Navegue invirtiendo en el extranjero con fondos de baja volatilidad

Las acciones extranjeras han llevado a los inversores a un viaje desgarrador en los últimos años. Eso ha hecho que muchos inversores crean que el riesgo en los mercados internacionales supera la recompensa. Pero un número creciente de fondos que se enfocan en acciones de baja volatilidad ofrecen a los accionistas cautelosos una forma de bajo riesgo para acercarse a estos mercados inciertos.

Lo más probable es que tenga poco conocimiento de las acciones internacionales, dado el largo mercado alcista de las acciones estadounidenses. La cartera de acciones estadounidense promedio tiene un 30% en acciones extranjeras, dice Fran Kinniry, jefe del grupo de estrategia de inversión de Vanguard. Pero las empresas internacionales representan la mitad del valor total del mercado mundial. Y, Kinniry dice:muchos inversores no poseen acciones internacionales. "Preferiríamos ver a más de esos inversores poner el pie en el agua y aumentar su exposición a acciones extranjeras del 10% al 20% que debatir si el 30%, 40% o 50% es mejor, " él dice.

Los fondos de baja volatilidad ofrecen un camino más fluido hacia los mercados internacionales. "Suavizar el viaje ayuda a los inversores a invertir más tiempo y a mantenerse fieles a sus objetivos, "Dice Holly Framsted, jefe de ETFs smart-beta en iShares de BlackRock.

Los beneficios de la inversión de baja volatilidad salieron a la luz hace décadas. Los investigadores descubrieron que el pensamiento tradicional, que cuanto más riesgo asumes, cuanto mayor era la recompensa, no era cierto cuando se trataba de volatilidad. De hecho, Las acciones de alta volatilidad se quedaron rezagadas en el mercado a lo largo del tiempo, y las acciones de baja volatilidad, consideradas menos riesgosas porque exhiben menos variabilidad de precios que las acciones promedio, obtuvieron mejores resultados a largo plazo. "Obtiene mejores rendimientos ajustados al riesgo con acciones menos volátiles, "Dice Ryan Issakainen, Estratega de ETF para First Trust. "Varias razones de comportamiento explican esto, pero la evidencia empírica está ahí ".

Ganar más perdiendo menos. En periodos cortos, los rendimientos de las acciones de baja volatilidad no suelen coincidir con sus índices de referencia, tanto en los mercados al alza como a la baja. Una nueva investigación de S&P Dow Jones Indices confirma estudios anteriores:las acciones de baja volatilidad superan a otras acciones en mercados bajistas mucho más de lo que se quedan atrás en mercados alcistas.

Los fondos de bajo volumen están calientes en este momento. Los activos en fondos cotizados que siguen la estrategia han crecido casi un 40% desde finales de 2018, a $ 81 mil millones en junio de 2019, en comparación con una ganancia del 20% para los ETF de acciones de EE. UU. en general. Pero aproximadamente la mitad de los ETF de la categoría tienen menos de dos años, un historial demasiado corto para que podamos recomendarlo.

Cada uno de los cinco fondos de nuestra lista corta tiene al menos un historial de cinco años . No todos siguen el mismo enfoque para la inversión de baja volatilidad. Algunos prestan mucha atención a las ponderaciones por sector y país; otros no prestan atención a ninguno de los dos. Pero todos ofrecen un viaje menos accidentado que los amplios mercados internacionales.

Invesco S&P International desarrolló un ETF de baja volatilidad

Invesco S&P International desarrolló baja volatilidad (símbolo IDLV) ofrece un enfoque puro para la inversión de baja volatilidad. Realiza un seguimiento de un índice de las 200 acciones de empresas grandes y medianas menos volátiles en un subconjunto de un índice global de Standard &Poor's que excluye a EE. UU. Y los países emergentes. Las acciones con la volatilidad más baja en los últimos 12 meses reciben la mayor ponderación en el índice, que se reequilibra cuatro veces al año. Está diseñado "para inversores que desean reducir el riesgo, "Dice Nick Kalivas, especialista en estrategias de ETF de acciones en Invesco.

La ETF ha cumplido en ese frente y más. En los últimos cinco años, superó al 93% de sus pares, fondos que invierten en grandes empresas extranjeras con características de crecimiento y valor, con un 18,1% menos de volatilidad.

El índice detrás del ETF tiene algunas barreras en su lugar, pero no establece límites en las exposiciones por sector o país. Recientemente, El 25% de los activos del fondo estaban en acciones financieras; las firmas inmobiliarias representaron otro 26%; y los servicios públicos constituyeron el 13%. La inclinación hacia los pagadores de dividendos le da al fondo un rendimiento del 3,5%. Las principales exposiciones de los países son Canadá (donde se invierte el 22,1% de los activos), Japón (17%) y Australia (8,4%).

