¿Qué es una llamada corta?

Una opción de compra corta es una estrategia de opciones en la que un inversor suscribe (vende) una opción de compra sobre una acción porque espera que el precio de la acción disminuya en el futuro.

Comprensión de la estrategia de llamada corta

La estrategia de compra corta crea un contrato entre el emisor de la opción (vendedor) y el comprador de la opción (titular). El contrato otorga al tenedor el derecho a comprar el activo subyacente por un precio preestablecido (precio de ejercicio Precio de ejercicio El precio de ejercicio es el precio al que el tenedor de la opción puede ejercer la opción de comprar o vender un valor subyacente, dependiendo de) en una fecha preestablecida (fecha de vencimiento). Sin embargo, no se crea obligación para el titular, que no está obligado a comprar el activo subyacente (ejerciendo la opción) antes de la fecha de vencimiento.

Si el precio de las acciones del activo subyacente es mayor que el precio de ejercicio en la fecha de vencimiento, el titular ejercerá su opción. Esto obliga al escritor a vender el activo al comprador al precio preestablecido, que tendrá un precio inferior al precio de mercado. Esto resulta en una pérdida para el suscriptor y una ganancia equivalente para el tenedor (neto del precio pagado por el tenedor y recibido por el suscriptor por la opción de compra).

Si el precio de las acciones del activo subyacente Activo subyacente El activo subyacente es un término de inversión que se refiere al activo o valor financiero real en el que se basa un derivado financiero. Por lo tanto, es menor o igual que el precio de ejercicio en la fecha de vencimiento, el titular no ejercerá su opción. Caducará como inútil. Da como resultado una ganancia para el suscriptor y una pérdida equivalente para el tenedor (igual al precio recibido por el suscriptor y pagado por el tenedor por la opción de compra).

Beneficios de las llamadas cortas

El emisor de la opción de compra recibe una comisión (prima) por vender la opción de compra. Es el único beneficio que el escritor puede recibir de la transacción.

Asumir que:

• pag =Beneficio
• K =Precio de ejercicio
• S =Precio de las acciones
• C =Precio de la llamada

Si el precio del activo subyacente es menor o igual al precio de ejercicio en la fecha de vencimiento Fecha de vencimiento (derivados) La fecha de vencimiento se refiere a la fecha en la que vencen los contratos de opciones o futuros. Es el último día de vigencia del contrato de derivados., el titular no ejerce su opción. La ganancia del escritor es igual al precio que recibió por vender la opción de compra.

Si S ≤ K, p =c

Si el precio del activo subyacente es mayor que el precio de ejercicio en la fecha de vencimiento, el titular ejercerá su opción. La pérdida del escritor es igual a la pérdida que asume debido a la diferencia entre el precio de las acciones y el precio de ejercicio, neto del precio recibido por la venta de la opción de compra.

Si S> K, p =- (S - K) + c

Ventaja de las llamadas cortas

La principal ventaja de una estrategia de llamada corta es su flexibilidad. Un inversor puede establecer el precio de ejercicio de la opción de compra tan alto como desee, aumentando la probabilidad de que el tenedor no ejerza la opción.

Desventajas de las llamadas cortas

• El beneficio máximo de la estrategia se limita al precio recibido por vender la opción de compra Opción de llamada Una opción de compra, comúnmente conocida como "llamada, "es una forma de contrato de derivados que le da al comprador de la opción de compra el derecho, pero no la obligación, comprar una acción u otro instrumento financiero a un precio específico, el precio de ejercicio de la opción, dentro de un período de tiempo específico.
• La pérdida máxima es ilimitada porque el precio de la acción subyacente puede aumentar indefinidamente.

Se puede pensar que la estrategia de llamada corta implica un riesgo ilimitado, con solo un potencial limitado de recompensa. El hecho es especialmente cierto ya que la mayoría de las acciones aumentan de valor a largo plazo.

Información adicional

Para evitar algunos de los riesgos asociados con las llamadas cortas, un inversor puede optar por emplear una estrategia conocida como llamada cubierta. La estrategia de compra cubierta implica que el inversor sea propietario de las acciones subyacentes por las que está suscribiendo una opción de compra.

Asumir que:

• pag =Beneficio
• K =Precio de ejercicio
• C =Precio de la llamada
• S ₀ =Precio de la acción cuando el inversor compra la acción
• S _T =Precio de las acciones a la fecha de vencimiento
• A =Pérdida máxima =–S ₀ + c
• B =Beneficio máximo =–S ₀ + k + c

El inversor limita sus posibles pérdidas, ya que simplemente tendrá que ceder sus acciones al precio de ejercicio cuando el tenedor ejerza su opción. Tenga en cuenta que la posición combinada es esencialmente una opción de venta corta.

Recursos adicionales

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• Protección de llamadas duras Protección de llamadas duras Protección de llamadas duras, también conocida como protección de llamada absoluta, es un requisito en un bono rescatable donde el emisor no tiene la capacidad
• Posiciones largas y cortasPosiciones largas y cortasEn inversión, Las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales por parte de los inversores de que un valor subirá (cuando es largo) o bajará (cuando es corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones:largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (a largo plazo), o venderlo (quedando corto).
• Caso de estudio de opciones Estudio de caso de opciones:llamada larga Para estudiar la naturaleza compleja y las interacciones entre las opciones y el activo subyacente, presentamos un caso de estudio de opciones. Es mucho más fácil
• Put corto Put corto Un put corto es solo la venta de una opción de venta. Cuando vende una opción de venta, se dice que acorta la opción put. Un comerciante, al poner en corto una opción de venta,