Explicación de la renovación de futuros

Por:Wayne Duggan

La semana pasada fue una gran semana para los operadores de futuros. El jueves y el viernes fueron días de renovación en el mercado de futuros, el momento del mes en el que los operadores de futuros mueven sus posiciones de los contratos del mes actual a los contratos más futuros.

A continuación, presentamos un vistazo a lo que es la renovación de futuros y lo que significa para el mercado.

Vencimiento de futuros

El último día de negociación de un contrato antes del vencimiento se denomina fecha de vencimiento. Las fechas de vencimiento suelen ser el tercer viernes del mes de vencimiento, pero las fechas de vencimiento varían de un contrato a otro.

Cuando se acerca una fecha de vencimiento, Los traders de futuros tienen tres opciones sobre qué hacer con sus posiciones abiertas. Primero, los comerciantes pueden optar por compensar su posición. Para compensar una posición, los comerciantes deben comprar un contrato largo por cada contrato corto (o viceversa) para crear una posición neutral general.

Segundo, Los traders pueden optar por liquidar su posición pagando en efectivo por el activo subyacente o entregando el activo subyacente si tienen una posición corta. El comerciante minorista promedio rara vez busca comprar o vender barriles reales de petróleo crudo, por ejemplo, por lo que el asentamiento no suele ser una opción ideal.

Finalmente, Los operadores de futuros pueden optar por mantener sus operaciones de futuros renovando sus contratos.

Cómo funciona el rollover

Los operadores de futuros refinancian sus contratos que vencen tomando simultáneamente una participación similar en un contrato con una fecha de vencimiento más en el futuro y compensando los contratos del mes actual. El siguiente contrato que vence para un activo en particular se conoce normalmente como el "contrato principal" o el contrato del "mes anterior". La transferencia al contrato principal permite a los operadores mantener esencialmente su posición original sin tener que lidiar con el vencimiento.

Los traders que quieran renovar sus posiciones deben tener cuidado de asegurarse de que están comprando y vendiendo los contratos correctos. Si el contrato que vence no se compensa completa y adecuadamente y / o si el contrato del mes adelantado no coincide con el que vence, podría crear un gran lío.

Los códigos de futuros son similares a los tickers de acciones, pero son un poco más complicados. Un código de futuros contiene una abreviatura del tipo de contrato seguida de una letra que indica el mes en que expira el contrato y un número que indica el año. Puede encontrar un desglose completo de los códigos de contratos de futuros aquí.

Impacto en el mercado

En o alrededor de las fechas de renovación de futuros, la mayor parte del volumen en el mercado de futuros se desplaza del mes actual al siguiente mes del contrato a partir del mercado abierto el día de renovación. Los comerciantes experimentados saben que la acción comercial sigue el volumen, por lo que es importante estar al tanto de las próximas fechas de vencimiento y su impacto en el mercado. Algunos traders optan por evitar por completo la negociación en el día de la renovación debido a la extrema volatilidad y la imprevisibilidad que a menudo se pueden asociar con el gran volumen de negociación.

Hay muchos calendarios en línea que mantienen a los operadores informados sobre las próximas fechas de vencimiento. como el calendario de vencimientos de CME Group aquí.

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