¿Qué es la fecha de liquidación?

La fecha de liquidación es un término de la industria que se refiere a la fecha en que un contrato comercial o derivado se considera definitivo. y el vendedor debe transferir la propiedad del valor al comprador contra el pago correspondiente por el activo. Es la fecha real en la que el vendedor completa la transferencia de activos, y el pago se realiza al vendedor.

La duración entre la fecha de la transacción, también conocido como fecha comercial, y la fecha de liquidación varía según el tipo de garantía. Por ejemplo, La fecha de liquidación de las Letras del Tesoro Las Letras del Tesoro (T-Bills) Las Letras del Tesoro (o T-Bills para abreviar) son un instrumento financiero a corto plazo emitido por el Tesoro de los EE. UU. con períodos de vencimiento desde unos pocos días hasta 52 semanas. es el siguiente día hábil, denotado como T + 1, Considerando que la fecha de liquidación de las existencias es de dos días hábiles, denotado como T + 2. La fecha de liquidación excluye los fines de semana, es decir., Sábado y domingo, así como vacaciones de intercambio.

Resumen

• La fecha de liquidación es la fecha en la que se considera liquidada una operación cuando el vendedor transfiere la propiedad de un activo financiero al comprador contra el pago del comprador al vendedor.
• La fecha de liquidación de los valores varía de un día a tres días, dependiendo del tipo de seguridad.
• La fecha de liquidación considera el número de días que han transcurrido desde la fecha de la transacción, excluyendo fines de semana y feriados de intercambio.

Comprensión de las fechas de liquidación

Cuando un inversor compra una acción, bondBonos corporativos Los bonos corporativos son emitidos por corporaciones y generalmente vencen entre 1 y 30 años. Por lo general, ofrecen un rendimiento más alto que los bonos del gobierno, pero conllevan más riesgo. contrato derivado, u otros instrumentos financieros, hay dos fechas importantes para recordar, es decir., fecha de transacción y fecha de liquidación. La fecha de la transacción es la fecha real en la que se inició la operación.

Por otra parte, La fecha de liquidación es la fecha final en la que se completa la transacción. Es decir, la fecha en que la propiedad del valor se transfiere del vendedor al comprador, y el comprador paga la garantía al vendedor. La fecha de liquidación no se produce el mismo día que la fecha de la transacción, ya que se necesita algún tiempo para transferir la propiedad y realizar el pago.

En el pasado, la transferencia de propiedad de valores Valores públicos Valores públicos, o valores negociables, son inversiones que se negocian abierta o fácilmente en un mercado. Los valores se basan en acciones o en deuda. se hizo manualmente, donde la seguridad se envió por correo postal, y el comprador solo pagaría la garantía cuando se recibiera el certificado. Debido al período de entrega variable, era común que los precios fluctuaran entre la fecha de la transacción y la fecha de liquidación.

La introducción de transacciones electrónicas redujo el desfase entre la fecha de la transacción y la fecha de liquidación. Los bonos y acciones se liquidan en dos días hábiles, mientras que las letras y bonos del Tesoro se liquidan dentro del siguiente día hábil. Cuando el período entre la fecha de la transacción y la fecha de liquidación sea un día festivo o un fin de semana, el período de espera puede aumentar sustancialmente.

¿Cuándo ocurre el acuerdo?

La fecha de liquidación es el número de días que han transcurrido desde la fecha en que el comprador y el vendedor iniciaron la operación. Las abreviaturas T + 1, T + 2, y T + 3 se utilizan para indicar la fecha de liquidación. T + 1 significa que la operación se liquidó en la "fecha de la transacción más un día hábil, "T + 2 significa que la operación se liquidó en la" fecha de la transacción más dos días hábiles, "Y T + 3 significa que la operación se liquidó en la" fecha de la transacción más tres días hábiles ".

La demora entre la transacción y las fechas de liquidación se conoce como el proceso de liquidación cuando el comprador y el vendedor deben cumplir con su parte del trato para que se complete la transacción.

Por ejemplo, si un inversor compra acciones de Microsoft el lunes con una fecha de liquidación T + 2, significa que la transacción se completará en dos días hábiles. Si no hay festivo dentro de la semana, el comercio se completará el miércoles. Es la fecha en la que el comprador se convierte en accionista de la empresa.

Similar, si el comprador inicia una transacción con el vendedor el viernes con una fecha de liquidación T + 2, la transacción se liquidará el martes. La fecha de liquidación excluye fines de semana, y solo los lunes y martes se considerarán días hábiles. Las fechas de liquidación de los activos financieros se rigen por la Securities Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC) La Securities and Exchange Commission de EE. UU. o SEC, es una agencia independiente del gobierno federal de los EE. UU. responsable de implementar las leyes de valores federales y proponer reglas de valores. También se encarga del mantenimiento de la industria de valores y las bolsas de valores y opciones.

Riesgos de la fecha de liquidación

El desfase entre la fecha de la transacción y la fecha de liquidación expone al comprador y al vendedor a los dos riesgos siguientes:

1. Riesgo de crédito

El riesgo de crédito se refiere al riesgo de pérdida resultante del incumplimiento por parte del comprador de las obligaciones contractuales de la operación. Ocurre por el tiempo transcurrido entre las dos fechas y la volatilidad del mercado. El comprador puede no realizar el pago acordado antes de la fecha de liquidación, lo que provoca una interrupción de los flujos de caja.

2. Riesgo de liquidación

El riesgo de liquidación ocurre cuando una de las partes en la transacción no cumple con su parte de un contrato con la otra parte. Ocurre cuando el vendedor no entrega el activo subyacente, como bonos o acciones, a la otra parte a cambio del pago del canje de valores.

El riesgo de liquidación también puede ocurrir cuando el comprador no realiza el pago al vendedor después de la transferencia de la propiedad del valor. El riesgo es común en el mercado de divisas donde las divisas no se pagan ni se transfieren al mismo tiempo. Las transacciones en diferentes zonas horarias o ubicaciones geográficas también se ven afectadas por el riesgo de liquidación.

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