¿Qué es una opción de compra?

Una opción de compra comúnmente conocida como "llamada, ”Es una forma de contrato de derivados que le da al comprador de la opción de compra el derecho, pero no la obligación, comprar una acción Una persona que posee acciones en una empresa se denomina accionista y es elegible para reclamar parte de los activos y ganancias residuales de la empresa (en caso de que la empresa se disuelva). Los términos "stock", "Comparte", y "equidad" se usan indistintamente. u otro instrumento financiero Activos financieros Los activos financieros se refieren a activos que surgen de acuerdos contractuales sobre flujos de efectivo futuros o de la posesión de instrumentos de patrimonio de otra entidad. Una clave a un precio específico, el precio de ejercicio de la opción, dentro de un período de tiempo específico. El vendedor de la opción está obligado a vender el valor al comprador si éste decide ejercer su opción de compra. El comprador de la opción puede ejercer la opción en cualquier momento antes de una fecha de vencimiento especificada. La fecha de vencimiento puede ser de tres meses, seis meses, o incluso un año en el futuro. El vendedor recibe el precio de compra de la opción, que se basa en qué tan cerca está el precio de ejercicio de la opción al precio del valor subyacente en el momento en que se compra la opción, y sobre cuánto tiempo queda hasta la fecha de vencimiento de la opción. En otras palabras, el precio de la opción se basa en la probabilidad, o improbable, es que el comprador de la opción tendrá la oportunidad de ejercer la opción de manera rentable antes de su vencimiento. Generalmente, las opciones se venden en lotes de 100 acciones.

El comprador de una opción de compra busca obtener ganancias si el precio del activo subyacente aumenta a un precio más alto que el precio de ejercicio de la opción. Por otra parte, el vendedor de la opción de compra espera que el precio del activo disminuya, o al menos nunca suba tan alto como el precio de ejercicio / ejercicio de la opción antes de que expire, en cuyo caso el dinero recibido por vender la opción será pura ganancia. Si el precio del valor subyacente no aumenta más allá del precio de ejercicio antes del vencimiento, entonces no será rentable para el comprador de la opción ejercer la opción, y la opción caducará sin valor o "fuera del dinero". El comprador sufrirá una pérdida igual al precio pagado por la opción de compra. Alternativamente, si el precio del valor subyacente sube por encima del precio de ejercicio de la opción, el comprador puede ejercer la opción de manera rentable.

Por ejemplo, suponga que compró una opción sobre 100 acciones de una acción, con un precio de ejercicio de la opción de $ 30. Antes de que expire su opción, el precio de las acciones aumenta de $ 28 a $ 40. Entonces podría ejercer su derecho a comprar 100 acciones a $ 30, inmediatamente dándole una ganancia de $ 10 por acción. Su beneficio neto sería de 100 acciones, multiplicado por $ 10 por acción, menos el precio de compra que pagó por la opción. En este ejemplo, si hubiera pagado $ 200 por la opción de compra, entonces su beneficio neto sería de $ 800 (100 acciones x $ 10 por acción - $ 200 =$ 800).

La compra de opciones de compra permite a los inversores invertir una pequeña cantidad de capital para beneficiarse potencialmente de un aumento de precio en el valor subyacente. o para protegerse de los riesgos posicionales Riesgo y rendimiento Al invertir, el riesgo y el rendimiento están altamente correlacionados. Un mayor rendimiento potencial de la inversión suele ir de la mano con un mayor riesgo. Los diferentes tipos de riesgos incluyen el riesgo específico del proyecto, riesgo específico de la industria, riesgo competitivo, riesgo internacional, y el riesgo de mercado. Los pequeños inversores utilizan opciones para tratar de convertir pequeñas cantidades de dinero en grandes beneficios, mientras que los inversionistas corporativos e institucionales usan opciones para aumentar sus ingresos marginales Ingresos marginales Ingresos marginales son los ingresos que se obtienen de la venta de una unidad adicional. Son los ingresos que una empresa puede generar por cada unidad adicional vendida y cubrir sus carteras de acciones.

¿Cómo funcionan las opciones de llamada?

Dado que las opciones de compra son instrumentos derivados, sus precios se derivan del precio de un valor subyacente, como una acción. Por ejemplo, si un comprador compra la opción de compra de ABC a un precio de ejercicio de $ 100 y con una fecha de vencimiento el 31 de diciembre, tendrán derecho a comprar 100 acciones de la empresa en cualquier momento antes o el 31 de diciembre. El comprador también puede vender el contrato de opciones a otro comprador de opciones en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento, al precio de mercado vigente del contrato. Si el precio del valor subyacente permanece relativamente sin cambios o disminuye, entonces el valor de la opción disminuirá a medida que se acerque a su fecha de vencimiento.

Los inversores utilizan opciones de compra para los siguientes fines:

1. Especulación

Las opciones de compra permiten a sus tenedores obtener beneficios potenciales de un aumento de precio en una acción subyacente mientras pagan solo una fracción del costo de comprar acciones reales. Son una inversión apalancada que ofrece ganancias potencialmente ilimitadas y pérdidas limitadas (el precio pagado por la opción). Debido al alto grado de apalancamiento, Las opciones de compra se consideran inversiones de alto riesgo.

