Cinco ventajas de los futuros sobre las opciones

Los futuros y las opciones son instrumentos derivados, lo que significa que obtienen su valor de un activo o instrumento subyacente. Tanto los futuros como las opciones tienen sus propias ventajas y desventajas. Una de las ventajas de las opciones es obvia. Un contrato de opción proporciona al comprador del contrato el derecho, pero no la obligación, para comprar o vender un activo o instrumento financiero a un precio fijo en o antes de un mes futuro predeterminado. Eso significa que el riesgo máximo para el comprador de una opción se limita a la prima pagada.

Pero los futuros tienen algunas ventajas significativas sobre las opciones. Un contrato de futuros es un acuerdo vinculante entre un comprador y un vendedor para comprar o vender un activo o instrumento financiero a un precio fijo en un mes futuro predeterminado. Aunque no para todos se adaptan bien a determinadas inversiones y determinados tipos de inversores.

Conclusiones clave

• Los futuros y las opciones son contratos de derivados de uso común que tanto los coberturistas como los especuladores utilizan en una variedad de valores subyacentes.
• Los futuros tienen varias ventajas sobre las opciones en el sentido de que a menudo son más fáciles de comprender y valorar. tener un mayor uso de márgenes, y suelen ser más líquidos.
• Todavía, los futuros son en sí mismos más complejos que los activos subyacentes a los que rastrean. Asegúrese de comprender todos los riesgos involucrados antes de negociar futuros.

Debajo, presentamos cinco ventajas de los futuros sobre las opciones:

1. Los futuros son excelentes para negociar ciertas inversiones

Los futuros pueden no ser la mejor manera de negociar acciones, por ejemplo, pero son una excelente manera de intercambiar inversiones específicas, como productos básicos, monedas, e índices. Sus características estandarizadas y niveles muy altos de apalancamiento los hacen particularmente útiles para el inversor minorista tolerante al riesgo. El alto apalancamiento permite a esos inversores participar en mercados a los que de otro modo no hubieran tenido acceso.

2. Costos comerciales iniciales fijos

Los requisitos de margen para los futuros de las principales materias primas y divisas son bien conocidos porque se han mantenido relativamente sin cambios durante años. Los requisitos de margen pueden aumentar temporalmente cuando un activo es particularmente volátil, pero en la mayoría de los casos no cambian de un año a otro. Esto significa que un comerciante sabe de antemano cuánto debe depositar como margen inicial. Por otra parte, la prima de la opción pagada por un comprador de opciones puede variar significativamente, dependiendo de la volatilidad del activo subyacente y del mercado en general. Cuanto más volátil sea el mercado subyacente o amplio, cuanto mayor sea la prima pagada por el comprador de la opción. (Para más, ver: ¿Cuánto cuesta un contrato de futuros? )

3. Sin decadencia del tiempo

Esta es una ventaja sustancial de los futuros sobre las opciones. Las opciones están desperdiciando activos, lo que significa que su valor disminuye con el tiempo, un fenómeno conocido como decadencia del tiempo. Varios factores influyen en el tiempo de decadencia de una opción, uno de los más importantes es el tiempo de vencimiento. Un operador de opciones tiene que prestar atención a la caída del tiempo porque puede erosionar gravemente la rentabilidad de una posición de opción o convertir una posición ganadora en una perdedora. Futuros, por otra parte, no tienes que lidiar con la decadencia del tiempo.

4. Liquidez

Esta es otra gran ventaja de los futuros sobre las opciones. La mayoría de los mercados de futuros son muy profundos y líquidos, especialmente en los productos básicos más comercializados, monedas, e índices. Esto da lugar a diferenciales de oferta y demanda reducidos y tranquiliza a los operadores de que pueden entrar y salir de posiciones cuando sea necesario. Opciones, por otra parte, puede que no siempre tenga suficiente liquidez, especialmente para opciones que están muy lejos del precio de ejercicio o que vencen en el futuro.

5. Los precios son más fáciles de entender

Los precios de futuros son intuitivamente fáciles de entender. Bajo el modelo de precios de costo de transporte, el precio de futuros debe ser el mismo que el precio al contado actual más el costo de llevar (o almacenar) el activo subyacente hasta el vencimiento del contrato de futuros. Si los precios al contado y de futuros no están alineados, se produciría actividad de arbitraje y se rectificaría el desequilibrio. Precio de la opción, por otra parte, se basa generalmente en el modelo de Black-Scholes, que utiliza una serie de entradas y es notoriamente difícil de entender para el inversor medio.

La línea de fondo

Si bien las ventajas de las opciones sobre los futuros están bien documentadas, Los futuros también tienen una serie de ventajas sobre las opciones, como su idoneidad para negociar ciertas inversiones, costos de negociación iniciales fijos, falta de decadencia del tiempo, liquidez y un modelo de precios más sencillo.

(Para lectura relacionada, ver: Fundamentos de futuros )