Definición de préstamo paralelo

¿Qué es un préstamo paralelo?

Un préstamo paralelo es un acuerdo entre cuatro partes en el que dos empresas matrices en diferentes países piden prestado dinero en sus monedas locales, luego preste ese dinero a la subsidiaria local del otro.

El propósito de un préstamo paralelo es evitar pedir prestado dinero en distintos países con posibles restricciones y tarifas. Ciertamente, cada empresa puede ir directamente al mercado de divisas (forex) para asegurar sus fondos en la moneda adecuada, pero luego se enfrentarían al riesgo cambiario.

Los primeros préstamos paralelos se implementaron en la década de 1970 en el Reino Unido para eludir los impuestos que se imponían para encarecer las inversiones extranjeras. Hoy en día, los swaps de divisas han reemplazado en su mayoría a esta estrategia, que es similar a un préstamo back-to-back.

Cómo funciona un préstamo paralelo

Por ejemplo, digamos que una empresa india tiene una filial en el Reino Unido y una empresa del Reino Unido tiene una filial en la India. La subsidiaria de cada empresa necesita el equivalente a 10 millones de libras esterlinas para financiar sus operaciones e inversiones. En lugar de que cada empresa pida prestado en su moneda local y luego convierta los fondos a la otra moneda, las dos empresas matrices celebran un contrato de préstamo paralelo.

La empresa india pide prestado 909, 758, 269 ​​rupias (el equivalente a 10 millones de libras) de un banco local. Al mismo tiempo, la empresa británica pide prestados 10 millones de libras esterlinas a su banco local. Luego, cada uno presta el dinero a las subsidiarias del otro, acordar un período de tiempo y una tasa de interés definidos (la mayoría de los préstamos de este tipo vencen en un plazo de 10 años). Al final del plazo de los préstamos, el dinero se paga con intereses, y las empresas matrices reembolsan ese dinero a sus bancos de origen. No se necesitaba ningún cambio de una moneda a otra y, por lo tanto, ni las dos subsidiarias ni sus empresas matrices estuvieron expuestas al riesgo cambiario debido a las fluctuaciones en el tipo de cambio rupia / libra.

Las empresas también pueden concederse préstamos directamente entre sí, omitiendo el uso de bancos por completo. Cuando finaliza el plazo del préstamo, la empresa reembolsa el préstamo a la tasa fija acordada al comienzo del plazo del préstamo, garantizando así contra el riesgo cambiario durante el plazo del préstamo.

[ Importante:Al hacer que cada parte tome prestados fondos en su moneda local, un préstamo paralelo busca evitar el riesgo de cambio:un cambio adverso en los tipos de cambio entre dos monedas.]

Pros y contras de un préstamo paralelo

Como se mencionó, Los préstamos paralelos evitan el riesgo cambiario y posiblemente las limitaciones legales de los préstamos transfronterizos. También permiten tasas de interés más bajas, ya que cada empresa local podría tener una ventaja al pedir prestado en su propio territorio. en lugar de pedir prestado como subsidiaria local de una empresa extranjera. La calificación crediticia de la subsidiaria puede no ser tan alta como la de una empresa extranjera, puede considerarse más riesgoso.

Al buscar préstamos paralelos, El mayor problema al que se enfrentan las empresas es encontrar contrapartes con necesidades de financiación similares. E incluso si encuentran socios adecuados, los términos y condiciones deseados por ambos pueden no coincidir. Algunas partes contratarán los servicios de un corredor, pero luego las tarifas de corretaje deben agregarse al costo del financiamiento.

El riesgo de incumplimiento también es un problema, ya que el hecho de que una de las partes no reembolse el préstamo de manera oportuna no libera las obligaciones de la otra parte. Típicamente, este riesgo se compensa con otro acuerdo financiero, o por una cláusula de contingencia cubierta en el contrato de préstamo original.

Consideraciones especiales para un préstamo paralelo

Las empresas podrían lograr la misma estrategia de cobertura operando en los mercados de divisas, ya sea efectivo o futuros. Y de hecho, a medida que el comercio de divisas se ha expandido en las últimas dos décadas, con plataformas digitales que permiten operar virtualmente las 24 horas del día, los préstamos paralelos se han vuelto menos comunes. Todavía, pueden ser más convenientes, especialmente si las dos partes planean prestarse directamente entre sí.