Siete acciones magníficas:perspectivas para 2024 para Apple, Tesla, Nvidia y más

En el western de 1960 Los siete magníficos, un grupo de siete pistoleros protegen una aldea de los bandidos. Sólo tres sobreviven para salir de la ciudad al final de la película. Las probabilidades parecen mucho mejores para las siete empresas tecnológicas recientemente apodadas las siete magníficas después de dominar los mercados bursátiles estadounidenses en 2023. Pero hay problemas que podrían acechar a algunas de estas empresas en 2024.

Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla y Nvidia han impulsado un repunte de las acciones estadounidenses en 2023. Ahora representan casi un tercio del índice S&P 500 de las mayores empresas estadounidenses que cotizan en bolsa, que ha subido más del 20% desde enero. Estas acciones tecnológicas habían proporcionado a los accionistas un enorme rendimiento del 71 % a mediados de noviembre, mientras que los otros 493 nombres añadieron sólo el 6 %.

Este impresionante desempeño llevó al analista del Bank of America, Michael Hartnett, a nombrar a estas empresas como las siete magníficas a principios de este año. Goldman Sachs pronto siguió su ejemplo, calificando su enorme rendimiento superior como la “característica definitoria” del mercado de valores en 2023.

Pero por muy dramático que haya sido este desempeño (y aunque todas son esencialmente empresas de tecnología), no cometa el error de pensar que todas son iguales. De hecho, las perspectivas para los siete magníficos el próximo año son mixtas, particularmente a la luz de los cambios esperados en sus mercados principales.

Creciente competencia en el mercado de vehículos eléctricos

Empecemos primero con las malas noticias. El fabricante de vehículos eléctricos (EV) Tesla Motors seguirá perdiendo participación de mercado en 2024. Mientras que el director ejecutivo, Elon Musk, ha estado lidiando con problemas de publicidad en X (anteriormente Twitter), una de sus otras empresas, durante los primeros tres trimestres de este año, Tesla ha visto cómo su dominio en el mercado estadounidense se redujo del 62% a poco más del 50% del mercado. Tanto BMW Group como Mercedes-Benz Cars han ampliado su presencia.

Y en los próximos años, el creciente peso global de los fabricantes chinos parece difícil de superar. Los fabricantes chinos de vehículos eléctricos como BYD, Nio, Wuling y Xpeng produjeron casi el 60% de los vehículos eléctricos del mundo en 2022, y lo han estado haciendo de una manera muy asequible. En la primera mitad de 2023, el coste medio de un vehículo eléctrico en China fue de 33.000 dólares estadounidenses (26.040 libras esterlinas), más de la mitad de los 70.700 dólares estadounidenses (55.800 libras esterlinas) que la gente paga por los vehículos eléctricos en Europa y los 72.000 dólares estadounidenses (56.800 libras esterlinas) que pagan las personas en Estados Unidos.

El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, ha propuesto controles estrictos de la contaminación de los automóviles nuevos que requerirán que casi dos tercios de los autos nuevos vendidos en los EE. UU. sean eléctricos para 2032. Pero el costo de los vehículos eléctricos deberá reducirse si se quiere que alcancen un atractivo para el mercado masivo.

Un Tesla Model S. fotógrafo canadiense56/Shutterstock

Perspectivas soleadas para la computación en la nube

Los siete magníficos miembros:Amazon, Microsoft y Alphabet representan dos tercios del mercado de la computación en la nube, que seguirá creciendo en 2024, aunque quizás no tanto como en el pasado.

Aún así, se espera que el mercado de servicios de infraestructura en la nube se expanda de 122 mil millones de dólares en 2023 a 446 mil millones de dólares en 2032. En particular, las preocupaciones sobre el entorno macroeconómico han hecho que algunos clientes se centren en usar más la nube para reducir costos en los últimos años, aunque esto aún no ha tenido ningún impacto significativo en los ingresos.

Y para Amazon en particular, existen algunas preguntas inquietantes en torno a su perspectiva. Aunque su negocio en la nube sigue siendo sólido, su negocio original de comercio electrónico ha enfrentado recientemente una creciente competencia, en particular del gigante minorista rival Walmart, que está consumiendo su negocio en EE. UU.

Esta es una de las razones por las que tener acciones de Amazon proporcionó un rendimiento anual durante los dos últimos años del -16,7%, a principios de diciembre, según mis cálculos.

IA imparable

También vinculado a la industria de la computación en la nube, el fabricante de chips con sede en California Nvidia Corporation ha sido el éxito arrollador de los siete magníficos este año. Todo esto se debe a su dominio en el procesamiento de cargas de trabajo de IA en la nube. La mayoría de los reproductores en la nube utilizan unidades de procesamiento de gráficos (GPU) de Nvidia.

Pero si bien su rentabilidad en dos años del 43,3% es la más impresionante de las siete empresas tecnológicas, hay competidores en el horizonte que podrían arrebatarle parte de su cuota de mercado.

AMD, el rival más cercano de Nvidia, llamó la atención con su última oferta de chips en 2023:apuesta a que el mercado tendrá un valor de 400 mil millones de dólares para 2027. Varias otras empresas emergentes también están desarrollando chips para campos especializados de IA.

¿Podrá Nvidia mantener su dominio? Si lo hace, sus ganancias se dispararán junto con el crecimiento de la IA. Pero incluso si pierde algo de cuota de mercado, el mercado de la IA seguirá creciendo durante años.

Jen-Hsun Huan, fundador, presidente y director ejecutivo de NVIDIA. jamesonwu1972/Shutterstock

Los valores atípicos

Para quienes llevan la cuenta, eso solo deja a dos miembros finales de los siete magníficos.

Apple Inc, la empresa más grande del mundo por capitalización de mercado, ofrece consistentemente retornos sólidos:16,2% en los últimos dos años, según mis cálculos. En el otro extremo de la escala, la empresa de redes sociales Meta (propietaria de Facebook, Instagram, Threads y WhatsApp) es la única del grupo que ha mostrado un desempeño bursátil esencialmente plano en los últimos dos años.

Aunque los ingresos y ganancias de Meta han superado sistemáticamente las expectativas este año, la amenaza de la legislación antimonopolio en Estados Unidos y Europa se cierne sobre la empresa, al igual que un mercado publicitario que está tocando fondo. Ambos problemas podrían perjudicar las perspectivas de ingresos de Meta el próximo año.

Así que los siete magníficos sobrevivieron y salieron de la ciudad a finales de 2023, pero está tan claro como una planta rodadora que rueda por una calle principal desierta que no todos ellos podrán disfrutar de un tranquilo paseo a caballo hasta 2024. ¡Prepárense, socios!