Dólar contra mundo:baje el ruido,

El jugador mejor clasificado de la NBA probablemente no permanecerá en la cima del baloncesto mundial para siempre. En algún momento, la edad se hará cargo y su dominio en la cancha se convertirá en leyenda. Pero hasta entonces, seguirá luchando para mantener su estatus de líder. Aquí hay un corolario del dólar estadounidense, que ha sido la moneda de reserva dominante en el mundo desde 1921. Después de 96 años en la cima, algunos analistas piensan que está mejorando en edad. Y es posible que deba ser enviado a la banca.

Ninguna moneda ha mantenido su estado de reserva para siempre. El récord es de 110 años, que estuvo en poder de España (1530-1640). Por otra parte, ¿Qué quiere decir que el dólar no puede romper eso? El futuro es, naturalmente, un rumor, y nadie puede ofrecer predicciones con certeza. Pero la potencial caída del dólar es una gran historia para la prensa. Oirá habitualmente todo tipo de especulaciones sobre la razón de la caída del dólar:tensiones geopolíticas, a las naciones que se mueven para liquidar transacciones en monedas nativas, a otras monedas cada vez más fuertes. Estas ideas mantendrán a los no comerciantes retorciéndose las manos por un tiempo. Pero su estado de comerciante significa que no se concentra solo en las noticias. Por rutina, trabaja para comprender la relación entre el dólar y otros mercados. Esto le ayuda a evaluar cuándo el dólar está en problemas, qué mercados podrían verse afectados, y cómo eso afecta lo que comercia.

Lo primero es lo primero

Es probable que no se despierte una mañana y descubra que el dólar ha sido reemplazado. Si eso sucediera, sería un proceso gradual. Y su sucesor se aclarará lentamente:si es una moneda, una canasta de monedas, o una canasta de productos básicos.

Hipotéticamente ¿Qué pasaría si los mercados se alejaran de un mundo denominado en dólares? ¿Cómo afectaría esto al precio de las materias primas internacionales como el oro? petróleo, o los blandos, donde el dólar es la unidad monetaria estándar? ¿Y si Rusia hiciera del rublo una moneda dominante? ¿Cómo influiría eso en los intercambios por gas natural?

Aquí está la cuestión:si los países comienzan a "desvincularse" del dólar (no tienen el tipo de cambio de su moneda vinculado al dólar estadounidense), ciertamente, podría afectar el valor del dólar como moneda de reserva. Pero nadie sabe cuánto es ese valor. Y la desvinculación puede o no ejercer presión sobre el precio del dólar en relación con otras monedas.

¿Qué pasa con Vol?

La volatilidad (“vol”) aparece y desaparece constantemente. Si cree que el dólar está haciendo movimientos sutiles que sugieren que podría perder su estado de reserva, considere agregar futuros de materias primas correlacionados con el dólar:oro, petróleo, o blandas, ya que el precio de estos productos se verá afectado. Pero tenga en cuenta que el precio en dólares estadounidenses es simplemente un recibo de una transacción. Por ejemplo, el petróleo tiene el mismo valor en todo el mundo, pero en cada nación, tiene un precio en su moneda local. Incluso si los cambios en el dólar impactan los márgenes de los productores o consumidores locales, el valor "real" del petróleo no cambia. Si el dólar se debilita, el precio de un producto en particular podría subir o bajar en los mercados locales.

Pero esto no se puede predecir y no importa el precio del petróleo. Lo que importa es que hay liquidez y se puede negociar. Si el dólar es "despedido, Es probable que aumente el volumen de las materias primas. Y hay diferentes formas de medir el vol. Por ejemplo, podría agregar el estudio ImpVolatility al gráfico / CL. Otra medida de volumen para el crudo es el OVX, el índice de volatilidad ETF de petróleo crudo CBOE. Basado en eventos de noticias pasados, observe cómo estos indicadores se movieron hacia arriba y hacia abajo dentro de un rango. Si el volumen aumenta sin un evento de noticias correspondientemente grande, y se mantiene alto algo más podría estar gestando. Incertidumbre del mercado de telégrafos vol, y es entonces cuando los comerciantes prestan atención al riesgo. Pero a menudo hay más que un pico de volumen.

Suministro, Demanda, y curvas prácticas

Los contratos de futuros se negocian en una curva. Y la forma de esa curva podría ayudar a "dar forma" a sus operaciones. Debido a que los futuros son contratos para una fecha de entrega futura, dentro de un mes, seis meses fuera, dentro de un año:la forma de la curva puede reflejar el sesgo general del mercado. Los contratos de futuros se negocian a diferentes precios para diferentes meses. Y ese precio se basa en la especulación. Como ejemplo, si observa la curva de futuros del crudo, la curva está determinada por factores como la oferta y la demanda (niveles de inventario), costos de almacenamiento, y tipos de interés.

