Qué esperar de los mercados en el segundo trimestre
Se acabó la racha. Nueve meses consecutivos de ganancias trimestrales para el índice S&P 500 llegaron a su fin al cerrarse un tumultuoso primer trimestre de 2018. Puede ser difícil para algunas personas aceptar esto, pero podría haber sido mucho peor. Tanto el S&P 500 como el DJIA cayeron en una corrección en los últimos 90 días, pero ambos lograron abrirse camino como Leonardo DiCaprio en El renacido. ¿Busca las razones de la liquidación y la volatilidad? Hay bastantes, y hemos escuchado, leído y escrito muchos de ellos:
"¡Hemos llegado demasiado lejos, demasiado rápido!" "¡Las valoraciones eran demasiado espumosas!" "¡Inestabilidad política e imprevisibilidad!" "El gran dinero está rotando". "¡Es culpa de Facebook!"
Quizás no le interese a nadie intentar predecir lo que podrían estar haciendo los mercados en el próximo trimestre, pero las cosas que sabemos pueden ayudar a los inversores a prepararse para lo que se avecina:
Espere más volatilidad
Ha habido 20 movimientos de 1% o más en el S&P 500 en los últimos dos meses. Solo hubo 10 en los 12 meses anteriores. Sin duda, 2017 fue un mercado excepcionalmente tranquilo, el más tranquilo en la historia reciente, pero 2018 está actuando como un niño de dos años al que sacan de una juguetería antes de que esté listo para partir. Este gráfico, cortesía de Michael Batnick, pinta el cuadro:
Nuestro propio índice de ansiedad de Investopedia, que rastrea el aumento del volumen de búsqueda de términos basados en el miedo, nos dice que la ansiedad que sienten nuestros lectores tiene que ver con los mercados, no la economía o sus finanzas personales. El panorama macroeconómico es bastante estable. Estamos creciendo, aunque moderadamente.
La inestabilidad política no va a ninguna parte
Dicho eso hubo muchos momentos de caos político que deberían haber golpeado a los mercados el año pasado, pero continuó moviéndose más alto. Los inversores que obtuvieron hermosas ganancias en 2017 pueden no ser tan pacientes este año. Ya han mostrado signos de su mecha acortada y tenemos unas elecciones de mitad de período en noviembre.
La línea entre inversión activa y pasiva se está volviendo más borrosa
El notable crecimiento de los ETF, como SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA) e Invesco QQQ Trust (QQQ):algunos de nosotros pueden habernos adormecido al pensar que estos productos eran para inversores de índices pasivos de compra y retención que estaban felices de incluirlos en su 401k o cuentas de corretaje y salir a pescar. Ese ya no es el caso. Durante la corrección de febrero, el SPY normalmente estable se vendió un 9% en el transcurso de unos días. Eso no había sucedido en sus 25 años, según Jim Ross, del patrocinador State Street Global Advisors. Más inversores institucionales utilizan ETF para diversos fines, incluida la cobertura y el suavizado general de la cartera. Según Deutsche Bank, Las instituciones representaron el 57% de la propiedad de ETF en los EE. UU. en 2016. Se espera que ese número aumente a medida que el mercado de ETF continúa creciendo. La noción de que los productos cotizados en bolsa son para inversores pasivos simplemente no es cierta.
La tecnología ya no es el perro estrella
Independientemente de los problemas recientes de Facebook (FB) con respecto a la privacidad del usuario y la supuesta interferencia de gobiernos extranjeros, ha habido una clara rotación fuera de la tecnología en las últimas semanas. El ETF de Invesco QQQ ha caído más del 6% desde mediados de marzo como Facebook, Google (GOOGL), Amazonas (AMZN), Netflix (NFLX) y Apple (AAPL), sus componentes más importantes, han sufrido cierta debilidad. Pero más allá de los Cinco Grandes, la venta masiva de tecnología ha sido generalizada e implacable a pesar de su continuo dominio sobre nuestras vidas. Dado el peso de estas empresas en el S&P 500 y el Nasdaq, La debilidad general del mercado podría continuar siempre que los inversores eviten estas acciones.
Vienen más subidas de tipos
El nuevo presidente del FOMC, Jerome Powell, básicamente ha establecido el ritmo de las próximas caminatas, así que no pretenda sorprenderse. Las tasas de interés más altas afectan la rentabilidad de las acciones, período. Ajustar en consecuencia.
Entonces, ¿qué debe hacer un inversor?
Vuelva a equilibrar su cartera si aún no lo ha hecho. Tome algunos riesgos de la mesa si siente que se inclinó demasiado hacia las acciones, especialmente tecnología. Asegúrese de tener un colchón de efectivo. Si no tiene de tres a seis meses de ahorros guardados por si acaso, por favor comience a hacer eso hoy. Olvídese de 2017. Fue un año increíble para los mercados de valores y algunas criptomonedas. Fue divertido y loco Pero se acabó.
El invierno ha terminado, aunque no se siente así en el noreste. Los espíritus animales están despiertos y hambrientos, ten cuidado. Habrá fuego ... mantente a salvo.
Caleb Silver - Editor en jefe
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