¿Qué es exactamente un fondo indexado?

[Esta es la segunda entrega de una serie que examina los fondos indexados. En la parte I, analizamos el mercado de fondos mutuos administrados. En esta entrega, veremos cómo se calcula un índice y qué es un fondo indexado. En la Parte III, consideraremos cómo evaluar los fondos indexados y dónde comprarlos].

En la primera parte de esta serie, vimos que los fondos mutuos son el vehículo de inversión dominante para los individuos porque reducen el riesgo mediante la diversificación a una escala que los individuos no pueden lograr por sí mismos. Y mencionamos que los fondos indexados generalmente tienen mayores rendimientos y tarifas más bajas que los fondos administrados, pero que los inversores en gran medida desconocen su existencia.

Pero, ¿por qué tenemos fondos indexados? ¿y qué son?

¿Qué es un índice?

Para comprender los fondos indexados, es una buena idea comprender qué es un índice. Un índice de mercado es simplemente un solo numero que representa un mercado y rastrea sus altibajos.

El índice más conocido de todos los tiempos

El promedio industrial Dow Jones, o el Dow, es probablemente el índice más conocido en la actualidad porque ha sido publicado durante más de un siglo por el periódico propietario. En la década de 1880, El Sr. Dow (un reportero) reconoció la necesidad de un solo número para informar la actividad del día del mercado de valores incipiente, así que se asoció con el Sr. Jones (un estadístico) y calculó el primer índice. La idea tuvo tanto éxito que el Wall Street Journal, que era propiedad de Dow Jones, se convirtió en la fuente de noticias financieras más respetada de Estados Unidos.

Calculando el Dow

El Dow se calcula tomando el precio de 30 de las acciones que se negocian más activamente y dividiéndolas por 30. ¿Simple? No cuando empiezas a cavar.

Para empezar, ¿Qué 30 acciones deberías incluir? Debido a que el Dow es un promedio aritmético simple, un cambio de $ 1 en el precio de una acción de $ 100 en el índice cambiará el Dow tanto como un cambio de $ 1 en el precio de una acción de $ 10, aunque el primero cambió en un 1 por ciento y el segundo cambió en un 10 por ciento.

Como consecuencia, el Dow requiere que los precios de las acciones de sus componentes estén en un rango bastante estrecho rango de precios. La empresa más grande del mundo, Manzana, fue excluido del Dow hasta marzo de 2015, cuando una división de acciones llevó su precio al rango del Dow. Berkshire Hathaway, La compañía de Warren Buffett, nunca será un componente de Dow mientras una sola acción de sus acciones cueste alrededor de $ 200, 000.

El S&P 500:un sistema más inclusivo Índice más representativo

A pesar de su notoriedad, el Dow representa una pequeña fracción de más de 8, 000 acciones que cotizan en bolsa. En 1923, Standard y Mr. Poor lanzaron su índice Standard and Poor's 500 que analiza el tamaño total (capitalización de mercado) de cada empresa. De esa manera, el precio real de las acciones no importa, para que no tenga que limitar su enfoque. Por ejemplo, Berkshire y Apple se han incluido en el índice durante muchas décadas.

Mientras que las 30 acciones del Dow cubren aproximadamente el 25 por ciento superior del volumen de negociación diario, las 500 acciones del S&P 500 cubren aproximadamente el 70 por ciento. Por lo tanto, el S&P 500 se ha convertido en el índice característico del mercado de valores.

Tan interesante como puede ser el S&P 500 como índice (o el Dow), sigue siendo solo un número como el índice de optimismo del consumidor o cualquiera de los cientos de índices que existen. No puedes comprar ni vender el número lo que significa que no puede invertir en él.

Y qué, Luego, Qué es un fondo indexado?

Técnicamente, un fondo indexado es una clase especial de fondo mutuo, tomar inversiones de inversores individuales, luego agruparlos para comprar canastas de valores. Sin embargo, donde los fondos indexados difieren de los fondos tradicionales (o administrados) es lo que compran.

Un fondo indexado compra algo creado para imitar o reflejar un índice. No puede invertir en el índice S&P 500, por ejemplo, por lo que un fondo indexado S&P 500 imita el índice comprando las 500 acciones del índice. Cuando invierte $ 100 en un fondo indexado, en efecto, compras una parte de todos los valores (acciones, cautiverio, etc.) utilizado para calcular ese índice.

En qué se diferencian los fondos indexados de los fondos mutuos administrados

1. No son administrados por administradores de fondos "estrella de rock". Bastante, se ejecutan principalmente por computadoras, que simplemente compran y venden valores que componen un índice determinado. El índice determina qué se compra, no un administrador de fondos.

Por ejemplo, cuando un fondo indexado del S&P 500 recibe un millón de dólares en efectivo en un día en particular, compra un millón de dólares de las 500 acciones que componen el índice S&P, en la misma proporción, a los precios de ese día. Igualmente, solo venden acciones cuando los retiros del fondo durante un día superan las entradas, y en ese caso vuelven a vender acciones en la misma proporción que el índice. Un fondo indexado no tiene favoritos.

