3 acciones de mediana capitalización para la mala amplitud del mercado

Con el mercado de valores alcanzando tantos máximos históricos este año, podría pensar que está en perfecto estado de salud. Pero cuando le hacemos un chequeo, podemos ver que no es tan saludable como parece. De hecho, Creo que podríamos diagnosticar con seguridad el mercado de valores con un caso de amplitud cada vez más mala.

Término gracioso serias implicaciones

Suena a halitosis pero la amplitud del mercado (no el aliento) a menudo se puede utilizar para determinar la salud del mercado en general. El problema de usar simplemente los rendimientos de índices, como el S&P 500, que establece un récord, como un indicador de la salud del completo El mercado de valores se debe a un capricho en sus composiciones.

El S&P 500 y el Nasdaq Composite son índices ponderados por capitalización de mercado, lo que significa que las empresas más grandes representan una cantidad desproporcionada del rendimiento del índice.

Aquí tienes un ejemplo. A continuación se muestran las ponderaciones de las cinco principales empresas tanto en el S&P 500 como en el Nasdaq, junto con sus ponderaciones representativas en cada índice.

Compañías S&P 500:Peso Nasdaq 100:Peso Apple 6,2% 11,3% Microsoft 5,9% 10,1% Alfabeto 4,5% 8,1% Amazon 3,9% 7,8% Facebook 2,4% 4,1% Total 22,9% 41,4%

Puede ver cómo los principales índices están siendo dominados por el desempeño de unas pocas empresas. Piénselo:para el Nasdaq 100, ¡más del 40% de sus retornos diarios se basan solo en esos cinco gigantes tecnológicos! Otras grandes empresas no están funcionando tan bien como esas cinco, pero su bajo rendimiento se ve oscurecido por el sólido rendimiento de Big Tech.

Aún más preocupante es que muchas de estas empresas tecnológicas ahora cotizan a valoraciones elevadas, lo que significa que los inversores tienen altas expectativas para el desempeño de su negocio. Parece que las grandes tecnologías tienen un precio por la perfección ... y si esas empresas decepcionan a los inversores, afectará a todo el índice.

Si solo ha invertido en grandes empresas de tecnología, o en un fondo indexado que rastrea el S&P 500, existen algunas formas en las que puede proteger su dinero de un colapso de las grandes tecnologías.

Invertir en acciones de mediana capitalización es una forma.

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¿Qué es una acción de mediana capitalización?

La definición de una acción de mediana capitalización (o pequeña capitalización o incluso de gran capitalización) es a menudo una fuente de debate.

En la década de 1980, cualquier empresa con una capitalización de mercado de más de mil millones de dólares se consideraba una acción de gran capitalización. Estos días, es más como $ 10 mil millones a $ 25 mil millones. Y en general, se considera que las empresas de pequeña capitalización de hoy tienen una capitalización de mercado de menos de $ 1 mil millones a $ 2 mil millones.

Entonces, la mayoría de los observadores del mercado consideran que las empresas de mediana capitalización son las que tienen capitalizaciones de mercado entre $ 1 mil millones y $ 10 mil millones.

Por qué debería invertir en empresas de mediana capitalización

Dependiendo del tamaño de la empresa, sus inversores estarán expuestos a diferentes niveles de riesgo y rendimiento potencial. Tradicionalmente, invertir en empresas de gran capitalización se ha considerado menos riesgoso y menos volátil porque tienen muchos activos y son vitales para la economía mundial.

Sin embargo, invertir en grandes capitalizaciones tradicionalmente requería una compensación:era ampliamente aceptado que los inversores debían sacrificar el crecimiento por esa estabilidad.

(Big Tech ha reescrito principalmente las reglas aquí porque esas empresas han podido escalar de manera rentable a niveles tremendos. Los inversores continúan recompensando a estos titanes de la tecnología, y ahora sus valoraciones están en niveles récord. Y ahí radica el riesgo.

En algún momento, Las grandes tecnologías eventualmente no podrán crecer hasta alcanzar esas elevadas valoraciones. La desaceleración del crecimiento y las valiosas valoraciones podrían provocar fuertes liquidaciones, lo que afectará al mercado en general debido a su representación desproporcionada en los índices).

Las pequeñas capitalizaciones tienen el perfil de riesgo y rendimiento exactamente opuesto. Empresas de pequeña capitalización, como muchas acciones de Big Tech de antaño, tienen un tremendo potencial para un crecimiento alucinante. Sin embargo, La inversión de pequeña capitalización es mucho más riesgosa.

De hecho, La compra de acciones de muchas empresas de microcapitalización (también conocidas como acciones de un centavo) se parece más a apostar que a invertir, porque estas empresas normalmente no tienen beneficios; muchas ni siquiera tienen un modelo de negocio viable.

