Mercados cotizados frente a mercados OTC:comprensión de las diferencias clave

Existen varias diferencias entre los valores cotizados y los OTC.

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Los valores negociados en bolsa cambian de manos a través de una plataforma de intercambio. Dos de esas plataformas con las que la mayoría de la gente está familiarizada son la Bolsa de Valores de Nueva York y el NASDAQ. Las acciones, bonos y otros instrumentos negociados en estas bolsas se conocen como valores cotizados.

Los valores negociados extrabursátil u OTC abarcan todos los demás valores financieros. Cada vez que un valor financiero cambia de manos entre dos partes fuera de las principales bolsas, la operación se denomina transacción OTC.

Comprender las diferencias entre las transacciones cotizadas y las OTC es crucial ya sea que desee negociar acciones o vender las acciones de su empresa a inversores.

Consejo

Los mercados negociados en bolsa son mercados centralizados donde una sola parte conecta a compradores y vendedores. Los mercados extrabursátiles están descentralizados y muchos intermediarios conectan a compradores y vendedores.

Supervisión regulatoria por parte de las autoridades

Todas las empresas están sujetas a ciertas reglas y regulaciones impuestas por las autoridades estatales y federales. Sin embargo, cuando una acción cotiza en una bolsa, la supervisión regulatoria aumenta dramáticamente.

Por ejemplo, la empresa debe poner a disposición del público cierta información financiera clave de forma gratuita, y los empleados de la empresa tienen prohibido negociar acciones de la empresa si están en posesión de información importante no pública que podría afectar el rendimiento de las acciones.

Las acciones de empresas que no cumplan con estos y otros requisitos pueden retirarse de la bolsa en un proceso llamado "eliminación de la lista". El precio de las acciones, así como el valor de toda la empresa, también debe superar ciertos umbrales. Por lo tanto, a una pequeña empresa le resulta difícil negociar sus acciones en una bolsa.

Sin embargo, cualquier acción se puede negociar en el mercado extrabursátil.

Riesgos de contraparte en transacciones

Cuando compras o vendes algo OTC en una transacción privada, siempre existe el riesgo de no obtener lo que esperabas. Es posible que la otra parte no pueda entregar las acciones, bonos u otros valores dentro del plazo acordado. También podría entregar un tipo de acción o bono diferente al prometido. Estos riesgos se denominan en términos generales riesgo de contraparte.

Sin embargo, en un intercambio el riesgo de contraparte no es un problema. El comercio se realiza a través de corredores que son monitoreados de cerca tanto por la bolsa como por la Comisión de Bolsa y Valores. Los inversores compran valores cotizados en bolsa con mayor confianza y, por lo tanto, pagan más por dichas acciones.

Debido a esto, a las empresas les conviene vender acciones a través de un intercambio en lugar de en una transacción privada.

Estandarización en Valores

Las acciones suelen tener sólo unas pocas variedades, como acciones ordinarias, preferentes, tipo A y tipo B. Pero otros valores financieros pueden presentarse en numerosas formas. Por ejemplo, una opción sobre acciones (que otorga a su titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una acción, un bono u otra inversión) viene con una fecha de vencimiento.

Las opciones también tienen precios de "ejecución", que es el precio al que el titular de la opción puede comprar o vender un valor si así lo desea. Si bien las opciones negociadas en bolsa tienen solo unas pocas fechas de vencimiento para un mes determinado y los precios de ejercicio aumentan en incrementos específicos, una opción OTC puede tener cualquier fecha de vencimiento y precio de ejercicio que el comprador y el vendedor acuerden.

En el mercado OTC, puedes hacer negocios directamente con el comprador o vendedor. Si el propietario jubilado de una pequeña empresa quiere vender sus acciones, por ejemplo, puede comprárselas directamente a él. Si bien es recomendable traer un abogado para documentar la transacción, la transacción no requiere intermediarios.

Las transacciones en una bolsa deben realizarse a través de un corredor de bolsa. No importa cuánto dinero tenga, no puede acceder directamente a los compradores y vendedores en la Bolsa de Nueva York o NASDAQ por su cuenta. Debe pagar comisiones a un corredor, quien luego ejecutará la transacción en su nombre.