Cómo las grandes tecnologías se apoderaron del mercado

Muchos inversores están preocupados por la posibilidad de una caída del mercado:las acciones no pueden subir para siempre. Pero aquí en Millennial Money, nos esforzamos por ir más allá de las simples reacciones instintivas.

Por supuesto, nadie puede predecir lo que hará el mercado a corto plazo, pero resulta que hay bastantes fuerzas por debajo del radar que sostienen el mercado en este momento ... que muchos inversores están ignorando.

Hace unas pocas semanas, explicamos cómo las recompras de acciones están impulsando a muchas empresas al alza. También le mostramos cómo un puñado de empresas de Big Tech llegó a dominar los rendimientos del S&P 500.

Pero lo que no hemos discutido es cómo Big Tech ha podido hacerse cargo del S&P 500. (Pista:es la misma razón por la que muchas empresas de Big Tech siguen siendo tan grandes inversiones con mucho crecimiento por delante, a pesar de que ya se han movido mucho más allá de la fase de puesta en marcha).

Todo se reduce a cómo aprovechan el hecho de ser una empresa de plataforma.

El modelo de negocio secreto que genera miles de millones de Big Tech

Tradicionalmente, cuando haces negocios, tienes un comprador y un vendedor. El vendedor fabrica un producto para vender o compra un producto de otra persona con la esperanza de venderlo para obtener una ganancia.

A esto se le llama modelo de negocio lineal. Empresas que van desde General Motors hasta Walmart adoptan este modelo económico heredado.

Es difícil aumentar significativamente su margen de beneficio si utiliza un modelo comercial lineal porque los costos laborales aumentan anualmente, y las materias primas pueden resultar difíciles de obtener. Por ejemplo, Todas las 3 grandes empresas de automoción están cerrando plantas de fabricación debido a la falta de componentes críticos. Al mismo tiempo, los consumidores son sensibles a los precios y están dispuestos a comprar a los competidores si intenta traspasar todos los aumentos de costos.

Compare esto con un modelo de negocio de plataforma. Las empresas que hacen negocios de esta manera facilitan las transacciones entre compradores y vendedores que se cotejan en los sitios web y las propiedades digitales de las empresas. también conocido como sus plataformas.

En lugar de crear valor a través de su cadena de suministro, Las empresas de plataformas crean valor a través de la durabilidad de sus ecosistemas:la red de compradores y vendedores en sus plataformas.

Es como si estas empresas estuvieran operando una cabina de peaje, tomando una parte de cada transacción que ocurre en sus plataformas. Eso hace que el modelo de negocio de la plataforma sea altamente escalable. Para muchas empresas de plataformas, el costo incremental para proporcionar más transacciones es casi cero porque son simplemente un intermediario entre dos partes. ¡Es como si hubieran descubierto un truco de ganancias!

Y se vuelve aún mejor:en comparación con los modelos comerciales lineales, Los negocios de plataformas se vuelven menos riesgosos a medida que crecen gracias a los efectos de red (cuantos más vendedores tenga en su plataforma, cuantos más compradores atraiga, y viceversa).

4 grandes empresas tecnológicas preparadas para el éxito

Es probable que haya invertido algo de dinero en Big Tech, y muchas de estas empresas utilizan un enfoque de plataforma completa o plataforma híbrida en sus modelos de negocio. Aquí hay cuatro empresas con negocios de plataforma que se están preparando (y el mercado de valores en general) para el éxito a largo plazo.

Las plataformas hicieron que Apple volviera a ser genial (¡y rico!)

• Apple (NASDAQ:AAPL)
• Precio:$ 141.5 (al cierre del 30 de septiembre de 2021)
• Capitalización de mercado:2,339 billones $

Aunque los inversores y analistas pasan mucho tiempo hablando de las ventas de iPhone de Apple (Nasdaq:AAPL), Es importante recordar que Apple es más que un fabricante de dispositivos.

Si piensas en el pasado No fue realmente el iPhone lo que hizo que Apple volviera a ser genial. Fue el predecesor del iPhone, el iPod, cuya elegante interfaz de usuario dejó obsoletos los reproductores de CD. Para inversores, sin embargo, la brillantez del iPod no estaba en el diseño del producto. Fue en el hecho de que el iPod era un dispositivo de plataforma para la industria de la música, lo que convirtió a Apple en una empresa de plataforma híbrida.

Al ingresar a las descargas de música digital, Apple actuó como intermediario conectando compradores con artistas y haciendo una tarifa de alto margen en cada transacción. El hecho de que Apple se convirtiera en el guardián de facto de las ventas de música digital ayudó a la empresa en dificultades a volver a los dispositivos móviles, una categoría de productos que prácticamente abandonó después del fiasco de Apple Newton años antes.

Apple siguió evolucionando como empresa de plataformas para la música, eventualmente agregando un servicio de suscripción de ingresos recurrentes, Apple Music, a su oferta.

