¿Qué son los fondos mutuos basados ​​en cuantía? ¿Debería invertir en ellos?

Debemos haber encontrado palabras como quants, inversión cuantitativa, etc. Aunque estos términos rara vez se usan en la India y solo son comunes en los mercados desarrollados como EE. Muchos administradores de fondos en nuestro país creen que pronto será el futuro de la industria de fondos mutuos de India.

Recientemente, ICICI Prudential Mutual Fund y DSP Mutual Fund presentaron documentos preliminares ofrecidos para sus fondos cuantitativos con SEBI (Securities and Exchange Board of India).

Es posible que esté pensando qué son exactamente estos fondos y cómo los administradores de fondos son tan optimistas con estos fondos.

En este articulo, veremos qué son exactamente los fondos mutuos cuantitativos

Pero primero comprendamos lo que realmente significan estos fondos.

¿Qué son los fondos cuantitativos?

Los fondos cuantitativos utilizan modelos cuantitativos matemáticos y computarizados para invertir en acciones. La intervención humana es muy limitada.

Los administradores de fondos solo revisan y reorganizan la cartera de manera oportuna. Existe un enfoque adecuado basado en datos que se sigue con ese estilo de inversión.

Principalmente, las casas de fondos tienen su propio modelo patentado en función de las acciones que se seleccionan. Estos modelos pueden incluir parámetros como P / E, P / BV, ganancias, crecimiento, ratios financieros (análisis fundamental), el rendimiento de la acción en comparación con la industria.

Por lo tanto, implica un procesamiento de datos extenso. El método elimina la autoridad del administrador del fondo para elegir una acción. El sistema selecciona las acciones solo si se ajusta a los criterios introducidos en el modelo del fondo.

El estilo o enfoque seguido en tal método de inversión se denomina "factores". El principal objetivo del fondo es superar sus respectivos índices de referencia invirtiendo en una cartera concentrada de valores.

Tipos de fondos cuantitativos

• Caja negra

En tal tipo de fondos, No se proporciona información sobre el método y la lógica de la inversión a los inversores. El rendimiento pasado es el único barómetro para juzgar un fondo en particular.

• Indexación

La cartera de este tipo de inversión se agita con menos frecuencia. Este método es de naturaleza pasiva. El mandato de inversión se basa en reglas predefinidas que son conocidas por los inversores.

• Modelos de factores

Al contrario de los fondos indexados, estos fondos se gestionan de forma activa. La metodología de inversión se basa en factores que podrían impulsar el rendimiento de las acciones.

¿Son los fondos cuantitativos el futuro de la industria de las microfinanzas?

Muchos asesores de fondos mutuos y planificadores financieros creen que los fondos mutuos basados ​​en cuantía podrán ganar más voz en la industria cuando sea difícil para los administradores de fondos mutuos administrados activamente superar sus índices de referencia.

Esto se debe a varias medidas adoptadas por SEBI en el pasado reciente, como el TRI (Índice de retorno total) y otros cambios.

(Nota:antes de febrero de 2018, Todos los índices de referencia para fondos mutuos en India excluyeron los dividendos. Típicamente, el dividendo es de alrededor del 1% -1,5% anual. Dado que los índices no incluían dividendos, los rendimientos reales no se reflejaron. Sin embargo, ahora el TRI incluye los dividendos de los índices dando así una rentabilidad más precisa)

En una industria que se está desarrollando rápidamente y adoptando metodologías de mercados desarrollados, No está lejos el momento en que estos fondos también tengan una marca significativa en la industria de fondos mutuos de la India.

Los fondos cuantitativos internacionales han dado buenos resultados y la IA ya ha comenzado a impactar en nuestros mercados.

Ejemplo de fondo basado en cuantía

Reliance Quant Fund es un fondo que se ejecuta totalmente en un enfoque cuantitativo (se lanzó en 2008);

Quant Mutual Fund hace un uso extensivo de la inteligencia artificial para la selección de valores en la cartera. Sin embargo, hay algo de intervención por parte del equipo de administración de fondos

En una entrevista reciente con Ashutosh Bhargava, administrador de fondos en Reliance Mutual Fund, explicó el proceso de cómo funciona realmente Reliance Quant Fund.

Destacó que el fondo elimina por completo cualquier sesgo humano. Los parámetros que se analizan antes de invertir incluyen el crecimiento de las ganancias, valoración e impulso de los precios.

El proceso de selección de acciones. (30 acciones seleccionadas del índice BSE 200) se repite cada 45 días. Por lo tanto, es un modelo totalmente basado en objetivos.

¿Los fondos basados ​​en cuantía son mejores que los fondos indexados y los ETF?

Los fondos mutuos basados ​​en cuantía tienen una ventaja sobre los fondos indexados y los ETF (fondos cotizados en bolsa).

Esto se debe a que, a diferencia de los índices y los ETF, Los fondos cuantitativos no solo copian todas las acciones del índice. Pero tienen una filosofía de inversión propia basada en qué acciones se seleccionan.

Esta estrategia de inversión ayuda a estos fondos a superar la categoría de índices y ETF. Al mismo tiempo, Los fondos cuantitativos se gestionan activamente y también son de bajo coste como fondos indexados.

Aunque, en teoría, el panorama parece más brillante para los fondos cuantitativos, en terminos practicos, han tenido un desempeño deficiente en comparación con el índice de referencia. Analicemos los rendimientos de estos fondos en contraste con el índice de referencia de la categoría.

En términos de la relación de gastos, un fondo mutuo regular administrado activamente generalmente cobra el 2 por ciento, mientras que Reliance Quant Fund cobra el 0,98 por ciento.

¿Es práctico el enfoque cuantitativo de la inversión?

Hay diferentes escuelas de pensamiento en lo que respecta al método de inversión cuantitativo. Algunos creen que puede ser revolucionario en los próximos años, mientras que, otros son pesimistas sobre el uso de este método en algunas áreas.

Por ejemplo, en algunas coyunturas, el uso de la mente y la experiencia humanas es necesario en lugar de depender simplemente del análisis y los números de datos.

Supongamos que un inversor institucional está pensando en invertir una cantidad considerable en acciones de mediana o pequeña capitalización. No son solo las cifras lo que el administrador del fondo considerará, sino que un elemento importante es la interacción con la gerencia de la empresa para conocer los planes futuros y otros aspectos.

Por lo tanto, es una combinación de enfoque tanto cualitativo como cuantitativo. Pero cuando se trata del método de inversión cuantitativo, se basa únicamente en el enfoque cuantitativo.

No se intenta comprender la naturaleza del negocio y la empresa. Tampoco hay interacción por parte de la dirección.

Otro elemento clave que debe examinarse aquí es que el método de inversión basado en cuantitativos parece adecuado para las grandes capitalizaciones en lugar de las pequeñas o medianas.

Esto es porque, en el caso de este último, hay mucha ambigüedad. Si miramos también ejemplos globales, El enfoque cuantitativo ha tenido más éxito en las grandes capitalizaciones que en las de mediana y pequeña capitalización.

Conclusión

En India, Invertimos en esquemas y fondos basados ​​en rendimientos pasados ​​y en el pedigrí del administrador de fondos.

Por lo tanto, este método y tipo de inversión no ha ganado terreno como otros fondos.

Sin embargo, un diferenciador importante, así como un elemento clave que falta en el mercado indio, es la diversificación de estilos. Por eso, este tipo de inversión puede resultar una opción amigable para un inversor.

Descargo de responsabilidad:las opiniones expresadas en esta publicación son las del autor y no las de Groww