¿Qué es una nota estructurada?

Una nota estructurada es un valor híbrido que combina múltiples pagos de múltiples valores, generalmente un enlace y un derivado. El componente de bonos representa aproximadamente el 80% de la inversión y proporciona protección principal a los inversores. El componente derivado constituye el 20% restante de la inversión y proporciona potencial de crecimiento a los inversores.

Un ejemplo de una nota estructurada es un bono con un plazo de vencimiento de 5 años que está vinculado a un contrato de opciones. La inclusión de un contrato de opciones cambia el perfil de riesgo del valor, por lo que está cerca del nivel de tolerancia al riesgo del inversionista Tolerancia al riesgo La tolerancia al riesgo se refiere a la cantidad de pérdida que un inversionista está preparado para manejar al tomar una decisión de inversión. Varios factores determinan el nivel de. El acuerdo permite a los inversores invertir en clases de activos en las que, de otro modo, se consideraría demasiado arriesgado invertir.

Resumen

• Una nota estructurada se refiere a un valor híbrido que está compuesto por un derivado y un componente de enlace.
• Una nota estructurada está vinculada a un activo subyacente, como acciones, productos básicos Tasas de interés, y divisas.
• El emisor de una nota estructurada realiza pagos de cupones a los inversores durante la vigencia de la nota.

Cómo funcionan las notas estructuradas

Tradicionalmente, Las notas estructuradas fueron utilizadas por inversores institucionales e individuos ultrarricos debido a su alto riesgo, características de alto rendimiento. Sin embargo, ha cambiado en los últimos tiempos, ya que la tecnología ha facilitado que los inversores inviertan en notas estructuradas a un costo reducido.

Los pagarés estructurados utilizan valores derivados para crear las mejores "campanas y silbidos" posibles. Hace que las inversiones sean más atractivas para los inversores. Un valor derivado es una inversión que deriva su valor de otro activo, como acciones, divisa, mercancía, índices de mercado Índice de mercado El índice de mercado es una cartera de valores que representa una sección del mercado de valores, derivar su valor de los valores de sus valores subyacentes, y tipos de interés.

Ejemplos clave de valores derivados incluidos en notas estructuradas son opciones de compra y venta.

Una opción de compra proporciona a los inversores el derecho a comprar un valor a un precio predeterminado dentro de un período de tiempo definido. Si el titular ejerce el derecho otorgado por el contrato de opciones, el vendedor tiene la obligación de vender el activo.

Una opción de compra tiene una vida determinada, y una vez que expire el plazo, la opción deja de ser válida. En comparación, una opción de venta otorga al tenedor el derecho, pero no la obligación, de vender un valor a un precio específico y dentro de un período de tiempo específico. Si se ejerce la opción de venta, el emisor de la opción de venta está obligado a comprar el activo del vendedor de la opción de venta.

Componentes básicos de notas estructuradas

Hay cuatro componentes básicos de las notas estructuradas que los inversores pueden utilizar para decidir qué variables elegir y ajustar al invertir en notas estructuradas. Incluyen:

1. Madurez

El vencimiento se refiere al período durante el cual un inversionista mantiene la nota estructurada. Generalmente, el período de vencimiento de las notas estructuradas puede variar desde seis meses hasta 20 años.

2. Activo subyacente

Una nota estructurada está vinculada a un activo subyacente Activo subyacente El activo subyacente es un término de inversión que se refiere al activo o valor financiero real en el que se basa un derivado financiero. Por lo tanto, los, como una acción, mercancía, tasa de interés, índice, o moneda. Algunas notas estructuradas pueden tener dos o más activos subyacentes al mismo tiempo. Los activos subyacentes a veces se conocen como activos de referencia o activos de referencia.

3. Regreso

Al invertir en notas estructuradas, los inversores esperan recibir un rendimiento durante el período de tenencia del pagaré si se dan ciertas condiciones de mercado. Los inversores pueden esperar obtener un rendimiento a través de un ingreso o el crecimiento del activo subyacente.

El componente de ingresos proporciona a los inversores un rendimiento fijo con pagos periódicos de cupones durante la vida del activo, mientras que el componente de crecimiento se relaciona con el incremento al alza del valor del activo subyacente.

4. Protección

Al invertir en notas estructuradas, los inversores reciben protección contra la caída del precio del activo subyacente. El monto de protección asegura que el precio del activo subyacente no descienda por debajo del monto de protección. Garantiza que los inversores reciban el importe total de su principal y no estén expuestos a más pérdidas.

La protección proporcionada puede ser una protección dura o una protección blanda. La protección dura proporciona un amortiguador contra pérdidas de modo que, si el precio subyacente cae por debajo del nivel de protección, los inversores solo están expuestos a las pérdidas incurridas más allá del monto de protección.

Por otra parte, La protección blanda expone a los inversores a las pérdidas totales del activo subyacente si su precio desciende por debajo del nivel de protección.

Riesgos de las notas estructuradas

Al invertir en notas estructuradas, los inversores esperan mantener la inversión hasta el vencimiento para obtener un rendimiento de la misma. Sin embargo, como otras inversiones, los inversores asumen los riesgos que conllevan las notas estructuradas que podrían hacer que la inversión no tenga valor.

Algunos de los riesgos a los que están expuestas las notas estructuradas incluyen:

1. Riesgo de liquidez

Las notas estructuradas carecen de un mercado comercial establecido, y si un inversor quiere vender el valor antes de la fecha de vencimiento, solo pueden hacerlo en el mercado abierto. Puede que haya compradores listos para la nota estructurada o no, y los inversores pueden verse obligados a vender la inversión con un descuento de su valor.

2. Riesgo de mercado

Aunque algunas notas estructuradas vienen con niveles de protección incorporados contra pérdidas, los inversores aún pueden sufrir pérdidas cuando el activo subyacente se vuelve volátil a los riesgos del mercado al que están vinculados. Vincular la nota estructurada a activos más especulativos aumenta significativamente el riesgo de mercado.

3. Riesgo de incumplimiento

Los pagarés estructurados conllevan un mayor riesgo de incumplimiento en comparación con otras inversiones. Si el emisor del pagaré se declara en quiebra, toda la inversión podría volverse inútil, independientemente de los rendimientos producidos por el activo subyacente.

Por ejemplo, cuando Lehman Brothers se declaró en quiebra, todas las notas estructuradas de Lehman Brothers se volvieron inútiles, y los inversores perdieron toda su inversión mantenida con este emisor de notas.

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