2. Sus costos son mucho más bajos porque no se necesitan expertos altamente remunerados para investigar los valores constantemente con el fin de tratar de superar el promedio. Por lo general, aunque no siempre, transfieren esos costos más bajos a sus inversores al cobrar tarifas de administración muy bajas. Cuando compra un fondo mutuo, cualquier fondo mutuo, recibirás los rendimientos de ese fondo, pero le cobrarán una variedad de tarifas. Las comisiones de los fondos indexados suelen ser más bajas que las de los fondos gestionados.

3. Tienen mayor transparencia . Puede acceder a Internet y ver exactamente qué constituye un índice determinado, para que sepa exactamente en qué está invirtiendo el fondo indexado. También sabe que no juega ningún juego; mientras que, Los fondos administrados son conocidos por su decoración al final de un trimestre (lo que significa que venden cosas que no quieren que la gente sepa que poseen durante la mayor parte del trimestre, y compran cosas que consideran "políticamente correctas" en sus círculos para poseerlas unos días antes del trimestre, por lo que aparece en el informe trimestral). Fondos indexados, por lo tanto, son más fáciles de entender para los inversores individuales.

4. Se desempeñan mejor que la gran mayoría de los fondos gestionados. Por razones que aún se debaten acaloradamente entre los expertos, algo así como el 75 por ciento de los fondos de acciones administrados no logran vencer sistemáticamente al S&P 500. Nadie puede predecir el futuro; pero con un fondo indexado, sabe que es probable que se encuentre entre el 25 por ciento superior de todos los fondos en términos de rendimiento.

Advertencias

A pesar de la simplicidad del modelo de fondos indexados, no todo es tan simple en el negocio de los fondos indexados, aunque. Más temprano, mencionamos que la inversión en fondos indexados también se llama inversión pasiva, porque todo lo que hace el fondo es comprar y vender lo que sea que esté detrás del índice, las computadoras hacen todo el trabajo pesado.

1. Tocar el violín. Eso no significa que un fondo indexado no tenga administradores, aunque. Con el paso del tiempo, algunos administradores de fondos indexados comenzaron a jugar con las fórmulas. ¿Por qué estar satisfecho con el S&P 500? ¿No sería bueno tener una versión en jugo que produzca el doble de crecimiento?

De hecho, Eso es fácil de hacer:simplemente pida prestado un dólar por cada dólar que ingrese y compre dos acciones en lugar de una. Eso se llama un fondo de índice apalancado. Todavía lleva la etiqueta "fondo indexado"; pero ya no es pasivo, porque tiene un administrador jugando con la fórmula del índice. La conclusión es que hay cientos de fondos que llevan el nombre "fondo índice, ”Pero no todos se ajustan a la imagen del fondo pasivo que se limita a rastrear un índice muy respetado.

2. Precios. Si bien es cierto que administrar un fondo indexado cuesta menos, no significa que todos tengan un precio bajo. Morgan Stanley, por ejemplo, cobra casi cinco veces las tarifas de Vanguard por un fondo índice S&P 500 idéntico. El bajo costo no siempre significa el bajo precio.

3. Límites. La combinación de un mejor rendimiento y menores costos ha llevado a un crecimiento significativo en la popularidad de los fondos indexados y sus primos cotizados en bolsa. ETF (fondos cotizados en bolsa, la mayoría de los cuales son fondos indexados). Sin embargo, a pesar de su reciente aumento de popularidad, los fondos indexados solo representan alrededor del 20 por ciento de todo el dinero administrado por fondos mutuos. ¿Porqué es eso?

Uno pensaría que los fondos indexados serían el tipo de fondo mutuo más popular, dados sus mayores retornos y menores costos. Uno haría, sin embargo, equivocarse:los fondos administrados aún dominan el panorama de la inversión minorista.

El panorama de los fondos mutuos

El siguiente cuadro muestra dos cosas:la participación de los fondos indexados en los activos totales de los fondos mutuos ha aumentado; pero después de todos estos años a pesar de las victorias de los dos fondos exclusivos de Vanguard, los fondos indexados en su conjunto siguen siendo patatas pequeñas, comparativamente hablando.

Vimos en la primera entrega que muchas personas simplemente no saben que existen los fondos indexados. Pero ahora que entendemos qué son los fondos indexados, En la tercera entrega, centraremos nuestra atención en las preguntas finales:¿Dónde se encuentran los fondos indexados? y como eliges entre ellos?

¿Cómo se enteró por primera vez de los fondos indexados? ¿Qué ventajas ve entre los fondos mutuos administrados y los fondos indexados? ¿Qué importancia tiene para usted la transparencia en sus cuentas de inversión para la jubilación?