¿Qué es la Oferta de Emisor de Curso Normal (NCIB)?

La oferta de emisor de curso normal (NCIB) es un programa de recompra de acciones con sede en Canadá, donde una empresa pública cotizada recompra sus acciones para cancelarlas. La empresa que cotiza en bolsa Empresas públicas Las empresas públicas son entidades que negocian sus acciones en el mercado de valores públicos. Los inversores pueden convertirse en accionistas de una empresa pública comprando acciones de la empresa. La empresa se considera pública ya que cualquier inversor interesado puede comprar acciones de la empresa en el mercado público para convertirse en accionista. bajo ciertas restricciones descritas en la Política 5.6, solo puede comprar entre el 5% y el 10% de sus acciones durante 12 meses, dependiendo de la transacción.

Resumen

• La oferta de emisor de curso normal (NCIB) es un programa de recompra de acciones con sede en Canadá, donde una empresa que cotiza en bolsa recompra sus acciones para cancelarlas.
• Hacer una oferta de emisor de curso normal requiere que una empresa coloque primero un Aviso de intención.
• Un emisor puede recomprar sus acciones para recuperar una participación mayoritaria en la propiedad de sus acciones para frustrar cualquier intento de adquisición.

Cómo funciona un NCIB

En principio, la medida tiene como objetivo reducir la cantidad de para hacer una oferta de emisor de curso normal con las bolsas de valores en las que cotizan y obtener la aprobación antes de participar en la recompra. El requisito legal limita la cantidad de acciones que una empresa puede comprar en un día.

El otro enfoque de la NCIB implica que una empresa compre numerosas acciones de sus accionistas a un precio y una fecha predeterminados. Si la empresa compra todas sus acciones en circulación Acciones en circulación Las acciones en circulación representan el número de acciones de una empresa que se negocian en el mercado secundario y, por lo tanto, disponible para inversores. Las acciones en circulación incluyen todas las acciones restringidas en poder de los funcionarios e informantes de la empresa (empleados senior), así como la parte de capital propiedad de inversores institucionales, la transacción se conoce como "volverse privada".

En caso de que la empresa de recompra posea una clase de acciones restringidas, como se documenta en la Política 3.5, El Aviso de Intención presentado para hacer una oferta de emisor de curso normal debe describir claramente los derechos de voto. Generalmente es un voto por acción. Las acciones de todas las acciones del emisor. Si una empresa no describe los derechos de voto como se requiere, debe indicar las razones para restringir la NCIB en el punto 8 del aviso.

Después de la aprobación, el emisor puede proceder a la compra de sus valores bursátiles según lo considere oportuno durante el período propuesto. También, la empresa puede optar por no adquirir todas las acciones que le sean permitidas.

Como es el caso de cualquier programa de compra de acciones, una empresa inicia una oferta de emisor de curso normal porque sus acciones que cotizan en bolsa están infravaloradas. La recompra de acciones reduce la cantidad de acciones en el mercado que los inversores pueden comprar. Para ilustrar, la práctica aumenta la demanda y reduce la oferta, lo que lleva a un aumento de los precios de las acciones.

La compañía puede vender algunas de sus acciones una vez que su valor alcance los niveles anticipados en un intento por expandir su base de inversionistas. recaudar efectivo, y aumentar su liquidez. Una empresa puede aprovechar la oportunidad del descuento actual sobre los precios actuales de las acciones a través de un NCIB.

Cómo hacer una oferta de emisor de curso normal

Aviso de intención

Un Aviso de Intención es un requisito para realizar una oferta de emisor de curso normal para cualquier empresa que cotiza en bolsa, de acuerdo con los requisitos de la Sección 6 de la política. El consejo de administración debe especificar el número de acciones a adquirir. Sin embargo, No es necesario presentar el Aviso de intención si, ahora, la empresa no tiene la intención de comprar valores.

En caso de que la empresa no cumpla con los requisitos de cotización continua, el intercambio no dará su consentimiento al Aviso de intención. Se aplica incluso después de que el emisor haya completado todas las compras contempladas en el aviso. Un NCIB no debe exceder un año, después de la fecha de inicio de las compras.

Comunicado de prensa

El siguiente paso al realizar la oferta consiste en hacer un comunicado de prensa para comunicar las intenciones de la empresa de realizar una oferta normal del emisor. El contenido del comunicado de prensa debe incluir un resumen de los aspectos materiales del aviso.

Algunos de los elementos clave del comunicado incluyen el nombre del miembro que realiza la oferta en nombre de la empresa, la compra anterior, el motivo de la oferta, y el porcentaje de las acciones en circulación y el número de acciones solicitadas.

Si el comunicado de prensa se retrasa, el emisor debe emitir borradores de noticias al intercambio, seguido de un comunicado de prensa tan pronto como el intercambio apruebe el aviso.

Divulgación

Después, El próximo informe de la empresa debe capturar un resumen de la información material descrita en el aviso. La divulgación debe enviarse por correo a los accionistas y debe indicar cómo se puede obtener su copia sin cargo.

Después de eso, El inicio de la compra comienza tres días después de recibir toda la documentación. Al aceptar el Aviso de Intención, Se requiere que el intercambio publique una circular de intercambio informando la oferta.

Enmienda

La publicación del intercambio va seguida de una enmienda, donde la empresa puede ajustar su aviso para aumentar el número de acciones a comprar, siempre que estén dentro del número prescrito de acciones en la póliza.

Si la oferta del emisor de curso normal es lo suficientemente grande, puede cambiar el concepto de propiedad de acciones. La empresa puede recuperar una participación mayoritaria en la propiedad de sus acciones para evitar que terceros impugnen la propiedad de la empresa.

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