Inversión activa versus pasiva:¿qué estrategia es la adecuada para usted?

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En el panorama de la inversión en constante evolución, una de las decisiones más críticas que enfrentan los inversores es elegir entre estrategias activas y pasivas.

Esta elección puede afectar significativamente el rendimiento de su cartera y su tranquilidad.

La inversión activa, con su promesa de mayores rendimientos a través de una gestión experta y sincronización del mercado, a menudo atrae a quienes buscan superar al mercado.

Por otro lado, la inversión pasiva, reconocida por su simplicidad y menores costos, atrae a quienes buscan un crecimiento constante y a largo plazo.

A medida que las condiciones del mercado fluctúan y las filosofías de inversión evolucionan, es fundamental comprender los matices de cada enfoque.

Esta guía analiza los pros y los contras de la inversión activa frente a la pasiva, brindándole el conocimiento necesario para tomar una decisión informada que se alinee con sus objetivos financieros y su tolerancia al riesgo.

También analizaremos las estadísticas históricas y el rendimiento, para ayudarle a decidir el mejor enfoque para alcanzar sus objetivos financieros.

Inversión activa versus inversión pasiva:comprenda lo que es adecuado para usted

¿Qué es la inversión activa?

Crédito de la foto:DepositPhotos

La inversión activa implica la compra de fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa (ETF) administrados por profesionales.

Estos administradores de fondos compran y venden constantemente las acciones subyacentes del fondo para maximizar la rentabilidad de los accionistas.

Sin embargo, incluso los inversores individuales pueden adoptar un enfoque de inversión activo, comprando y vendiendo acciones, fondos mutuos o ETF individuales, con la esperanza de maximizar sus rendimientos.

Para los inversores individuales, opciones como la venta de acciones en el ASX sin un corredor pueden proporcionar un enfoque más directo, permitiendo una gestión independiente de las transacciones de acciones.

Una forma sencilla de pensar en la inversión es imaginar al inversor activo como el entrenador de un equipo deportivo.

Imagina que tienes un equipo de jugadores que quieren ganar todos los partidos.

Como entrenador, vigilas de cerca a cada jugador y descubres quién se está desempeñando bien y quién no.

Tomas decisiones rápidas, como intercambiar jugadores dentro y fuera, para obtener los mejores resultados en cada juego.

Al invertir, en lugar de jugadores, tienes acciones y otras inversiones.

Un inversor activo observa de cerca el mercado de valores:compra acciones que cree que aumentarán de valor y vende aquellas que cree que podrían bajar.

Supervisan acciones específicas, como el ASX TLS, y las monitorean a lo largo del tiempo.

Esto les permite programar sus compras y ventas para ganar la mayor cantidad de dinero posible.

Es mucho trabajo y requiere atención constante, pero el objetivo es ganarle al mercado y ganar más dinero que si simplemente dejara sus inversiones en paz.

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¿Qué es la inversión pasiva?

La inversión pasiva implica limitar la compra y venta continua de inversiones y, en cambio, conservar las inversiones para obtener una apreciación a largo plazo.

La inversión pasiva es como plantar un jardín y dejarlo crecer por sí solo.

Imagina que plantas un ramo de flores y verduras en tu patio trasero.

En lugar de controlarlos todo el tiempo y hacer cambios todos los días, simplemente los riegas regularmente, te aseguras de que reciban suficiente luz solar y dejas que la naturaleza siga su curso.

Al invertir, los inversores pasivos compran una combinación de acciones u otras inversiones y luego las conservan durante mucho tiempo.

No intentan elegir las mejores acciones ni cronometrar el mercado.

En cambio, creen que el mercado general crecerá con el tiempo y sus inversiones aumentarán de valor.

Es como confiar en que tu jardín florecerá si lo cuidas con los cuidados básicos en lugar de preocuparte constantemente por cada planta.

Este enfoque requiere menos esfuerzo y generalmente cuesta menos en tarifas, y es una buena manera de lograr un crecimiento constante a largo plazo.

Pros y contras de la inversión activa frente a la pasiva

Ahora que conocemos los conceptos básicos de cada una de estas filosofías de inversión, veamos los pros y los contras de las estrategias activas en comparación con las estrategias de inversión pasiva.

