¿Qué son los efectos de señalización en la estructura de capital?

La estructura de capital de una empresa incluye todas las fuentes de dinero que recibe de los inversores. La estructura incluye acciones ordinarias, acciones preferentes, cautiverio, notas y otros elementos. Los inversores solo reciben los estados financieros de la empresa después de que la empresa los publica, pero los gerentes están al tanto de la situación financiera de la empresa en todo momento. Las decisiones de financiación de los administradores proporcionan un efecto de señalización a los inversores que sugiere si los administradores piensan que los valores de la empresa son un buen negocio.

Ventas de Stock

Los gerentes venderán acciones si creen que producirán una ganancia para la empresa. Cuando las acciones de la empresa se venden a un precio alto y los gerentes piensan que las acciones están sobrevaloradas, están dispuestos a ofrecer más acciones. Si las acciones de la empresa cotizan a un precio más bajo de lo que los gerentes creen que vale, los administradores no venderán acciones e incluso pueden ordenar a la empresa que recompre sus acciones.

Ventas de bonos

La empresa emitirá bonos si puede pagar una tasa de interés baja sobre los bonos. Una venta de bonos a una tasa de interés más alta que la que ofrecen otras empresas sugiere que ningún inversor compraría los bonos a una tasa más baja. y que ningún inversor esté interesado en comprar acciones de la empresa. La oferta sugiere que la compra de un bono es arriesgada porque la empresa está en problemas, incluso si la empresa aún no ha informado una pérdida en sus estados financieros.

División de acciones

Una división de acciones también puede indicar que una empresa es una buena compra. Los gerentes de una empresa pueden decidir que los inversores comprarían más acciones a un precio determinado, como $ 15 por acción. Si el valor de una acción aumenta a $ 30, la empresa puede dividir cada acción en dos acciones más pequeñas, cada uno vale $ 15. La división de acciones está indicando nuevos aumentos en el valor de la empresa, ya que los gerentes no necesitarían dividir las acciones si pensaran que el precio de las acciones de la compañía volvería a bajar más tarde.

Credibilidad

Los gerentes de una empresa a menudo poseen acciones de la empresa, o mantener opciones sobre acciones. Según Harvard Business School, el efecto de señalización es más creíble cuando los gerentes toman la misma decisión de compra o venta que la propia empresa. Si la empresa está recomprando acciones de otros inversores en el mercado, pero sus administradores están vendiendo una gran cantidad de sus propias acciones al mismo tiempo, sugiere que los gerentes están tratando de engañar a los inversionistas para que piensen que las acciones de la compañía están subvaloradas.