2. Cobertura

Los bancos de inversión y otras instituciones utilizan opciones de compra como instrumentos de cobertura. Como un seguro la cobertura con una opción opuesta a su posición ayuda a limitar la cantidad de pérdidas en el instrumento subyacente en caso de que ocurra un evento imprevisto. Las opciones de compra se pueden comprar y utilizar para cubrir carteras de acciones cortas, o vendido para protegerse contra un retroceso en carteras de acciones largas.

Comprar una opción de compra

El comprador de una opción de compra se denomina tenedor. El titular compra una opción de compra con la esperanza de que el precio suba más allá del precio de ejercicio y antes de la fecha de vencimiento. El beneficio obtenido es igual al producto de la venta, menos el precio de ejercicio, prima, y cualquier tarifa de transacción asociada con la venta. Si el precio no aumenta más allá del precio de ejercicio, el comprador no ejercerá la opción. El comprador sufrirá una pérdida igual a la prima de la opción de compra. Por ejemplo, suponga que las acciones de la Compañía ABC se venden a $ 40 y un contrato de opción de compra con un precio de ejercicio de $ 40 y un vencimiento de un mes tiene un precio de $ 2. El comprador es optimista de que el precio de las acciones subirá y paga $ 200 por una opción de compra ABC con un precio de ejercicio de $ 40. Si la acción de ABC aumenta de $ 40 a $ 50, el comprador recibirá una ganancia bruta de $ 1000 y una ganancia neta de $ 800.

Vender una opción de compra

Vendedores de opciones de compra, también conocidos como escritores, vender opciones de compra con la esperanza de que pierdan su valor en la fecha de vencimiento. Ganan dinero embolsándose las primas (el precio) que se les paga. Su beneficio se reducirá, o incluso puede resultar en una pérdida neta si el comprador de la opción ejerce su opción de manera rentable cuando el precio del título subyacente sube por encima del precio de ejercicio de la opción. Las opciones de compra se venden de las dos formas siguientes:

1. Opción de compra cubierta

Una opción de compra está cubierta si el vendedor de la opción de compra realmente posee las acciones subyacentes. Vender las opciones de compra sobre estas acciones subyacentes genera ingresos adicionales, y compensará cualquier caída esperada en el precio de las acciones. El vendedor de la opción está "cubierto" contra una pérdida, ya que en el caso de que el comprador de la opción ejerza su opción, el vendedor puede proporcionar al comprador acciones de las acciones que ya ha comprado a un precio inferior al precio de ejercicio de la opción. La ganancia del vendedor al poseer las acciones subyacentes se limitará a la subida de la acción al precio de ejercicio de la opción, pero estará protegido contra cualquier pérdida real.

2. Opción de compra desnuda

Una opción de compra desnuda es cuando un vendedor de opciones vende una opción de compra sin poseer las acciones subyacentes. La venta al descubierto de opciones en descubierto se considera muy arriesgada, ya que no hay límite para el precio de una acción y el vendedor de la opción no está “cubierto” contra pérdidas potenciales al poseer la acción subyacente. Cuando un comprador de opciones de compra ejerce su derecho, el vendedor de la opción desnuda está obligado a comprar las acciones al precio de mercado actual para proporcionar las acciones al tenedor de la opción. Si el precio de las acciones supera el precio de ejercicio de la opción de compra, entonces la diferencia entre el precio de mercado actual y el precio de ejercicio representa la pérdida para el vendedor. La mayoría de los vendedores de opciones cobran una tarifa alta para compensar las pérdidas que puedan ocurrir.

Opción de compra frente a opción de venta

Una opción de compra y venta son opuestas entre sí. Una opción de compra es el derecho a comprar una acción subyacente a un precio predeterminado hasta una fecha de vencimiento especificada. De lo contrario, una opción de venta es el derecho a vender las acciones subyacentes a un precio predeterminado hasta una fecha de vencimiento fija. Si bien un comprador de opción de compra tiene el derecho (pero no la obligación) de comprar acciones al precio de ejercicio antes o en la fecha de vencimiento, un comprador de opción de venta tiene derecho a vender acciones al precio de ejercicio.

Lecturas relacionadas

• Tipos de mercados:distribuidores, Corredores e intercambios Tipos de mercados:distribuidores, Corredores Los mercados incluyen corredores, distribuidores, y mercados cambiarios. Cada mercado opera bajo diferentes mecanismos de negociación, que afectan la liquidez y el control. Los diferentes tipos de mercados permiten diferentes características comerciales, descrito en esta guía
• Posiciones largas y cortasPosiciones largas y cortasEn inversión, Las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales por parte de los inversores de que un valor subirá (cuando es largo) o bajará (cuando es corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones:largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (a largo plazo), o venderlo (quedando corto).
• Caso de estudio de opciones Estudio de caso de opciones:llamada larga Para estudiar la naturaleza compleja y las interacciones entre las opciones y el activo subyacente, presentamos un caso de estudio de opciones. Es mucho más fácil
• Comprar con márgenes Comprar con márgenes Comerciar con márgenes o comprar con márgenes significa ofrecer garantías, generalmente con su corredor, pedir prestado fondos para comprar valores. En existencias, esto también puede significar comprar con margen utilizando una parte de las ganancias de las posiciones abiertas en su cartera para comprar acciones adicionales.