Incluso si una empresa más pequeña es rentable, puede fallar rápidamente si empresas más grandes se incorporan a su negocio, los proveedores suben los precios, o los clientes abandonan sus productos limitados.

Las empresas de mediana capitalización existen en un punto óptimo entre estos dos extremos. Estas empresas suelen tener un historial de rendimiento y crecimiento (como empresas de gran capitalización), contar con equipos de gestión de alta calidad que hayan ejecutado sus modelos de negocio, y tienen un fuerte potencial de crecimiento futuro (como las acciones de pequeña capitalización).

Aquí está el trato:las grandes acciones de mediana capitalización le ofrecen una combinación de estabilidad y crecimiento. Y estos tres están bien situados para convertirse eventualmente en acciones de gran capitalización.

Propiedades industriales innovadoras

• Propiedades industriales innovadoras (NYSE:IIPR)
• Capitalización de mercado:$ 5,532 Miles de millones

Para complicar aún más las cosas, la primera empresa de mediana capitalización ni siquiera es una acción.

Innovative Industrial Properties (NYSE:IIPR) se describe a sí mismo como el principal proveedor de capital inmobiliario para la industria del cannabis de uso médico.

En otras palabras, es un propietario para los cultivadores de malezas.

Las acciones de IIPR han estado en llamas y ahora valen más de 10 veces su precio de salida a bolsa de $ 20 por acción. Y, sin embargo, sigue siendo solo una empresa de $ 6 mil millones, lo que le da una amplia oportunidad para seguir expandiéndose.

Como todas las inversiones, Las propiedades industriales innovadoras tienen riesgos. A pesar de la amplia aprobación de los votantes para la marihuana medicinal y el aumento de la legalización estatal, la marihuana sigue siendo un narcótico ilegal a los ojos del gobierno federal.

Contraintuitivamente, El estado semilegal de la marihuana funciona bien para las propiedades industriales innovadoras. Ahora, la empresa no tiene que competir con los bancos y otros grandes proveedores de capital que temen infringir las leyes federales.

Al mismo tiempo, Su reputación como REIT (fideicomiso de inversión inmobiliaria) de marihuana medicinal le ha permitido operar con poca interferencia de las entidades federales. independientemente de qué partido tenga el control.

(Técnicamente, Innovative Industrial Properties es un REIT. Estos son vehículos de inversión que cotizan en bolsa que poseen, administrar, y operar bienes raíces con el objetivo de devolver ingresos a los accionistas. Por ley, Los REIT deben devolver el 90% de la renta imponible a los accionistas).

Porque no tiene que competir con otros proveedores, Los términos de arrendamiento de IIPR son muy favorables en comparación con otros REIT industriales. Si (o cuando) la marihuana se legaliza a nivel federal, la empresa tendrá que aceptar contratos de alquiler menos favorables para competir con nuevos proveedores de capital.

Sin embargo, la legalización no es fatal para la tesis de crecimiento del IIPR. La compañía ha desarrollado relaciones profundas con los cultivadores de marihuana y los cultivadores y debería poder ser el propietario de primera opción cuando / si la marihuana se reclasifica o cambian las leyes federales.

Magnite

• Magnita Inc (NASDAQ:MGNI)
• Capitalización de mercado:$ 3.633 Mil millones

Magnita Inc (NASDAQ:MGNI)
Capitalización de mercado:$ 3.633 Mil millones

Uno de los cambios más grandes en la historia de su sala de estar está sucediendo justo frente a sus ojos, literalmente, ya que muchos hogares están cortando el cable. Según eMarketer, para 2024, habrá más hogares sin televisión por cable de los que tendrán el servicio.

Sin embargo, es posible que su experiencia visual no cambie tanto. Las redes vieron la escritura en la pared y comenzaron a invertir en sus ofertas de transmisión de pago y aplicaciones de video a pedido con publicidad. Ahora, Los servicios de transmisión basados ​​en Internet y los puntos de venta de TV conectada (CTV) están robando los ojos del cable tradicional.

Lo mismo ocurre con la publicidad, y esa es la oportunidad de Magnite (NASDAQ:MGNI). Esta empresa de tecnología publicitaria está bien situada para beneficiarse del cambio a los servicios de transmisión:ya brinda soporte a grandes proveedores de transmisión, como la plataforma publicitaria Hulu XP de Disney.

Las acciones se dispararon el año pasado, aumentando un 276% a medida que más inversores comenzaron a comprender la enorme oportunidad. Los rendimientos del año hasta la fecha han sido más modestos, apenas ha subido desde enero, ya que los inversores desconfían del reciente gusto de Magnite por las adquisiciones. (La compañía compró otras dos acciones de tecnología publicitaria de CTV en un plazo bastante corto:SpotX y SpringServe).