La curva de futuros está disponible en su thinkorswim ^® plataforma de TD Ameritrade. Clickea en el Gráficos pestaña, luego Profundidad del producto . Ingrese el símbolo de futuros en el cuadro de símbolo, haga clic en "Futuros, "Y luego" Curvas ". Para hacer que las cosas parezcan menos ocupadas, podría filtrar algunas de las series de futuros. Debido a que las curvas se basan en la especulación, cuanto más lejos mires, la menos certeza. Y eso significa precios más altos a largo plazo, que es lo que está sucediendo en la curva de futuros de / CL en la Figura 1. Tiene una pendiente ascendente. Cuando la perspectiva a corto plazo es más incierta que a largo plazo, la curva de futuros comienza a descender.

FIGURA 1:COMPRUEBE LA CURVA.

El diferencial entre el precio al contado y el precio futuro del petróleo crudo está aumentando más rápidamente en los meses más próximos. Observe cómo la curva se aplana a medida que los contratos se alejan en el tiempo. Fuente:thinkorswim ^® de TD Ameritrade. Solo con fines ilustrativos.

La forma de la curva no se trata de la dirección del movimiento del precio. Tiene más que ver con la velocidad a la que la demanda crece más rápido que la oferta, o la oferta crece más rápido que la demanda. Cuando aumenta el diferencial entre el precio al contado y el futuro, los precios del petróleo normalmente aumentan. Y cuando el spread spot / futuro comience a reducirse, los precios suelen bajar.

Tenga en cuenta que la forma de una curva de precios puede moverse drásticamente en función del precio del subyacente. Y los meses cercanos tienden a responder mejor a la oferta y la demanda del mercado que los precios de futuros más alejados.

Analizar de forma más inteligente

Además de la oferta y la demanda, cambios en los informes de inventario, geopolítica, y los fundamentales pueden agitar el volumen en varios mercados de futuros. Entonces, si el volumen sube y la curva de futuros se vuelve más pronunciada, puede significar mucha incertidumbre en el mercado. A veces, puede aprovechar este tipo de información en una operación.

Su objetivo no es especular sobre la dirección de los precios del petróleo. En lugar de, mirando el volumen y la curva de futuros, puede comenzar a analizar futuros analizando las relaciones entre contratos. Es posible que desee considerar los diferenciales del calendario comercial, que es una estrategia alternativa a la compra a largo plazo. Los diferenciales del calendario de futuros son diferentes de los diferenciales del calendario de opciones en que especulan sobre la relación entre los contratos de futuros a corto y largo plazo.

En la plataforma thinkorswim, puede trazar los diferenciales de futuros (Figura 2).

FIGURA 2:ANÁLISIS DE DIFERENCIAS DEL CALENDARIO.

En solo cuatro pasos, puede pasar del símbolo bursátil a negociar un margen de calendario. Fuente:thinkorswim ^® de TD Ameritrade. Solo con fines ilustrativos.

1:en la página Comercio, escriba el símbolo de futuros.

2:seleccione "Futuros, ”Y elija listar todos los contratos.

3 — Seleccione "Calendario" de las opciones de distribución.

4:amplíe el contrato que le interesa, haga clic con el botón derecho en la extensión que está considerando, seleccione la opción "Más información", y luego Gráficos (ver Figura 3).

FIGURA 3:DIFERENCIAS DEL CALENDARIO COMERCIAL EN FUTUROS.

Hacer un gráfico de los diferenciales le permite ver si el margen entre dos contratos aumenta o disminuye. ¿Compraría el contrato a corto plazo y vendería el contrato a más largo plazo? ¿o viceversa? Fuente:thinkorswim ^® de TD Ameritrade. Solo con fines ilustrativos.

Los diferenciales se grafican restando el precio del mes más lejano del precio del mes más cercano. Y si esos diferenciales continúan ampliándose con un mayor volumen, puede que sea el momento de prestar mucha atención. ¿Vendería el contrato a más largo plazo y compraría el más cercano?

Escuchar todo, Ver todo

Separado del destino del dólar, considere un enfoque analítico similar al tener en cuenta los cambios potenciales y las turbulencias del mercado. No se obsesione con los titulares. En lugar de, mira esas ondas de noticias, refinar esa información, y descubra cómo usarlo para crear un comercio. Determinar qué futuros se verán afectados luego revisa su volumen, la curva de futuros, y se extiende entre contratos para tomar una decisión más informada.

* El comercio de futuros y opciones de futuros es especulativo y no es adecuado para todos los inversores. Lea la Divulgación de riesgos para futuros y opciones antes de negociar productos de futuros. Las cuentas de futuros no están protegidas por la Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Servicios de negociación de futuros y opciones de futuros proporcionados por TD Ameritrade Futures; Forex LLC. Los privilegios comerciales están sujetos a revisión y aprobación. No todos los clientes calificarán.