Cómo fortalecer su cartera de inversiones en un mercado volátil

2018 fue una montaña rusa para el mercado de valores. Si es inversor, probablemente se vio afectado más de una vez, para bien o para mal. El promedio industrial Dow Jones (DJIA), Compuesto Nasdaq, y el S&P 500 alcanzaron cada uno nuevos máximos históricos a medida que el mercado de valores se disparó. El S&P 500 experimentó su mayor repunte desde 2015 y el DJIA registró la mayor ganancia en un solo día de más de 1, 000 puntos. Pero el año también trajo varias caídas. Además de su mayor ganancia, el DJIA también experimentó su caída más grande en febrero; y solo en diciembre, experimentó seis caídas de 350 puntos. Por último, el año terminó en territorio negativo para cada índice:el DJIA terminó en -5.6%, el Nasdaq -3,9%, y el S&P 500 -6,2%.

Nada de esto es prueba de una recesión actual o inminente. Lo hace, sin embargo, recuérdenos que el mercado es volátil. Generalmente hablando, si el mercado de valores sube o baja más del 1%, se considera un mercado volátil. Y como ha señalado un director financiero, la volatilidad de 2018 ha continuado en 2019:"Comenzamos 2019 con casi tantos movimientos del 1% en el mercado en general como lo hicimos en algunos años anteriores durante todo el año".

Con la volatilidad que invade los mercados públicos, muchos inversores se preguntan con razón: ¿Cómo debería invertir cuando el comportamiento del mercado es tan impredecible?

La volatilidad es algo que todo inversor debería considerar, más específicamente cómo reducir su exposición a través de una estrategia de inversión inteligente. Si una cartera de inversiones solo puede tener un buen rendimiento, mercado estable, no está cumpliendo todas sus funciones. Una cartera bien asignada debería poder ayudar a los inversores a superar mercados impredecibles o incluso malos. Esto se debe a que una cartera bien asignada no solo tiene el poder de generar retornos, tiene la capacidad de reducir la exposición al riesgo que causa volatilidad.

¿Cómo están los ricos capeando el mercado tormentoso?

Nadie es inmune a un mercado volátil, pero hay pasos que muchos inversores, especialmente los ricos, inversores institucionales - están tomando para reducir su exposición a la volatilidad en el mercado de valores. En un estudio de BlackRock de más de 230 inversores institucionales (que poseen colectivamente más de $ 7 billones en activos), El 51% tenía previsto reducir la asignación a la renta variable del mercado público en 2019. Esa cifra es superior al 35% en 2018 y al 29% en 2017. Si bien se retira del mercado público, muchos de estos inversores planean incrementar la inversión en el mercado privado. Por ejemplo, El 40% de los inversores institucionales encuestados tiene la intención de aumentar la exposición al sector inmobiliario en 2019.

¿Por qué son ricos? inversores institucionales que recurren al mercado privado cuando el mercado público se vuelve volátil? Como dice el estudio de BlackRock:están en busca de fuentes de retorno no correlacionadas. En otras palabras, están buscando inversiones cuyos rendimientos no estén relacionados entre sí. De esa manera, cuando el rendimiento de una inversión cae, la otra inversión tampoco tiene el mismo riesgo de caer.

Muchas cosas pueden hacer que el rendimiento de dos inversiones esté relacionado, incluido el mercado en el que se negocian. Por lo tanto, La volatilidad en un mercado probablemente tendrá un impacto menor en las inversiones en el otro mercado. Al invertir en el mercado privado, los inversores que mantienen inversiones en el mercado público pueden reducir la correlación dentro de su cartera de inversiones.

Al diversificar en activos reales, Capital privado, e inmuebles en el mercado privado, los inversores institucionales están invirtiendo en lo que se conoce como inversiones alternativas . Las inversiones alternativas han sido un componente clave de las estrategias de inversión de muchos inversores adinerados, porque tienen el poder de reducir el riesgo y la volatilidad de la cartera al tiempo que maximizan el potencial de rendimiento.

