Tolerancia al riesgo y asignación de cartera:tomar las decisiones de inversión correctas

Muchas decisiones afectarán el valor futuro de su cartera:qué inversiones compra, cuánto concentra su cartera en esas inversiones y cuándo decide venderlas. Pero todo comienza con una pregunta muy importante:¿Cuánto riesgo vas a correr? Para la mayoría de los inversores, esa pregunta comienza a responderse con la decisión de cuánto pondrán en el mercado de valores y cuánto mantendrán más seguro en efectivo y bonos.

Elegir la combinación adecuada de acciones y bonos

El importe de su cartera que mantiene fuera del mercado de valores está determinado por cuatro factores.

1. Cuando necesitarás el dinero
Si el propósito para el cual está invirtiendo está en el horizonte (dentro de los próximos tres a cinco años), entonces guarde ese dinero en efectivo, certificados de depósito o un fondo de bonos a corto plazo. De 1926 a 2011, las acciones superaron a los bonos en un 60 por ciento de los períodos de un año, según Ibbotson Associates. Ese porcentaje aumenta a medida que aumenta el número de años medidos. Por lo tanto, dependiendo de cuán firme sea su necesidad de dinero y de la flexibilidad del momento de su objetivo, más dinero deberá mantener fuera de las acciones.

¡Aguanta, cariño!

2. Su tolerancia al riesgo basada en la historia

El término “tolerancia al riesgo” se utiliza con tanta frecuencia que ya casi no tiene sentido, especialmente porque el riesgo significa cosas diferentes para diferentes personas. En el contexto de decidir su combinación de acciones y bonos, el riesgo generalmente significa cuánta caída puede soportar antes de no poder soportar más, momento en el cual vende sus acciones después de una caída significativa.

Pero otro aspecto del riesgo es la incertidumbre de los rendimientos futuros y, por tanto, la incertidumbre de si tendrás suficiente dinero para hacer lo que quieres. Si bien las acciones históricamente han superado a los bonos durante los últimos 80 años, el récord no es tan definitivo cuando los rendimientos se desglosan por década. La siguiente tabla muestra los rendimientos anuales promedio compuestos de diferentes combinaciones de acciones estadounidenses de gran capitalización y bonos gubernamentales a largo plazo durante las últimas cuatro décadas, así como el peor rendimiento anual para cada asignación desde 1926.

 Década de 1970 Década de 1980 Década de 1990 Años 2000 2002-2011 Peor rendimiento en un año 100 % acciones/0 % bonos 5.917.618.2-0.92.9-43.370 % acciones/30 % bonos 6.016.515.52.15.2-32.350 % acciones/50 % bonos6.015.513.63.96.5-24.730% acciones/70% bonos5.914.511.75.57.7-17.00% acciones/100% bonos5.512.68.87.78.9-14.9

Fuente:Asociados de Ibbotson

Cuantos más bonos se añaden, más se reduce el rango de rendimientos, tanto al alza como a la baja. Si dedica algún tiempo a observar esa tabla, podrá tener una mejor idea de la combinación de acciones y bonos adecuada para usted.

3. Lo que realmente hiciste

La Gran Recesión, durante la cual los mercados bursátiles cayeron a la mitad o más entre octubre de 2007 y marzo de 2009, fue una época aterradora para ser inversor. Pero como muchos tiempos de tribulación, nos ofreció la oportunidad de aprender más sobre nosotros mismos. En este caso, aprendió sobre su tolerancia al riesgo en la vida real:lo que realmente haría cuando la economía y los mercados colapsaran. ¿Esperaste, compraste más o vendiste? Si es lo último, ¿regresó al mercado antes de que se recuperara más del 100 por ciento? Lo que hiciste durante esos días oscuros dice mucho sobre el riesgo que realmente puedes soportar. Porque no nos equivoquemos:el mercado de valores volverá a hundirse; simplemente no sabemos cuándo.

4. Sus otros activos y fuentes de ingresos

Hay otros factores a considerar al determinar el riesgo de su cartera:

• Tu trabajo: Si todavía está trabajando, la seguridad y la variabilidad de sus ingresos presentes y futuros podrían influir en su cartera de inversiones. Si tiene un trabajo confiable con un salario estable, puede correr más riesgos. Sin embargo, si sus ingresos son variables e impredecibles, es posible que desee ir un poco más seguro con su cartera. Además, esperamos que sea evidente que no debería tener más del 5 por ciento de su cartera en acciones de la empresa.
• El monto de otros ingresos: La mayoría de los estadounidenses recibirán algo de Seguridad Social, que proporcionará una base (por modesta que sea) de ingresos de jubilación que será inmune a las fluctuaciones del mercado. Pero es posible que tenga otras fuentes de ingresos que sean al menos parcialmente independientes de los mercados de acciones y bonos, como una pensión de beneficios definidos, anualidades, fideicomisos, alquileres o ingresos comerciales. Cuanto mayor sea el ingreso que espere (y cuanto más confiable sea ese ingreso), más riesgo podrá asumir con sus inversiones.

“¡Oh, espero que esto dé buenos dividendos!”

El resultado final de la esclavitud

Dado que las tasas de interés están en mínimos no vistos en décadas, los bonos no son muy atractivos en estos días. Muchos inversores argumentan que es mucho menos atractivo poseer bonos con un rendimiento del 3 por ciento cuando se pueden comprar acciones con el mismo rendimiento y, además, obtener ganancias potenciales de capital y crecimiento de dividendos. Pero las acciones siempre serán víctimas de grandes caídas; En la medida en que sus planes y su estómago no puedan tolerar tales caídas, su cartera debería quedarse sin acciones.

Robert Brokamp

Como ex asesor financiero y profesor de inglés, era inevitable que Robert Brokamp algún día escribiera sobre la gestión del dinero. Sus reflexiones sobre la jubilación, las inversiones, la elaboración de presupuestos y los cojines para gritos se pueden encontrar en Fool.com y en varias otras publicaciones, incluidas Get Rich Slowly y Newsweek.

Fue colaborador de The Motley Fool's Money After 40 y Million Dollar Portfolio, coautor de The Motley Fool Personal Finance Workbook, autor de The Motley Fool's Guide to Paying for School y es editor del servicio de boletines Motley Fool Rule Your Retirement.

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