Ventajas de la inversión activa

Potencial de mayores rendimientos :Los inversores activos pretenden superar al mercado seleccionando acciones u otras inversiones que creen que tendrán un rendimiento mejor que el promedio. Con las estrategias y los conocimientos del mercado adecuados, tienen el potencial de obtener mayores rendimientos que las inversiones pasivas.

Flexibilidad y Adaptabilidad :Las inversiones activas permiten ajustes rápidos en respuesta a los cambios del mercado. Los inversores pueden comprar o vender inversiones rápidamente basándose en nueva información, tendencias económicas o condiciones cambiantes del mercado, aprovechando potencialmente oportunidades a corto plazo.

Estrategias personalizadas :Los fondos activos permiten a los inversores personalizar sus carteras para que coincidan con objetivos específicos, tolerancia al riesgo y preferencias de inversión. Este enfoque personalizado puede ayudar a centrarse en sectores, industrias o incluso consideraciones éticas particulares.

Gestión de riesgos :Al gestionar activamente sus carteras, los inversores pueden implementar estrategias para mitigar los riesgos. Pueden reducir la exposición a sectores o acciones en declive y diversificar sus inversiones para protegerse contra posibles pérdidas.

Medidas defensivas :Dado que un gestor activo supervisa constantemente la cartera, en caso de que el mercado sufra una desaceleración, el gestor puede tomar medidas defensivas. Esto incluiría mover un porcentaje de los activos del fondo a efectivo o invertir en inversiones con mejor rendimiento.

Desventajas de la inversión activa

Costos más altos :Las tarifas por invertir en fondos gestionados activamente son más altas que las inversiones pasivas. Debido a estos altos índices de gastos, un fondo administrado activamente tiene que ganar más que el mercado para superar a los fondos indexados.

Consume mucho tiempo :La inversión activa requiere mucho tiempo y esfuerzo para investigar, monitorear y gestionar las inversiones. Los inversores deben mantenerse actualizados sobre las tendencias del mercado, las noticias económicas y el desempeño de las acciones individuales, lo cual puede ser exigente.

Mayor riesgo :Intentar superar al mercado puede generar un mayor riesgo. Las malas decisiones, dejar que sus emociones le guíen o las predicciones de mercado incorrectas pueden provocar pérdidas sustanciales. Los inversores activos a veces pueden reaccionar emocionalmente a las fluctuaciones del mercado, lo que lleva a decisiones impulsivas.

Menos eficiencia fiscal :En muchos casos, una filosofía de inversión activa es muy ineficiente desde el punto de vista fiscal. Al directivo no le preocupa limitar las consecuencias fiscales de sus actos. Lo único que les interesa es superar al mercado. Como resultado, los inversores podrían enfrentarse a una factura fiscal más alta por todas las ganancias de capital obtenidas.

Ventajas de la inversión pasiva

Costos más bajos :La inversión pasiva normalmente implica índices de gastos más bajos. Un fondo indexado, como VTSAX, que sigue un índice de mercado específico generalmente tiene tarifas de administración más bajas y menos costos de transacción, ya que implica operaciones menos frecuentes.

Simplicidad :Una estrategia pasiva es sencilla de entender. Los inversores compran y mantienen una cartera diversificada que sigue un índice de mercado, eliminando la necesidad de estrategias complejas, seguimiento constante o investigación en profundidad.

Rendimiento consistente :Las inversiones pasivas tienen como objetivo igualar el desempeño del mercado, que generalmente tiende al alza en el largo plazo. Esta coherencia puede proporcionar un crecimiento fiable y reducir el riesgo de un rendimiento inferior significativo en comparación con la inversión activa.

Diversificación :Una cartera de inversiones pasivas proporciona inherentemente diversificación al distribuir las inversiones en un amplio índice de mercado. Esto reduce el riesgo asociado con la volatilidad de las acciones individuales y ayuda a equilibrar las ganancias y pérdidas en toda la cartera.

Eficiencia fiscal :Un enfoque pasivo tiende a ser más eficiente desde el punto de vista fiscal porque implica transacciones menos frecuentes, lo que da lugar a menos hechos imponibles. La tenencia de inversiones a largo plazo a menudo conduce a impuestos sobre las ganancias de capital más bajos en comparación con las ganancias a corto plazo que frecuentemente se obtienen en el comercio activo.

