Invertir en el nuevo bono del Tesoro a 20 años:¿es un buen negocio?

El Tesoro de EE. UU. Está lanzando, o más bien relanzando, el bono a 20 años, como una forma de financiar sus déficits presupuestarios en curso. El modelo de 20 años no se había vendido al público con regularidad desde 1986.

A principios de este mes, Hacienda proporcionó los últimos detalles de sus planes, diciendo que ofrecerá $ 20 mil millones en bonos a 20 años en una subasta inicial programada para el 20 de mayo.

“El Tesoro está reiniciando la emisión del bono a 20 años mientras busca fijar tasas de interés históricamente bajas para ayudar a contener el costo del contribuyente en su creciente pila de deuda, "Dice Daniel Milan, socio gerente de Cornerstone Financial Services en Southfield, Michigan.

Milán señala que los $ 1 billón en déficits presupuestarios anualmente durante la próxima década se destinarán a respaldar los recortes de impuestos, presupuestos militares y una población estadounidense que envejece, así como el gasto masivo de estímulo de emergencia causado por la crisis del coronavirus, lo que podría sumar billones de dólares en nueva deuda antes de que termine.

El Tesoro también ha reflexionado sobre la idea de emitir un bono a 50 años o incluso a 100 años, aunque una lectura inicial mostró que los inversores estaban de acuerdo con el concepto propuesto.

A quién puede apelar el bono de 20 años

En un mundo de tipos de interés bajos, el bono a 20 años probablemente ofrece un rendimiento más alto que el bono a 10 años, haciéndolo quizás atractivo para algunos inversores. También es fácil invertir en bonos directamente del propio Tesoro de EE. UU.

"Ofrecen un valor relativamente mejor que otros períodos de madurez, debido a la parte de 20 años de la curva de rendimiento del Tesoro, pero esa brecha podría cerrarse si la demanda es tan alta como se espera de las instituciones y naciones soberanas, ”Dice Milán.

Si bien los inversores minoristas pueden escuchar sobre el nuevo bono a 20 años, es realmente un valor destinado a los grandes inversores institucionales, como los fondos de pensiones, corporaciones y bancos. El gobierno de los EE. UU. Es visto como un prestatario sin riesgo, y asegurar un rendimiento garantizado a largo plazo puede resultar atractivo para ciertos tipos de instituciones que necesitan estabilidad más que un alto rendimiento.

Pero ese no es el caso de los inversores minoristas, cuya preocupación más apremiante suele ser obtener un rendimiento atractivo. Y en ese sentido, fijar una tasa de rendimiento baja durante 20 años no suena particularmente convincente. Peor, si las tasas de interés suben, el precio de los bonos podría caer en picado, dejando a los inversores atrapados potencialmente durante años antes de que puedan recibir el valor nominal del bono.

"Fuera de la solidez crediticia de los bonos del Tesoro respaldados por EE. UU., no habría una cantidad significativa de valor de riesgo / recompensa para un inversor minorista, ”Dice Milán.

Entonces, mientras los tesoros están a salvo, simplemente no les dan a los inversores el beneficio suficiente por el dinero.

¿Qué alternativas tienen los ahorradores e inversores?

Aquellos que buscan rendimientos comparables sin el riesgo a largo plazo pueden optar por los certificados de depósito de alto rendimiento. Los certificados de depósito de los bancos asegurados por la FDIC ofrecen la ventaja de no tener riesgo de capital (siempre que esté por debajo de los $ 250, 000 umbral por tipo de cuenta por banco), para que siempre recupere su dinero. Sin embargo, si las tasas de interés bajan, Los inversores en CD no disfrutarán de las ventajas de los bonos que disfrutarían los inversores en bonos. Más, es posible que tengan que reinvertir en CD a tasas más bajas.

Los bonos corporativos pueden ofrecer otra alternativa para aquellos que buscan un rendimiento más alto. Un fondo mutuo o ETF compuesto por bonos corporativos de alta calidad puede ofrecer un rendimiento más alto que un bono del Tesoro a 20 años. y también puede proporcionar beneficios de diversificación, incluidos los de bajo riesgo, también.

Aquellos que buscan opciones más líquidas para obtener rendimiento podrían recurrir a cuentas de ahorro de alto rendimiento. Los inversores que sigan esta ruta querrán aprovechar las cuentas en línea, donde los rendimientos máximos son mucho más altos de lo que es probable que encuentren en los grandes bancos. Más, están respaldados por la FDIC, por lo que no hay riesgo principal. Sin embargo, las tasas de estas cuentas son variables y pueden bajar, por lo que no puede estar seguro de que seguirá obteniendo la misma tarifa que recibe ahora.

Los inversores también tienen otras opciones de bajo riesgo cuando buscan rendimiento, pero nada es tan seguro como los bonos del gobierno de EE. UU. y otras opciones de ahorro respaldadas por la FDIC, como cuentas de ahorro y certificados de depósito.

Línea de fondo

Los inversores tienen opciones limitadas para obtener un rendimiento decente en el mercado actual, y aunque los inversores recibirán su principal de vuelta en bonos del gobierno de EE. UU., los rendimientos no son atractivos para muchos inversores. Con el potencial de una desventaja significativa si las tasas de interés suben antes de que vencen, Los bonos del Tesoro a 20 años probablemente no sean para la mayoría de los inversores individuales.