¿Son las materias primas realmente una protección contra la inflación?

En general, se piensa que las materias primas son la mejor protección contra la inflación, pero ¿es eso realmente cierto? De hecho, depende del tipo de inflación con la que estemos lidiando. A veces, los productos básicos pueden cumplir ese papel, otras veces no pueden.

Dos tipos de inflación de los que preocuparse

Uno de los problemas más básicos al tratar de lidiar con la inflación es el hecho de que existen al menos dos tipos: gradual y agudo . Si inviertes por uno, su cartera de inversiones puede verse seriamente afectada por la otra.

Inflación gradual es el tipo de inflación sigilosa con la que vivimos la mayor parte del tiempo, pero normalmente no te das cuenta. De hecho, hemos estado viviendo en un período de inflación gradual durante al menos los últimos 20 años. Durante ese tiempo, hemos experimentado una tasa constante de inflación de entre el 2% y el 4%, con el derecho medio en alrededor del 3%.

A los gurús financieros les gusta decir que no hay inflación, pero ese no es el caso. Una tasa de inflación promedio del 3% reducirá el poder adquisitivo de su cartera en más de un tercio en el espacio de una sola década.

Inflación aguda es el tipo de inflación más notable porque sus efectos son inmediatos. Por lo general, pensamos en este tipo de inflación a partir de alrededor del 5% anual, pero puede llegar fácilmente a dos dígitos como lo hizo durante la década de 1970. En circunstancias extremas, como Alemania en la década de 1920 o Rusia en la década de 1990, puede convertirse en un tercer tipo de inflación - hiperinflación - un nivel de inflación tan severo que la moneda de una nación se vuelve virtualmente inútil.

No vamos a hablar de la hiperinflación porque normalmente es el resultado de eventos nacionales catastróficos que están más allá del alcance de esta publicación. Pero es importante conocer los otros dos tipos de inflación de esa manera podrá prepararse adecuadamente para cada uno.

Protegiendo sus inversiones de la inflación gradual

A menudo se dice y se piensa que invertir en materias primas es la mejor manera de proteger su cartera de la inflación. Pero eso casi nunca es cierto durante una época de inflación gradual. De hecho, de hecho, las materias primas pueden bajar de precio en una inflación gradual.

Inversiones de tipo crecimiento, como acciones y fondos mutuos, suelen ser el mejor tipo de protección en un entorno de inflación gradual. Dado que las acciones obtienen un rendimiento promedio de entre el 8% y el 10% anual a muy largo plazo, que superará fácilmente una tasa de inflación del 3%, y mantenga su cartera bien por delante en el proceso.

Las materias primas tienden a languidecer en períodos de inflación gradual. Esto se debe a que los períodos de baja inflación suelen ir acompañados de aumentos en la producción de prácticamente todo, incluidos los productos básicos.

Protegiendo sus inversiones de la inflación aguda

La inflación aguda es un animal completamente diferente de su primo gradual. Las estrategias que funcionan en una inflación gradual a menudo son contraproducentes cuando la inflación alcanza el nivel agudo. Por ejemplo, dado que la inflación tiende a hacer subir las tasas de interés, las acciones generalmente caen en un entorno de alta inflación. Esto convertiría a las acciones en uno de los mejores lugares para no tener su dinero en un entorno de inflación aguda.

Las materias primas tienden a brillar en una inflación aguda, Manteniendo la noción de que son la mejor protección contra la inflación en general. En particular, la energía y los metales preciosos pueden funcionar especialmente bien durante períodos de inflación aguda y, en general, serán la mejor protección para su cartera de inversiones. Esto se debe en gran parte al hecho de que la energía es un bien necesario, y el oro es la inversión preferida en tiempos de incertidumbre. Dado que los períodos de inflación aguda suelen ir acompañados de una sensación general de crisis, ambos pueden atraer una cantidad inusual de capital de inversión de todo el mundo.

En una inflación aguda, haría bien en aumentar sus tenencias de productos básicos, y reducir sus posiciones de stock.

Mantener la combinación adecuada para hacer frente a ambos tipos de inflación

Uno de los problemas de proteger su cartera de inversiones a prueba de inflación es que nunca se puede saber cuándo una inflación gradual se convertirá en una inflación aguda. o cuando una inflación aguda se estabilice en una mera inflación gradual. Mantener un equilibrio adecuado para hacer frente a cualquier situación es más que complicado.

Durante períodos de inflación gradual, su cartera debe estar dominada por acciones de crecimiento. Pero también debería tener una pequeña posición, tal vez el 5%, en materias primas, en caso de que el paso gradual se convierta en algo agudo.

De la misma manera, incluso en épocas de inflación aguda, también debe mantener una posición minoritaria sustancial en las acciones de crecimiento. Nunca se puede saber cuándo la inflación comenzará a disminuir, y ese suele ser el mejor momento para invertir en acciones de crecimiento, ya que representa el comienzo de una curva de crecimiento a largo plazo.

Inversiones en inflación y renta fija:una mezcla

Las inversiones en renta fija presentan un dilema especial cuando se trata de inflación. Dado que se consideran de valor fijo, también son los activos que más pueden depreciarse por la inflación. Aunque debe tener una medida de las inversiones de tipo de renta fija en cualquier tipo de entorno inflacionario, debe tener cuidado específicamente con lo que mantendrá en una inflación aguda o gradual.

Durante una inflación gradual, Los bonos a largo plazo pueden representar el mejor tipo de activos de renta fija para mantener, particularmente si la tasa de interés que pagan excede cómodamente la tasa de inflación. Esto es especialmente cierto durante los períodos de inflación decreciente, Dado que una tasa de inflación más baja se traducirá en última instancia en tasas de interés más bajas, haciendo que los bonos sean aún más valiosos.

Sin embargo, durante épocas de inflación aguda, la mejor opción son las inversiones a tipo fijo a corto plazo, como certificados de depósito y fondos del mercado monetario. Los certificados de depósito suelen tener una duración demasiado corta para ser depreciados por la inflación. Pero los fondos del mercado monetario en particular son generalmente el mejor lugar para obtener efectivo durante una inflación aguda. Dado que la tasa de interés que pagan puede subir con el aumento de las tasas de interés, no solo participará en mayores ingresos por intereses, pero el valor de los fondos subyacentes no disminuirá como lo harán los bonos. La flexibilidad de las tasas de interés en los fondos del mercado monetario esencialmente protege el valor de la inflación.

Valores del Tesoro protegidos contra la inflación, o CONSEJOS, representan una opción de renta fija en una inflación gradual o aguda. Emitido por el gobierno de EE. UU., no solo pagan intereses, pero el principal se ajusta periódicamente a la inflación con base en los movimientos del Índice de Precios al Consumidor (IPC).

¿A dónde crees que se dirige la inflación? y ¿cómo piensa organizar sus inversiones para afrontarlo?