Navegando por la incertidumbre económica:estrategias financieras para los hogares canadienses

El índice de incertidumbre de la política económica de Canadá ha vuelto a subir a niveles no vistos desde la pandemia de COVID-19, una señal de que puede estar afianzándose un período más volátil. La desigualdad de ingresos alcanzó un nivel récord el año pasado y el desempleo juvenil alcanzó el 14,6 por ciento en septiembre de 2025, su punto más alto desde 2010, excluyendo la pandemia.

La mayoría de los canadienses han tenido relativamente poca experiencia con crisis económicas importantes. Desde principios de la década de 1990, Canadá se ha librado en gran medida de los ciclos de auge y caída comunes en Estados Unidos. El país evitó lo peor de la crisis financiera mundial de 2008 y, hasta el COVID-19, no había experimentado un shock económico importante en una generación.

En ese largo período de tiempo, los canadienses se han acostumbrado a una relativa estabilidad, lo que hace que el momento actual resulte especialmente desorientador. Como dice el refrán, vivimos en “tiempos interesantes”, y eso rara vez es una buena noticia para los precios, las perspectivas de empleo, los presupuestos gubernamentales, la inversión empresarial o la productividad.

Muchos hogares canadienses tienen una cantidad considerable de deuda mientras enfrentan inflación y cambios rápidos en los mercados laborales. ¿Qué debe hacer un hogar canadiense típico? Como economista, tengo algunos consejos prácticos que ofrecer.

Por qué está aumentando la incertidumbre

Esta actual angustia económica tiene varias fuentes superpuestas que son tanto de naturaleza global como nacional.

Los conflictos geopolíticos, incluida la guerra en curso que involucra a Estados Unidos, Israel e Irán, están aumentando los costos de artículos cotidianos como los alimentos y el gas. Estas interrupciones se propagan a través de las cadenas de suministro globales, generando mayores costos de insumos para las empresas canadienses y, en última instancia, precios más altos para los consumidores.

Al mismo tiempo, las disputas arancelarias encabezadas por Estados Unidos están provocando presiones inflacionarias y desalentando la inversión empresarial a largo plazo. Esto, a su vez, pesa sobre la productividad y el crecimiento salarial.

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Algunos gobiernos han respondido a estos shocks con políticas industriales, intentando apoyar o proteger sectores específicos como la energía limpia, la manufactura o la tecnología. Sin embargo, algunos economistas advierten contra este enfoque, argumentando que los gobiernos no pueden “elegir ganadores” de manera confiable mejor que los mercados.

Una combinación de crisis globales y divisiones políticas internas está aumentando los costos de artículos cotidianos como los alimentos y el gas. LA PRENSA CANADIENSE/Christinne Muschi

Las fracturas políticas también están contribuyendo a la incertidumbre interna. El creciente sentimiento antiinmigración y la retórica separatista en Alberta están añadiendo otra capa de turbulencia social. Sin un consenso social, la planificación económica se vuelve más difícil y a menudo sigue la volatilidad.

La red de seguridad de Canadá tiene límites

Canadá conserva una ventaja importante:su red de seguridad social. Canadá gasta aproximadamente entre el 18 y el 20 por ciento del PIB en programas sociales públicos, alrededor del promedio de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE). Eso está por debajo de los niveles de Francia, Alemania y la mayoría de los países escandinavos, pero significativamente por encima de los de Estados Unidos.

Los canadienses tienen acceso a un seguro de empleo relativamente accesible según los estándares norteamericanos. La combinación del país de programas de apoyo a los ingresos y de atención médica financiados con fondos públicos brinda una protección importante durante períodos de perturbación que los hogares estadounidenses no tienen.

Pero esa protección tiene límites. Si bien la relación deuda federal neta/PIB de Canadá es del 13,3 por ciento (la más baja del G7 según el Fondo Monetario Internacional), no se puede decir lo mismo de los gobiernos provinciales. Los rescates a gran escala de hogares o provincias no están garantizados porque no existe ningún requisito constitucional o legal para ello.

