. Una permuta (u opción de permuta) otorga al tenedor del valor el derecho a celebrar una permuta subyacente. Sin embargo, el tenedor de la permuta no está obligado a suscribir la permuta subyacente.

Hay dos tipos de canjes:un pagador y un receptor.

• A permuta de pagador le da al propietario el derecho de participar en un intercambio específico donde el propietario paga el tramo fijo y recibe el tramo flotante.
• A cambio de receptor le da al propietario el derecho a entrar en un canje en el que recibe el tramo fijo y paga el tramo flotante.

Los compradores y vendedores de este derivado extrabursátil negocian el precio de la permuta, la duración del período de canje, la tasa de interés fija, y la frecuencia con la que se observa la tasa de interés flotante.