Las diferencias entre los rendimientos de los bonos corporativos AAA y BAA

Las calificaciones crediticias de AAA y BAA son los dos extremos del espectro de calificaciones para bonos corporativos con grado de inversión, según lo dispuesto por la agencia de calificación Moody's. La diferencia de rendimiento entre los bonos con estas calificaciones históricamente ha indicado si la economía estaba en un período de recesión o expansión.

Calificaciones crediticias

Las agencias de calificación crediticia Moody's y Standard &Poor's otorgan calificaciones crediticias a los emisores de bonos y sus bonos para dar a los inversionistas una idea de la confiabilidad de inversión de los bonos. en relación con el pago de intereses y principal. AAA es la calificación de bonos más alta e indica los bonos más seguros para los inversores. Los bonos calificados por debajo de BAA (BBB de Standard &Poor's) se consideran sin grado de inversión. Eso hace que la calificación BAA sea la calificación de grado de inversión más baja. Cuanto menor sea la calificación crediticia, cuanto mayor sea el rendimiento que pagará un bono.

Diferencia de rendimiento típica

Si la economía se expande a un ritmo normal, el diferencial de rendimiento entre los bonos AAA y BAA suele oscilar entre el 0,8% y el 1,2%. Desde principios de 1960 hasta finales de 2010, el diferencial medio entre las dos tasas de los bonos corporativos fue del 1,02 por ciento. Utilizando los datos mensuales del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, el margen mínimo para ese período fue de 0,38 por ciento y el margen máximo fue de 3,38 por ciento.

, Recesión económica

Históricamente, el diferencial de rendimiento entre los bonos AAA y BAA se amplía justo antes o durante una recesión económica. Este evento ocurre cuando los inversores cambian a bonos AAA más seguros, empujando a la baja el rendimiento de los bonos con calificaciones más altas. El dinero que ingresa a los bonos AAA generalmente proviene de los bonos de menor calificación, por lo que la tasa de los bonos BAA aumentará al mismo tiempo. A medida que la economía sale de la recesión, los inversores comenzarán a tener más fe en la economía y fluirá más dinero a bonos con calificaciones más bajas, estrechando la extensión.

Consideraciones de inversión en bonos

El rango de calificaciones crediticias desde BAA hasta AAA abarca todos los bonos con grado de inversión. Incluso los bonos BAA ofrecen a los inversores un alto grado de seguridad y el riesgo de incumplimiento es bajo. Los inversores pueden observar el diferencial actual entre los bonos para determinar si hay suficiente prima de interés para justificar la compra de bonos con calificaciones más bajas o seguir con inversiones con calificación AAA o AA. El sitio web del Banco de la Reserva Federal de St. Louis proporciona información histórica sobre tasas marcos de tiempo semanales y mensuales para inversores que quieran utilizar el diferencial de tipos en sus decisiones de inversión.