ETF de iShares Edge MSCI Min Vol EAFE

Vol mínimo en iShares Edge MSCI Vol mínimo EAFE (EFAV) son las siglas de volatilidad mínima, que es importante tener en cuenta porque volatilidad mínima y baja volatilidad son dos cosas diferentes. Generalmente, las estrategias de baja volatilidad se centran en las acciones con los movimientos de precios más pequeños, sin restricciones en las ponderaciones del sector.

Fondos que siguen estrategias de mínima volatilidad, sin embargo, priorizar la diversificación tanto como la baja volatilidad. "Con una volatilidad mínima, "Dice Framsted de BlackRock, "No se trata solo de comprar acciones de bajo riesgo". Dichos fondos tienen como objetivo mantenerse al día con las ponderaciones sectoriales de índices de mercado amplios, y en el caso de fondos internacionales, exposiciones de países, también. El objetivo es ofrecer una cartera de bajo riesgo que aún pueda funcionar como una participación básica diversificada. "No queremos una estrategia que se concentre en sectores defensivos, ”Dice Framsted.

El índice subyacente de iShares Edge MSCI Min Vol EAFE comienza con el índice MSCI EAFE, que rastrea las acciones de grandes empresas en países extranjeros desarrollados. Luego, el índice se ajusta utilizando algoritmos informáticos para cumplir con el objetivo de baja volatilidad general dentro de las limitaciones de su sector y país. El fondo se reequilibra dos veces al año.

El resultado es una coincidencia aproximada del índice amplio, pero no uno exacto. Los tres principales países de iShares Edge MSCI Min Vol EAFE:Japón (29% de los activos), Suiza (13,8%) y el Reino Unido (11,6%) - varían del índice principal, que todavía coloca a Japón en la cima, pero con el 24% de los activos, seguido por el Reino Unido con un 16,7% y Francia con un 11,2%. En los últimos cinco años, el ETF era un 26% menos volátil que el índice EAFE amplio, y arrojó un 5,5% anualizado, derrotando el 1,8% de ganancia en el EAFE.

ETF de mercados emergentes de iShares Edge MSCI Min Vol

Los mercados emergentes pueden dar a los inversores un viaje particularmente difícil. En los últimos cinco años, el índice de mercados emergentes MSCI fue aproximadamente un 30% más volátil que el índice EAFE. iShares Edge MSCI Min Vol Mercados emergentes (EEMV) es mejor para mitigar los golpes. Utiliza una metodología similar a su contraparte iShares EAFE, discutido anteriormente, con miras a mantener la diversificación de países y sectores del índice MSCI Emerging Markets mientras se mantiene un perfil de baja volatilidad en general para la cartera.

En los últimos cinco años, el ETF era un 25,5% menos volátil que el índice MSCI Emerging Markets. Su rendimiento anualizado de cinco años, 0,9%, simplemente supera el índice EM. Banco de Asia Central, Taiwan Mobile y Taiwan Cooperative Financial se encuentran entre las principales participaciones del fondo.

Fondo de Volatilidad Mínima Global Vanguard

Volatilidad mínima global de Vanguard (VMVFX), un fondo mutuo gestionado activamente, es un poco engañoso en esta lista porque la mitad de su cartera está invertida en acciones estadounidenses. Pero el resto se dedica a acciones extranjeras, incluido el 7% de los activos invertidos en acciones de mercados emergentes. El récord de cinco años del fondo supera al 91% de sus pares (fondos que invierten en acciones de todo el mundo) con un 45,5% menos de volatilidad.

El gerente Antonio Picca utiliza modelos informáticos para ubicarse en las acciones del índice FTSE Global All Cap que se espera que tengan una volatilidad más baja que la del mercado de valores global en general. El fondo tiene aproximadamente 500 acciones y coberturas contra el riesgo cambiario. Picca tiene margen para ajustar las exposiciones por sector y país, aunque se mantiene aproximadamente en línea con el índice FTSE.

Aunque Vanguard a menudo ofrece equivalentes ETF para sus fondos mutuos, no lo es para la volatilidad mínima global de Vanguard. Entonces, si está buscando un ETF todo en uno que contenga acciones estadounidenses y extranjeras, considerar iShares Edge MSCI Min Vol Global ETF (ACWV). En los últimos cinco años, el ETF superó el índice de referencia amplio, que rastrea acciones en 49 países, con un 27% menos de volatilidad. Gestión de residuos, Nestlé y Consolidated Edison se encuentran entre las principales participaciones del fondo.