Pero esa ya no es la mayor parte de los ingresos de su plataforma. En 2020, Apple recaudó más de $ 64 mil millones en los ingresos de la App Store. El CEO Tim Cook ha sido claro sobre su deseo de enfocarse en monetizar mejor el ecosistema de Apple y sus mil millones de usuarios. cambiar la estructura de informes de Apple para incluir los ingresos de "Servicios, ”Ahora es la segunda división más grande de Apple.

Cierto es que, El modelo de negocio de la plataforma de Apple está comenzando a llamar la atención de los reguladores. Solo este mes las acciones cayeron moderadamente cuando un juez se puso del lado de Epic Games en una demanda alegando que el recorte del 30% de las tarifas de la App Store de Apple equivalía a una agrupación ilegal. Como resultado, Apple permitirá a los desarrolladores de aplicaciones crear métodos de pago alternativos que eliminarán a Apple del proceso.

A corto plazo, este es un pequeño revés para las ambiciones de Cook de monetizar su plataforma. Pero es probable que Apple encuentre formas de beneficiarse de su ecosistema, como cobrar a los desarrolladores de aplicaciones directamente por usar su sitio o usuarios. Los inversores pueden estar seguros de que el ecosistema de Apple es demasiado valioso para no monetizarlo. Las ventas de iPhone de Apple seguirán siendo cíclicas, pero el juego de inversión a largo plazo de la empresa estará liderado por un crecimiento continuo en los servicios.

YouTube de Alphabet es un éxito rotundo

• Alfabeto (acciones C) (NASDAQ:GOOG)
• Precio:$ 2665,31 (al cierre del 29 de septiembre de 2021)
• Capitalización de mercado:$ 1.793T

Ha habido varias adquisiciones importantes en la industria de la tecnología, pero muy pocos han tenido tanto éxito como la compra de Alphabet (Nasdaq:GOOG) en YouTube. En 2006, la compañía pagó solo $ 1,650 millones en acciones para comprar YouTube. Ahora, el servicio de transmisión de video tiene más de 2 mil millones de usuarios activos mensuales que tienen una cuenta y probablemente millones más que ven videos sin una cuenta.

Lo que Alphabet consiguió en ese momento fue una plataforma empresarial única, uno que conecta a los creadores de contenido con los espectadores y que los anunciantes externos pueden monetizar. Y desde entonces, YouTube se ha beneficiado del cambio entre los Millennials y Gen-Z de los paquetes de cable (y el contenido escrito a menudo por y para los Boomers) a los creadores innovadores de su propia generación.

Los efectos de red de YouTube están cada vez más arraigados, también. En ese momento de la adquisición, el servicio subía casi 65, 000 nuevos videos diarios y tenía 100 millones de visitas diarias. Ahora se cargan 500 horas de video cada minuto y el recuento de visualizaciones diarias supera los 5 mil millones por día (casi una por cada persona en el planeta).

Con una biblioteca de contenido tan grande, literalmente, hay algo para todos ... y con tantos ojos en el sitio, los creadores de contenido están haciendo grandes inversiones. El año pasado, Ryan Kaji, de 9 años, La fuente de ingresos número uno de YouTube, ¡ganó casi $ 30 millones con el sitio!

Por supuesto, los inversores también se están beneficiando de YouTube, ya que el servicio está creciendo de manera importante. Alphabet reveló recientemente que la red de video de las redes sociales generó $ 15 mil millones en 2019, en ese momento casi el 10% de la línea superior de Alphabet, y los analistas esperan que esa cifra suba a $ 29 mil millones este año.

Como punto de comparación, eso pondría a YouTube al mismo ritmo que Netflix en términos de ingresos. YouTube debería seguir siendo un importante catalizador de crecimiento para Alphabet en los próximos años.

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• Descubrieron Netflix por $ 1.85 por acción, en los días de los DVD por correo.
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• E incluso llegar a Apple a 4,97 dólares por acción, aproximadamente un mes antes del lanzamiento del primer iPhone.

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Facebook es una empresa de plataformas de juego puro

• Facebook (NASDAQ:FB)
• Precio:$ 339.39 (al cierre del 29 de septiembre de 2021)
• Capitalización de mercado:$ 957,512 Miles de millones

Facebook (Nasdaq:FB), a diferencia de las otras empresas de las que he hablado aquí, esencialmente debe todo su flujo de ingresos al modelo de plataforma. Las inversiones de la empresa para desarrollar su base de usuarios han sido muy exitosas, y Facebook es ahora una de las empresas más influyentes del mundo. Si es una marca orientada al consumidor, debe tener presencia en Facebook.

Actualmente, la empresa tiene un ecosistema de casi 3 mil millones de usuarios activos mensuales, que es más de un tercio de la población de todo el planeta. Los efectos de red de Facebook son tan poderosos que el Brookings Institute se refiere a él como una "nueva utilidad pública" (junto con la empresa matriz de YouTube, Alphabet).