Desventajas de la inversión pasiva

Flexibilidad limitada :Invertir pasivamente implica seguir un índice o segmento de mercado específico, lo que significa que los inversores no pueden realizar ajustes en función de las condiciones del mercado o el desempeño de las acciones individuales. Esta falta de flexibilidad puede ser un inconveniente en mercados volátiles.

Exposición al mercado :Los inversores pasivos están expuestos a todo el mercado, incluidas las acciones de alto y bajo rendimiento. Esto significa que no pueden evitar pérdidas de sectores en caída o de acciones individuales dentro del índice.

Potencial de menores rendimientos :Si bien la inversión pasiva tiene como objetivo igualar el desempeño del mercado, no busca superarlo. Los inversores activos que toman decisiones exitosas pueden lograr potencialmente mayores rendimientos, algo que los inversores pasivos podrían perder.

Menos control :Los inversores en fondos pasivos tienen poco control sobre las opciones de inversión dentro del fondo. Deben aceptar todos los componentes del índice, incluso si no están de acuerdo con algunas inversiones o prefieren excluir sectores o empresas específicas.

Oportunidades perdidas :Seguir un enfoque pasivo no permite aprovechar las oportunidades de mercado a corto plazo. Los gestores activos pueden capitalizar las ineficiencias del mercado o las acciones infravaloradas, mientras que los inversores pasivos deben adherirse al índice independientemente de las oportunidades potenciales.

¿Qué es mejor:activo o pasivo?

Soy partidario de un enfoque pasivo, así que le diré que la respuesta es ser un inversor pasivo.

Tengo experiencia personal con ambos tipos de inversión.

Cuando comencé a invertir, era un inversor activo.

Estaba comprando y vendiendo, tratando de obtener el mayor rendimiento posible. Eso es todo lo que me importaba.

Me sorprendí cuando me senté y miré cuánto estaba pagando en comisiones y cuáles eran mis retornos reales.

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Si bien ganaba dinero, el rendimiento no fue excelente. Fue aún peor cuando se suma todo el tiempo y el esfuerzo que puse.

Empecé a buscar formas alternativas de invertir mi dinero y, mientras aprendía los conceptos básicos de inversión, me topé con la idea de invertir pasivamente.

Un enfoque de gestión pasiva no sólo cuesta mucho menos en honorarios, sino que también he aprendido que, en términos de rendimiento, es mejor aceptar lo que el mercado le ofrece.

Estadísticas de inversión activa versus pasiva

Crédito de la foto:VIZAFOTO vía Deposit Photos.

Quizás se pregunte por qué es mejor tomar lo que le ofrece el mercado.

Aquí hay algunas estadísticas sobre inversión activa y pasiva para aclarar el punto:

• Un tercio de los fondos gestionados activamente superó a los fondos pasivos en 2023
• El índice de gastos promedio para un fondo mutuo de acciones administrado activamente es del 0,66 % y del 0,44 % para un fondo de bonos
• El índice de gastos promedio para un fondo mutuo de acciones o bonos administrado pasivamente es del 0,05 %
• La cuota de mercado de fondos mutuos indexados y ETF ha aumentado hasta el 46,1 %

Si bien estas estadísticas muestran que a la mayoría de los inversores les va mejor con un enfoque pasivo, no son 100 % exactos.

Tomemos como ejemplo la renta fija en 2023. Con una alta inflación y tasas de interés en aumento, los fondos de renta fija recibieron una paliza.

Sin embargo, los de gestión activa tendieron a tener mejores resultados que los de gestión pasiva.

De hecho, el 53% de los fondos de bonos gestionados activamente ganaron al mercado.

Esto no quiere decir que estos fondos no hayan perdido dinero; simplemente perdieron menos.

Esto se debe a que los gestores de fondos activos pudieron adaptarse al nuevo entorno e invertir en nuevos bonos de mayor rendimiento.

El gestor de fondos pasivos tuvo que quedarse sentado y sufrir.

Si miramos hacia 2022, vemos que solo el 30 % de los fondos de bonos gestionados activamente superaron al mercado.