Tres cosas que los hogares pueden hacer ahora

La teoría económica identifica tres formas en que los hogares pueden desarrollar resiliencia frente a un shock negativo de ingresos o riqueza. El primero es recortar el gasto. Esto incluye el gasto tanto en bienes duraderos (como vehículos o electrodomésticos) como en bienes no duraderos (cualquier cosa con una vida útil corta). Esto puede implicar retrasar compras grandes o reducir gastos discrecionales como salir a cenar, viajar o servicios de suscripción.

El segundo es trasladar el gasto a alternativas de menor costo, incluso dentro de la categoría de “necesidades”. Los hogares rara vez tienen total flexibilidad para recortar productos esenciales, pero a menudo pueden sustituirlos dentro de ellos. Esto puede implicar cambiar a marcas de menor costo, usar el transporte público con más frecuencia o buscar opciones de vivienda más asequibles cuando sea posible.

Cuando los hogares enfrentan un shock negativo en sus ingresos o riqueza, deben ajustarse dentro de los recursos fijos. LA PRENSA CANADIENSE/Sammy Kogan

El tercero –el más difícil de todos– es reducir agresivamente la deuda no garantizada. Los hogares canadienses deben aproximadamente 1,77 dólares por cada dólar de ingresos disponibles, la carga de deuda doméstica más alta del G7. Gran parte de esa cantidad es deuda hipotecaria, que al menos genera capital. Pero la deuda renovable (tarjetas de crédito, líneas de crédito, préstamos para automóviles y similares) conlleva tasas de interés más altas y un mayor riesgo.

Los hogares pueden hacer esto pagando primero los saldos con intereses más altos, consolidando deudas en productos con intereses más bajos cuando sea posible o redirigiendo ganancias inesperadas, como reembolsos de impuestos, hacia el pago. Evitar la acumulación de nueva deuda con intereses elevados es igualmente importante.

Construyendo un búfer

Una vez que esos saldos estén bajo control, los hogares deberían crear un colchón financiero y mantenerlo incluso si las perspectivas económicas mejoran.

Una pauta común es ahorrar de tres a seis meses de gastos del hogar en caso de emergencia. Por lo general, esto requiere reservar el 20 por ciento o más del ingreso neto, dependiendo de las circunstancias y obligaciones del hogar.

Los canadienses tienen acceso a varias herramientas con ventajas fiscales para respaldar este proceso. La Cuenta de Ahorros Libre de Impuestos permite un crecimiento libre de impuestos sin restricciones en los retiros, mientras que la Cuenta de Ahorros para la Primera Vivienda ofrece a los compradores de vivienda por primera vez una sala de contribución anual de $8,000 y un límite vitalicio de $40,000. El Plan Registrado de Ahorro para la Educación ayuda a las familias a ahorrar para la educación postsecundaria.

Si puede guardar fondos constantemente e invertirlos según su tolerancia al riesgo, estas cuentas pueden mejorar significativamente la resiliencia financiera a largo plazo.

Riesgo de ingresos en una economía cambiante

El desafío más difícil, por supuesto, es la estabilidad del ingreso en una era de incertidumbre. Canadá es principalmente un exportador de recursos naturales, y el rápido cambio tecnológico (en particular el auge de la inteligencia artificial) está remodelando los mercados laborales en otros sectores.

Los trabajadores enfrentan una creciente incertidumbre sobre qué habilidades seguirán siendo valiosas y qué tan estable será su empleo.

Debido a esto, es posible que los hogares deban ser creativos a la hora de diversificar sus fuentes de ingresos. Esto puede incluir invertir en programas adicionales de capacitación o certificación, desarrollar ingresos secundarios a través del trabajo independiente o por contrato, monetizar las habilidades existentes a través de consultoría o crear pequeñas empresas empresariales.

El período actual es inquietante. Pero los hogares que reduzcan su exposición a la deuda, generen ahorros y traten la red de seguridad como el amortiguador parcial que en realidad es estarán en mejor posición para absorber lo que venga después.