Como YouTube, El negocio de la plataforma de redes sociales de Facebook es monetizado por terceros pagadores. Pero a diferencia de YouTube, la empresa no tiene un acuerdo de reparto de ingresos con la mayoría de los creadores de contenido.

Lo brillante aquí es que los usuarios proporcionan valor al publicar contenido con el que interactúan sus amigos y familiares, y como el "producto, "Facebook recopila información sobre los intereses de los usuarios y luego la proporciona a los anunciantes. El modelo de negocio de Facebook es altamente escalable, ya que el costo de agregar otro usuario no es nada y la naturaleza de libre consumo alienta a los usuarios a registrarse.

Todavía, invertir en Facebook no está exento de riesgos. Cada vez más, estamos viendo los límites de una escala extrema. Políticos a ambos lados del pasillo, tanto a nivel federal como estatal, están culpando a la empresa por no hacer lo suficiente para erradicar el discurso de odio y la información errónea en su plataforma. Esto seguirá siendo un problema para Facebook, ya que es poco probable que alguna vez contrate a suficientes empleados para prevenir a todos los malos actores.

Por último, Creo que la empresa podrá evitar los peores excesos y seguirá aumentando los ingresos monetizando su enorme base de usuarios. Aunque el crecimiento de usuarios será más difícil en el futuro, la compañía solo ha arañado la superficie sobre cómo monetizar sus 3 mil millones de usuarios activos mensuales.

El crecimiento de Amazon está impulsado por su plataforma

• Amazon (NASDAQ:AMZN)
• Precio:$ 3285.04 (al cierre del 29 de septiembre de 2021)
• Capitalización de mercado:1,672 billones $

Se ha observado ampliamente que Amazon (Nasdaq:AMZN) es la empresa de comercio electrónico más grande de Estados Unidos. eMarketer estima que la cuota de mercado de la empresa será del 40,4% de todas las ventas digitales este año. Aunque esto es técnicamente cierto, Se requieren algunos matices porque la mayor parte de las ventas de Amazon no provienen de la empresa en sí, sino de su plataforma de comercio electrónico.

Entre bastidores, Las operaciones de comercio electrónico de Amazon son un modelo de negocio híbrido. Para muchos artículos disponibles en su plataforma, la empresa opera como un negocio minorista lineal tradicional al que llama ventas de primera persona. Aquí Amazon compra productos a granel y los vende directamente al consumidor, control de precios, niveles de inventario, y estrategia de ventas de manera similar a Target o Walmart.

Sin embargo, también funciona como una plataforma de terceros donde los proveedores pueden enumerar sus productos en el sitio web de Amazon, aprovechando el ecosistema masivo de la empresa. Como se señaló anteriormente, la mayoría de las ventas de comercio electrónico de Amazon (el 56%) procedían de estos comerciantes externos. De hecho, Las ventas a terceros han alcanzado o superado el 50% cada trimestre desde 2016.

Las ventas de terceros son beneficiosas para todas las partes:los comerciantes obtienen exposición a millones de clientes más, Amazon puede ofrecer muchos más productos sin el riesgo de tener un inventario que pueda estropearse o volverse obsoleto. y los clientes pueden tener una experiencia de compra digital integral, muchos con envío gratuito de 2 días desde el producto Prime de Amazon.

Los vendedores externos son beneficiosos para los inversores de Amazon porque le permiten a la empresa monetizar su plataforma y ganar tarifas de vendedor de alto margen y servicios de soporte complementario como Fulfillment by Amazon e ingresos publicitarios.

Último cuarto, El crecimiento de terceros de Amazon y su importancia para el resultado final se puso de manifiesto. El crecimiento de los ingresos del 27% de la empresa no alcanzó las estimaciones de los analistas, pero la compañía rompió las expectativas de ganancias gracias al fuerte crecimiento en su "otra" división (principalmente publicidad) y en los servicios de terceros vendedores, que creció 87% y 38%, respectivamente.

Las tendencias a largo plazo que impulsan el comercio electrónico se mantendrán en camiones, y el ecosistema y la relación de Amazon con terceros vendedores seguirán siendo una fuente de ventaja competitiva para él frente a otros proveedores en línea.

John Mackey, CEO de Whole Foods Market, una subsidiaria de Amazon, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Suzanne Frey, un ejecutivo de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ex directora de desarrollo de mercado y portavoz de Facebook y hermana de su CEO, Mark Zuckerberg, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Jamal Carnette, CFA posee acciones de Amazon. The Motley Fool posee acciones y recomienda Alphabet (acciones A), Alfabeto (acciones C), Amazonas, Manzana, y Facebook. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones:largo enero de 2022 $ 1, 920 llamadas en Amazon, largas llamadas de 120 dólares en marzo de 2023 en Apple, corto enero de 2022 $ 1, 940 llamadas en Amazon, y llamadas cortas de 130 dólares en marzo de 2023 en Apple. Millennial Money es parte de la red The Motley Fool. Millennial Money tiene una política de divulgación.