¿Busca una nueva clase de activos para negociar? El caso de las opciones sobre futuros de divisas

Anexo B:¿Por qué el mercado de futuros?

En el mercado de futuros, lo que se intercambia no es el producto subyacente real, sino más bien un contrato para realizar o recibir la entrega física (o su valor en efectivo, dependiendo de los términos de liquidación). En otras palabras, cada contrato es un acuerdo legalmente vinculante para comprar o vender el activo subyacente en una fecha específica o durante un mes específico. Los contratos de futuros generalmente se negocian electrónicamente en bolsas como CME Group, la bolsa de futuros más grande de los Estados Unidos.

Interesado en privilegios de margen?

Las cuentas de margen calificadas pueden obtener hasta el doble del poder adquisitivo de una cuenta de efectivo al comprar acciones con margen, pero con riesgo añadido de mayores pérdidas.

Conozca los posibles beneficios y riesgos del comercio de márgenes.

La mayoría de los contratos de futuros están "estandarizados, "O efectivamente intercambiables, y detallar determinadas especificaciones, como la calidad, cantidad, fluctuación mínima (tamaño del tick), y logística de entrega. Pero en ese último punto, la entrega no es una preocupación per se; el parto rara vez ocurre, ya que la mayoría de los contratos se liquidan antes de la fecha de entrega. Los clientes de TD Ameritrade que acceden al mercado de futuros en la plataforma thinkorswim deben salir de las posiciones de futuros antes de la primera fecha de entrega de cada contrato. ya sea liquidando o extendiendo a otro mes de contrato.

Las personas y las empresas negocian futuros por varias razones. Bancos, los gestores de fondos, e intereses comerciales utilizar los mercados para protegerse contra movimientos de precios adversos, suavizar los ciclos de pago, y aplicar otras estrategias de gestión de riesgos. Especuladores busque oportunidades, tanto a corto como a largo plazo, para comprar y vender con fines de lucro. Invesores minoristas podría hacer lo mismo.

Una cosa que hace que los futuros sean atractivos, pero también riesgosos, es el apalancamiento. Cuando compra o vende un contrato de futuros, no pones todo el valor teórico, sino que publica un requisito de margen inicial, que es esencialmente un depósito de “buena fe”. Debido a que una pequeña inversión controla una gran cantidad de valor teórico, el apalancamiento puede magnificar las ganancias pero también magnificar las pérdidas. Antes de aventurarse en futuros, asegúrese de comprender la mecánica de los márgenes y las llamadas de margen.

Anexo C:¿Por qué opciones?

Si es un lector habitual de La cinta de teletipo , o ha sintonizado TD Ameritrade Network * (una filial de medios de TD Ameritrade), probablemente hayas visto el terreno de juego. Las opciones pueden ser versátiles y flexibles, con estrategias diseñadas para todo tipo de movimiento del mercado:hacia arriba, abajo, o de lado; rápido o lento; volátil o tranquilo.

Pero también has visto las precauciones. Las opciones pueden ser menos que sencillas, completamente confusas al principio, dado que los productos tienen su propia jerga, y también pueden ser riesgosos. Las opciones no son adecuadas para todos. La clave, por supuesto, es educación. Comprender cómo funcionan las opciones y los posibles beneficios y riesgos de las diversas estrategias de opciones puede ayudarlo a decidir si pueden desempeñar un papel en su estrategia de inversión y dónde.

* TD Ameritrade Network es presentado por TD Ameritrade Media Productions Company. TD Ameritrade Media Productions Company y TD Ameritrade, Inc. son subsidiarias separadas pero afiliadas de TD Ameritrade Holding Corporation. TD Ameritrade Media Productions Company no es un asesor financiero, asesor de inversiones registrado, o corredor de bolsa.

A + B + C =El caso de las opciones sobre futuros de divisas

Si ya está familiarizado con las opciones y las estrategias de opciones, tal vez haya vendido llamadas cubiertas o comprado opciones de venta protectoras contra las acciones que posee, por ejemplo, podría ser fácil juntarlo todo. Los mercados de divisas cumplen los tres pilares de la comerciabilidad:liquidez, acción del precio, y volatilidad. Los futuros de divisas se suman al cuarto pilar:los usuarios naturales de productos para la gestión de riesgos. Después de todo, las empresas grandes y pequeñas —desde el establecimiento multinacional de café hasta el chocolatero del vecindario que espera un envío desde Bélgica— están expuestas de alguna manera al flujo y reflujo internacional de dinero y su volatilidad (ver figura 2).

FIGURA 2:LA VOLATILIDAD PUEDE SER VOLÁTIL. La volatilidad implícita de las opciones cambiarias sube y baja al igual que lo hace para las acciones y los índices bursátiles. A continuación, se muestra una muestra de eventos del mundo real y su impacto de volatilidad en el euro (EUVIX:línea verde / roja), Yenes japoneses (JYVIX:línea morada), y libra esterlina (BPVIX, línea azul). Fuente de datos:Cboe Global Markets, CME Group. Fuente del gráfico:la plataforma thinkorswim de TD Ameritrade. Solo con fines ilustrativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.

Si ya es un operador de opciones de acciones, podría ser un salto natural al mercado de opciones de futuros sobre divisas. Seguro, hay algunas diferencias sutiles. Primero, las opciones se basan en un producto apalancado, por lo que se aplica la espada de doble filo del margen. Más, las opciones de acciones estándar se pueden entregar en 100 acciones del subyacente, pero debido a que los contratos de futuros varían en tamaño (ver arriba), es importante conocer las especificaciones antes de comerciar.

Finalmente, los precios de las opciones sobre acciones suelen estar sesgados, con la volatilidad implícita más alta a la baja que al alza (ya que el mercado de valores tiende a expresar más "pánico" durante las liquidaciones que los repuntes). Las opciones de futuros de divisas pueden estar sesgadas al alza o a la baja, dependiendo de las condiciones del mercado.

¿Qué no es diferente? Todas las herramientas de análisis técnico que utiliza para ayudar a informar sus puntos de entrada y salida tienen el mismo aspecto para los futuros de divisas que para las acciones. Lo mismo puede decirse de las estrategias de opciones:opciones de compra y venta, diferenciales verticales, a horcajadas, estrangula, cóndores de hierro, etc. Todos grafican lo mismo en el perfil de riesgo herramienta (disponible en la plataforma thinkorswim bajo la Analizar pestaña).

Entonces, si busca exposición al valor del euro o la libra esterlina en relación con el dólar, y desea utilizar las estrategias de opciones que utiliza actualmente en el mercado de acciones, las opciones sobre futuros de divisas podrían ser la respuesta.

¿Caso cerrado? Bien, recuerde:estos son productos complejos para traders avanzados. No todas las cuentas calificarán, y las opciones sobre futuros no son para todos. Obtenga más información para ver si estos productos están en su futuro.

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Doug Ashburn no es un representante de TD Ameritrade, Inc. El material, puntos de vista, y las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las del autor y pueden no reflejar las de TD Ameritrade, C ª.