¿Qué es el riesgo operativo?

El riesgo operativo es el riesgo relacionado con la estructura de costos de una empresa. Más específicamente, es el riesgo que enfrenta la empresa debido al nivel de costos fijos en sus operaciones. Junto con el riesgo de ventas , El riesgo operativo es uno de los dos componentes del riesgo empresarial.

Riesgo operativo como componente del riesgo empresarial

El riesgo comercial es el riesgo relacionado con los ingresos operativos de una empresa.

1. Riesgo operativo - Relacionado con la estructura de costos de una empresa y el nivel de costo fijo.
2. Riesgo de ventas - Relacionado con la incertidumbre de generar ventas debido a la variabilidad en el precio y volumen de los bienes y servicios Productos y Servicios Un producto es un artículo tangible que se pone en el mercado para su adquisición, atención, o consumo mientras un servicio es un elemento intangible, que surge de vendido.

Riesgo operativo y costos fijos

Cuanto mayor sea el nivel de costos fijos en las operaciones de una empresa, cuanto mayor sea el riesgo operativo. A diferencia de los costos variables, que dependen del nivel de producción, Los costos fijos no cambian según los ingresos generados.

• Cuando los costos fijos son altos, Es más difícil para una empresa ajustar sus costos de acuerdo con la variación en las ventas.
• Los cambios sustanciales en las ventas pueden generar fuertes aumentos en las ganancias operativas, pero también grandes pérdidas operativas.

Medir el riesgo operativo

La medición del riesgo operativo se puede realizar mediante la aplicación del concepto de elasticidad. Más específicamente, podemos utilizar indicadores como el grado de apalancamiento operativo (DOL), que es un indicador muy popular de riesgo operativo.

El grado de apalancamiento operativo mide la sensibilidad del resultado operativo a las variaciones en las unidades vendidas. Se mide como el cambio porcentual en los ingresos operativos dividido por el cambio porcentual en las unidades vendidas:

Por ejemplo, si calculamos el grado de apalancamiento operativo para la Compañía A y encontramos un valor de 3, significa que la Compañía A experimentaría un aumento del 3% en los ingresos operativos por cada 1% de crecimiento en las unidades vendidas.

El DOL es una medida dinámica

El grado de apalancamiento operativo no es una medida estática, pero su valor cambia según el nivel de producción.

• A niveles de producción para los que la utilidad de operación es negativa, el grado de apalancamiento operativo también es negativo.
• A niveles de producción para los que el ingreso operativo es muy cercano a cero, el DOL es muy sensible a las variaciones en las unidades vendidas.
• En el nivel de producción para el que el ingreso operativo es igual a 0, el DOL no está definido porque el denominador en la fórmula es 0.

Ejemplo práctico:medición del riesgo operativo

Wonder Cars LLC fabrica componentes para la industria automotriz. Ser una empresa industrial con importantes necesidades en cuanto a capacidad productiva, su estructura de costos se caracteriza por altos costos fijos. Más específicamente, en las condiciones actuales, Wonder Cars:

• Vende solo un producto con un precio unitario de $ 850;
• Tiene costos variables de $ 250 por cada pieza producida; y
• Soporta costos fijos totales de $ 2, 000, 000 por año.

Suponiendo que la empresa ahora produce y vende 10, 000 piezas por año, calculemos el grado de apalancamiento operativo cuando la empresa aumenta su producción en un 5%.

• Con 10, 000 unidades vendidas, Wonder Cars genera ingresos de $ 8, 500, 000 y tiene un costo total de $ 4, 500, 000. Se traduce en un ingreso operativo de $ 4, 000, 000.
• Con 10, 500 unidades vendidas, Wonder Cars genera ingresos de $ 8, 925, 000 y tiene un costo total de $ 4, 625, 000. Se traduce en un ingreso operativo de $ 4, 300, 000.

Ahora podemos calcular el grado de apalancamiento operativo:

• El numerador de la ecuación es igual a 7.5%, cuál es el aumento porcentual en la utilidad de operación;
• El denominador de la ecuación es igual al 5%, que es el porcentaje de incremento en las unidades vendidas.

Por lo tanto, el DOL es 1,5 .

Otro ejemplo:costos fijos más bajos

Supongamos que Wonder Cars encontró recientemente una estrategia eficaz para subcontratar parte de su producción a un proveedor al que se le pagaría por unidad. En otras palabras, la empresa podrá desmantelar parte de su capacidad productiva, reduciendo los costos fijos y aumentando los costos variables.

Más específicamente, Wonder Cars podrá producir 10, 000 piezas por año con la siguiente estructura de costos:

• $ 450 de costos variables por cada unidad producida; y
• Costos fijos totales de $ 1, 200, 000.

Para la producción de 10, 000 piezas, Wonder Cars tiene un costo total de $ 5, 700, 000. Si el precio de venta medio no cambia, la empresa generará $ 2, 800, 000 en beneficio operativo.

Si la empresa aumentó su producción y ventas en un 5% a 10, 500 unidades por año, Wonder Cars haría:

• Genere ingresos totales de $ 8, 925, 000 por año; y
• Oso $ 4, 725, 000 en costos variables y $ 1, 200, 000 en costos fijos, por un total de $ 5, 925, 000. Se traduce en una ganancia operativa de $ 3, 000, 000.

En tales condiciones, Wonder Cars seguramente está ganando menos dinero, pero el DOL, y por lo tanto, el riesgo operativo se reduce. Es porque:

• El numerador de la ecuación ahora es igual a 7.14%, cuál es el aumento porcentual en la utilidad de operación; y
• El denominador de la ecuación es igual al 5%.

Por lo tanto, el grado de apalancamiento operativo desciende a 1.428, que es inferior a 1,5 en el primer ejemplo.

En otras palabras, Los ingresos operativos de Wonder Cars se vuelven menos sensibles a los cambios en las ventas, lo que significa que el riesgo operativo de la empresa también disminuye.

El nivel adecuado de riesgo operativo

En general, una empresa no debe minimizar el nivel de riesgo operativo ni maximizarlo. El nivel correcto de riesgo operativo depende de varios factores, tal como:

• Las características de la industria :Es posible que las empresas de algunas industrias deban soportar un cierto nivel de costos fijos para ser eficientes.
• La salud del balance :Las empresas con malos balances se acercarán al riesgo operativo de forma diferente a las empresas financieramente más estables.
• La estrategia general y el nivel de aversión al riesgo: Como un mayor nivel de riesgo operativo amplifica tanto las pérdidas como las ganancias, la dirección de algunas empresas puede decidir voluntariamente asumir un mayor riesgo operativo, estructural u oportunista, cuando se identifican algunas condiciones favorables.

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