Rendimiento de fondos activos frente a fondos pasivos

A largo plazo, los fondos activos y pasivos no tienen ningún ganador probado.

El siguiente cuadro muestra los estilos activo y pasivo de dos flip-flop regularmente, siendo el enfoque pasivo el que actualmente gana.

Crédito:Morningstar/Hartford Funds

En uno o dos años más, los gestores de carteras activos podrían volver a aparecer en la cima.

¿Por qué los fondos gestionados activamente no pueden ganar de forma consistente?

Entonces, ¿por qué es tan difícil para los fondos gestionados activamente superar su índice de referencia de forma consistente?

En primer lugar, se trata de la idea de que el mercado de valores sea eficiente.

No es fácil elegir acciones ganadoras cada año.

Puede que tengas suerte aquí y allá, pero no podrás hacerlo de forma constante.

Nadie puede, y quienes te lo dicen mienten.

La única persona en la historia reciente que lo ha hecho es Bill Gross en Putnam. Ganó al mercado todos los años entre 1991 y 2005.

Admitió que su racha ganadora fue más suerte que habilidad.

Desde entonces, sólo ha superado al mercado unas cuantas veces. (Y las probabilidades de una racha ganadora similar:1 entre 2,3 millones).

En segundo lugar, las comisiones más altas reducen la rentabilidad de los fondos gestionados activamente.

Mírelo de esta manera:si el índice rinde un 8% anual, el fondo gestionado activamente no puede rendir un 8,1% y ganarle al mercado.

Hay que tener en cuenta la comisión de gestión del fondo.

En la mayoría de los casos, esa tarifa es aproximadamente del 1%.

Por lo tanto, el fondo gestionado activamente tiene que obtener una rentabilidad de al menos el 9,1 % para ganarle al mercado.

Cada año, ese fondo tiene que rendir un 1,1% mejor que el mercado.

No parece demasiado difícil, pero en realidad lo es.

Preguntas frecuentes

Crédito de la foto:Fotos de depósito.

¿Todos los ETF se gestionan pasivamente?

No, no todos los ETF se gestionan pasivamente.

Si bien muchos ETF están diseñados para seguir un índice específico y, por lo tanto, se gestionan pasivamente, el número de ETF gestionados activamente está creciendo.

¿La inversión pasiva tiene mayor o menor riesgo?

La inversión pasiva generalmente tiene un riesgo menor en comparación con la inversión activa.

Hay varias razones, incluida la diversificación, los costos más bajos y el rendimiento predecible.

¿Es la inversión activa mejor que la pasiva?

Que la inversión activa sea mejor que la pasiva depende de varios factores y circunstancias.

No existe una respuesta única, ya que cada enfoque tiene sus propias ventajas y desventajas.

Pensamientos finales

Existen ventajas y desventajas tanto para la inversión activa como para la inversión pasiva.

Siento que las ventajas de la inversión pasiva superan las desventajas y es la estrategia de inversión elegida por la mayoría.

Comencé a invertir con una mentalidad pasiva hace años con solo unos pocos cientos de dólares, y lo convertí en una cartera de siete cifras, y eso incluye la crisis de 2008.

Ahora bien, ¿podría haberlo hecho con un enfoque activo?

Suponiendo que haya sido disciplinado, la respuesta es sí.

Pero habría requerido mucho más esfuerzo y tiempo, y habría pagado mucho más en honorarios.

Y estas son las dos razones por las que sigo recurriendo a los fondos indexados.

Tienen tarifas muy bajas y usted puede generar riqueza con una mentalidad de compra y retención a largo plazo.

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Jon Dulin es escritor sobre finanzas personales y fundador de Money Smart Guides. Jon ha ayudado a personas a mejorar sus finanzas durante más de 20 años a través de asesoramiento personal y mientras trabajaba para una empresa de planificación financiera. Jon entiende que la situación de cada individuo es única y que no existe una solución de finanzas personales única para todos. Ayuda a las personas con orientación personalizada para ayudarles a salir de sus deudas, comenzar a invertir y alcanzar sus sueños. Los escritos de Jon aparecen en MSN, Media Decision, BBC, Wall Street Journal y más. Jon también tiene una firma en AP News Wire.

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