A pesar del lento rendimiento de la acción en lo que va de año, la empresa está funcionando a toda máquina, recientemente registró un crecimiento de ingresos del 170% (79% excluyendo la adquisición de SpotX) en las ganancias del segundo trimestre. Aun mejor, la compañía registró una ganancia trimestral de ganancias por acción de $ 0.26 en comparación con una pérdida en el trimestre del año anterior.

El crecimiento de la transmisión y la CTV se encuentra en las primeras etapas, y las empresas de tecnología publicitaria como Magnite se encuentran en una rara posición disruptiva. Ese es un gran lugar para una empresa de $ 4 mil millones, y los inversores podrían tener décadas de crecimiento.

Sin balas:

Elige como un profesional

Dónde invertir $ 500 ahora mismo

Muchos nuevos inversores se arriesgan con apuestas arriesgadas en lugar de comprar acciones de grandes empresas. Prefiero empresas como Amazon, Netflix, y Apple:todos están en mi lista de mejores acciones para principiantes.

Hay una empresa que "llamó" a estas empresas mucho antes de que tuvieran un gran éxito. Recomendaron Netflix por primera vez en 2004 en $ 1,85 por acción, Amazon en 2002 en $ 15.31 por acción, y Apple en la era del iPod Shuffle en $ 4.97 por acción. Eche un vistazo a dónde están ahora.

Esa empresa:The Motley Fool.

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Axon Enterprise

• Axon Enterprise (NASDAQ:AXON)
• Capitalización de mercado:11,502 $ Miles de millones

Con $ 12 mil millones, Axon Enterprise (NASDAQ:AXON) podría considerarse una gran capitalización, pero todavía tiene un perfil de crecimiento más parecido al de una empresa de pequeña capitalización. Puede pensar que no está familiarizado con Axon ... pero cambiará de opinión cuando le diga que el nombre anterior de la empresa era Taser.

Axon se renombró a sí mismo para enfatizar que es más que un simple fabricante de pistolas paralizantes. Los inversores han reaccionado favorablemente y están buscando sus dispositivos de captura de video y sus soluciones de almacenamiento de aplicación de la ley para la próxima etapa de crecimiento, y por una buena razón.

Los miembros del jurado son humanos y están programados de forma innata para las experiencias visuales. El uso de dispositivos de captura permite a los agentes del orden hacer mejores casos y obtener condenas. También protege a las personas de una vigilancia policial excesivamente agresiva.

La misión de Axon es disminuir el uso de armamento letal, reducir el conflicto social, y permitir un sistema de justicia más justo. Taser de la empresa, cámaras corporales, y la división de almacenamiento de pruebas de Axon Cloud facilitan que los agentes del orden logren cada uno de estos objetivos.

A pesar del cambio de nombre y el enfoque, la compañía todavía está atada a sus ventas de cartuchos y pistolas paralizantes. El año pasado, más de la mitad de sus ingresos provinieron de su división Taser, pero la compañía está aumentando rápidamente los ingresos de los dispositivos de captura y las divisiones de Axon Cloud de mayor margen que proporcionan ingresos recurrentes.

El mayor riesgo para Axon es la naturaleza de su base de clientes de nicho. Además de tener ciclos de venta más largos, Los organismos encargados de hacer cumplir la ley están sujetos a consideraciones políticas y otras limitaciones presupuestarias. Hasta la fecha, Esto no ha sido un problema para Axon y es poco probable que los fondos para cámaras y dispositivos no letales para las fuerzas del orden sean los primeros en reducirse en una recesión económica.

Axon también ha estado buscando clientes del sector privado y recientemente llegó a un gran acuerdo con Six Flags para equipar a su personal de seguridad con cámaras corporales.

Haga que las empresas de mediana capitalización formen parte de su estrategia de inversión

Hasta finales de agosto el S&P 500 ha registrado 53 cierres récord, y el Nasdaq ha marcado 32. Las acciones están en llamas, y parece que todo el mundo quiere entrar. Sin embargo, Warren Buffett una vez bromeó "ten miedo cuando otros son codiciosos y codiciosos cuando otros tienen miedo".

Ahora parece un buen momento para tener un poco de precaución, e invertir en empresas de mediana capitalización es una forma de equilibrar algunos de los riesgos en el mercado general.

Jamal Carnette, CFA posee acciones de Innovative Industrial Properties y Magnite, Inc. The Motley Fool posee acciones y recomienda Axon Enterprise, Propiedades industriales innovadoras, y Magnite, Inc. Millennial Money es parte de la red The Motley Fool. Millennial Money tiene una política de divulgación.