Por ejemplo, puede invertir en bienes raíces a través del mercado público (como a través de un REIT público individual, o una combinación de REIT como Vanguard Real Estate ETF) y el mercado privado (a través de la propiedad de una propiedad de alquiler o mediante la inversión a través de una plataforma de inversión, como Fundrise), pero una inversión en el mercado privado ofrece a los inversionistas un mayor potencial de diversificación debido a su baja correlación con el desempeño del mercado de valores. El ETF de Vanguard Real Estate y el índice FTSE Nareit tuvieron rendimientos negativos en 2018, tal como lo hizo el mercado de valores, al -4% y -5,95% respectivamente. Mientras tanto, Las inversiones inmobiliarias del mercado privado en la plataforma Fundrise obtuvieron un rendimiento total anualizado promedio, neto de comisiones, del 9,11% en 2018.

La regla del 20%

Si bien los montos de asignación pueden variar según el inversionista, la "regla del 20%" es la regla general para los inversores individuales. La regla del 20% simplemente dice que el 20% de la cartera de inversiones de un individuo debe estar compuesto por alternativas. Esta estrategia de inversión fue creada por el Director de Inversiones de Yale Endowment, David Swensen, hace más de una década en su libro Éxito no convencional:un enfoque fundamental para la inversión personal .

El Yale Endowment en sí está más fuertemente asignado en alternativas que la mayoría con menos de la mitad del Endowment invertido en el mercado público a partir de 2016. El Endowment cambió conscientemente su estrategia en 1985 cuando tenía más del 80% de su cartera invertida en el mercado público. mercado público. Debido a la modificación de la composición de sus explotaciones, La cartera de la Dotación ha experimentado rendimientos superiores a los esperados y una menor volatilidad que la experimentada por las estructuras de cartera anteriores.

Sin embargo, la regla del 20% no se limita al Sr. Swensen. Blackstone también ha demostrado el impacto que la regla del 20% puede tener en una cartera de inversión tradicional de acciones y bonos.

Como muestra el gráfico anterior, una cartera de inversiones que contenga un 20% de alternativas en lugar de la combinación tradicional de solo acciones y bonos del mercado público no solo puede aumentar el potencial de rendimiento, simultáneamente puede reducir el riesgo de cartera gracias a la baja correlación que tienen las alternativas con las inversiones tradicionales.

¿Cuáles son los siguientes pasos?

Encontrar inversiones con una correlación baja o nula con el mercado de valores puede reducir en gran medida la volatilidad general de su cartera. Las inversiones alternativas tienen el poder de proporcionar una diversificación significativa para limitar la volatilidad, al mismo tiempo que impulsa el potencial de rendimiento de la cartera en mercados estables e inestables para inversores individuales. Con esta diversificación en su lugar, ya sea que el mercado de valores suba o baje, pero lo más importante cuando cae, tendrá una exposición crucial a activos que no comparten los mismos riesgos.

Por mucho tiempo, Había un problema importante con toda esta estrategia:el acceso a alternativas de calidad estaba restringido a los ricos. Pero gracias a los avances en tecnología y regulaciones, algunas inversiones alternativas están ahora ampliamente disponibles. Por ejemplo, Fundrise ofrece exposición instantánea a alternativas a través de bienes raíces privados, una clase de activos con un historial de apreciación y el potencial de generar ingresos regulares. Un plan de inversión de Fundrise le brinda exposición al mercado inmobiliario privado a través de una cartera diversificada llena de docenas de inversiones inmobiliarias de capital y deuda de calidad institucional en los EE. UU.

Si bien se desconoce el comportamiento futuro de los mercados, una estrategia de diversificación sólida que incorpore tipos de activos no correlacionados puede ser la clave para construir una cartera estable capaz de resistir, y teniendo éxito en, cualquier mercado.

Ben Miller es cofundador y director ejecutivo de Fundrise. Con más de 20 años de experiencia en bienes raíces comerciales, Miller es un innovador y defensor del inversor cotidiano, centrándose en la misión de Fundrise de democratizar el acceso a la inversión inmobiliaria. Manténgase al día con lo último de Fundrise a través de sus canales sociales:Facebook, Twitter y LinkedIn.

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