Fondo de índice mejorado (EIF)

¿Qué es un fondo indexado mejorado (EIF)?

Un fondo de índice mejorado es un fondo que busca mejorar los rendimientos de un índice mediante el uso de una gestión activa para modificar las ponderaciones de las tenencias para obtener un rendimiento adicional.

Comprensión de los fondos indexados mejorados (EIF)

Los fondos indexados mejorados están limitados a invertir en valores del índice que están evaluando. Estas estrategias pueden implementar varios tipos de análisis de inversión. Pueden utilizar metodologías cualitativas y cuantitativas para identificar y sobreponderar las acciones de alto rendimiento. En algunos casos, también pueden utilizar apalancamiento y derivados para mejorar la rentabilidad.

Estrategias mejoradas de fondos indexados

Los fondos indexados mejorados se pueden comparar con cualquier índice del mundo. Comienzan con el índice de referencia como base para la inversión. Mediante análisis cualitativo y cuantitativo, los gestores de carteras buscan identificar las acciones de mejor rendimiento, que luego cobran mayor peso en la cartera. Algunos fondos pueden utilizar apalancamiento y derivados, permitiendo que los fondos aumenten el peso de las acciones que decidan comprar y disminuyan el peso de las acciones que decidan vender.

Con apalancamiento, los fondos pueden tomar posiciones largas más profundas en las acciones que prefieran. El apalancamiento y los derivados también permiten al administrador del fondo vender acciones que creen que tendrán una tendencia a la baja. Los administradores de fondos también pueden no tomar posición en una acción, otorgándole una ponderación del 0% en la cartera.

Teóricamente la capacidad de tomar posiciones tanto largas como cortas debería ayudar a un fondo a generar alfa adicional a partir de posibles ganancias y pérdidas de acciones. Sin embargo, el uso de apalancamiento y derivados puede agregar costos adicionales y aumentar el potencial de pérdidas. Por lo tanto, la mayoría de los fondos indexados mejorados se basan en metodologías de gestión activa construidas en torno a un universo de índices específico sin el uso de inversiones alternativas.

Inversiones en fondos indexados mejorados

Si bien los fondos indexados mejorados utilizan el mismo universo indexado para la inversión que los fondos pasivos, sus características de inversión serán muy diferentes. Los fondos indexados mejorados generalmente tienen tarifas de administración más altas y costos de transacción más altos que los fondos indexados comparables. Los riesgos también pueden ser mayores según el apalancamiento y los derivados utilizados.

Los inversores encontrarán ofertas mejoradas de fondos indexados de los administradores de inversiones de toda la industria, y la mayoría de los administradores de activos más importantes ofrecen una amplia gama de productos de fondos indexados mejorados. El fondo indexado Fidelity Large Cap Value Enhanced Index es un ejemplo.

El fondo indexado Fidelity Large Cap Value Enhanced Index

El Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund busca mejorar el rendimiento del Russell 1000 Value Index. El Fondo utiliza análisis cuantitativo fundamental en sus decisiones de inversión, invertir al menos el 80% de los activos en acciones de Russell 1000 Value. El Fondo no se basa sustancialmente en apalancamiento o derivados en su estrategia de gestión. El Fondo ha superado constantemente al Russell 1000 Value desde su inicio con una rentabilidad del 7,08% frente al 6,85% del Índice.