¿Qué es un protector?

Una opción de venta protectora es una estrategia de opciones y gestión de riesgos que implica mantener una posición larga en el activo subyacente (por ejemplo, acciones) y comprar una opción de venta con un precio de ejercicio Precio de ejercicio El precio de ejercicio es el precio al que el tenedor de la opción puede ejercer la opción de comprar o vender un valor subyacente, dependiendo de igual o cercano al precio actual del activo subyacente. Una estrategia de venta protectora también se conoce como llamada sintética.

Romper un protector protector

Una estrategia de venta de protección es análoga a la naturaleza del seguro Corredor de seguros comercial Un corredor de seguros comercial es una persona encargada de actuar como intermediario entre los proveedores de seguros y los clientes. caída del precio del activo subyacente.

La adopción de una estrategia de este tipo no pone un límite absoluto a las ganancias potenciales del inversor. Los beneficios de la estrategia están determinados por el potencial de crecimiento del activo subyacente. Sin embargo, una parte de las ganancias se reduce por la prima pagada por la opción de venta.

Por otra parte, la estrategia de venta protectora crea un límite para la pérdida máxima potencial, ya que cualquier pérdida en la posición larga de acciones por debajo del precio de ejercicio de la opción de venta se compensará con los beneficios de la opción. Los profesionales de las finanzas corporativas suelen referirse a los mercados como alcistas y bajistas en función de los movimientos de precios positivos o negativos. Por lo general, se considera que existe un mercado bajista cuando ha habido una caída del precio del 20% o más desde el pico. y un mercado alcista se considera una recuperación del 20% desde un fondo de mercado. inversores que quieran cubrir sus posiciones largas en el activo.

Ejemplo de protección

Posee 100 acciones en ABC Corp, con cada acción valorada en $ 100. Cree que el precio de sus acciones aumentará en el futuro. Sin embargo, desea protegerse contra el riesgo de una caída inesperada del precio. Por lo tanto, decide comprar un contrato de venta de protección (un contrato de venta contiene 100 acciones) con un precio de ejercicio de $ 100. La prima de la opción de protección es de $ 5.

La recompensa de la opción de venta protectora depende del precio futuro de las acciones de la empresa. Son posibles los siguientes escenarios:

Escenario 1:precio de la acción por encima de 105 dólares.

Si el precio de la acción supera los $ 105, experimentará una ganancia no realizada. La ganancia se puede calcular como Precio actual de la acción:$ 105 (incluye el precio inicial de la acción más la prima de venta). El put no se ejercitará.

Escenario 2:precio de la acción entre $ 100 y $ 105.

En este escenario, el precio de la acción se mantendrá igual o aumentará ligeramente. Sin embargo, aún perderá dinero o alcanzará el punto de equilibrio en el mejor de los casos. La pequeña pérdida es causada por la prima que pagó por el contrato de venta. Similar al escenario anterior, el put no se ejercitará.

Escenario 3:precio de la acción por debajo de $ 100.

En este caso, ejercerá la opción de venta protectora para limitar las pérdidas. Después de que se ejercita el put, venderá sus 100 acciones a $ 100. Por lo tanto, su pérdida se limitará a la prima pagada por la opción de protección.

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