¿Qué es el uso de información privilegiada?

El uso de información privilegiada se refiere a la práctica de comprar o vender valores de una empresa que cotiza en bolsa. La empresa emisora ​​crea estos instrumentos con el propósito expreso de recaudar fondos para financiar aún más las actividades comerciales y la expansión mientras esté en posesión de información material que aún no es información pública. La información material se refiere a toda la información que pueda tener un impacto sustancial en la decisión de un inversionista con respecto a comprar o vender el valor.

Por información no pública, queremos decir que la información no está legalmente fuera del dominio público y que solo un puñado de personas directamente relacionadas con la información poseída. Un ejemplo de información privilegiada puede ser un ejecutivo corporativo abreviatura de director ejecutivo, es el individuo de más alto rango en una empresa u organización. El CEO es responsable del éxito general de una organización y de la toma de decisiones gerenciales de alto nivel. Lea la descripción de un trabajo o alguien en el gobierno que tenga acceso a un informe económico antes de que se publique.

Las reglas detalladas sobre el uso de información privilegiada son complicadas y, en general, varían de un país a otro. La definición de "información privilegiada" puede diferir significativamente en diferentes jurisdicciones. Algunos pueden seguir una definición restringida y solo consideran a las personas dentro de la empresa con acceso directo a la información como "información privilegiada". Por otra parte, algunos también pueden considerar a las personas relacionadas con los funcionarios de la empresa como "conocedores".

Ejemplos hipotéticos de uso de información privilegiada

• El director general de una empresa divulga información importante sobre la adquisición Proceso de fusiones y adquisiciones de adquisiciones Esta guía le explica todos los pasos del proceso de fusiones y adquisiciones. Descubra cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición de principio a fin, los distintos tipos de adquirentes (compras estratégicas frente a compras financieras), la importancia de las sinergias, y los costos de transacción de su empresa a un amigo que posee una participación sustancial en la empresa. El amigo actúa sobre la información y vende todas sus acciones antes de que la información se haga pública.
• Un empleado del gobierno actúa sobre la base de su conocimiento sobre un nuevo reglamento que se aprobará y que beneficiará a una empresa exportadora de azúcar y compra sus acciones antes de que el reglamento sea de conocimiento público.
• Un empleado de alto nivel escucha una conversación sobre una fusión y comprende su impacto en el mercado y, en consecuencia, compra las acciones de la empresa en la cuenta de su padre.

Ejemplos de uso real de información privilegiada

1. Martha Stewart

Las acciones de ImClone cayeron en picado cuando se descubrió que la FDA rechazó su nuevo medicamento contra el cáncer. Incluso después de tal caída en el precio de las acciones, la familia del director ejecutivo Samuel Waskal no pareció verse afectada. Después de recibir un aviso previo del rechazo, Martha Stewart vendió sus participaciones en las acciones de la compañía cuando las acciones se cotizaban en el rango de $ 50, y la acción posteriormente cayó a $ 10 en los meses siguientes. Se vio obligada a dimitir como directora ejecutiva de su empresa y Waskal fue condenada a más de siete años de prisión y multada con 4,3 millones de dólares en 2003.

2. Reliance Industries

La Junta de Bolsa y Valores de la India prohibió el uso de RIL en el sector de derivados durante un año e impuso una multa a la empresa. El regulador cambiario acusó a la empresa de obtener ganancias eludiendo las regulaciones sobre sus límites comerciales legalmente permitidos y reduciendo el precio de sus acciones en el mercado de contado.

3. Joseph Nacchio

Joseph Nacchio ganó 50 millones de dólares al vender sus acciones en el mercado al tiempo que ofrecía proyecciones financieras positivas a los accionistas como director de Qwest Communications en un momento en el que conocía los graves problemas que enfrentaba la empresa. Fue condenado en 2007.

4. Yoshiaki Murakami

En 2006, Yoshiaki Murakami ganó 25,5 millones de dólares mediante el uso de información material no pública sobre Livedoor, una empresa de servicios financieros que planeaba adquirir una participación del 5% en Nippon Broadcasting. Su fondo actuó sobre esta información y compró dos millones de acciones.

5. Raj Rajaratnam

Raj Rajaratnam ganó alrededor de $ 60 millones como administrador de fondos de cobertura multimillonario intercambiando consejos con otros comerciantes, administradores de fondos de cobertura, y empleados clave de IBM, Intel Corp, y McKinsey &Co. Fue declarado culpable de 14 cargos de conspiración y fraude en 2009 y multado con 92,8 millones de dólares.

Sanciones por abuso de información privilegiada

Si alguien es sorprendido en el acto de tráfico de información privilegiada, se le puede enviar a la cárcel, cobró una multa, o ambos. Según la SEC de EE. UU., una condena por abuso de información privilegiada puede dar lugar a una multa máxima de $ 5 millones y hasta 20 años de prisión. Según la SEBI, una condena por uso de información privilegiada puede resultar en una multa de INR 250, 000, 000 o tres veces el beneficio obtenido con el trato, el que sea más alto.

Lecturas relacionadas

CFI ofrece el Analista de Valuación y Modelado Financiero (FMVA) ™ Conviértase en Analista de Valuación y Modelado Financiero Certificado (FMVA) ® La certificación Analista de Valuación y Modelado Financiero (FMVA) ® de CFI lo ayudará a ganar la confianza que necesita en su carrera financiera. ¡Inscríbase hoy! programa de certificación para aquellos que buscan llevar sus carreras al siguiente nivel. Para seguir aprendiendo y avanzando en su carrera, los siguientes recursos serán útiles:

• Comercio de renta fija Conocimientos Las guías de autoaprendizaje de CFI son una excelente manera de mejorar el conocimiento técnico de las finanzas, contabilidad, modelamiento financiero, valuación, comercio, ciencias económicas, y más.
• Posiciones largas y cortasPosiciones largas y cortasEn inversión, Las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales por parte de los inversores de que un valor subirá (cuando es largo) o bajará (cuando es corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones:largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (a largo plazo), o venderlo (quedando corto).
• Estrategias de inversión en acciones Estrategias de inversión en acciones Las estrategias de inversión en acciones pertenecen a los diferentes tipos de inversión en acciones. Estas estrategias son, a saber, valor, crecimiento e inversión indexada. La estrategia que elige un inversor se ve afectada por una serie de factores, como la situación financiera del inversor, metas de inversión, y tolerancia al riesgo.
• Mecanismos de negociación Mecanismos de negociación Los mecanismos de negociación se refieren a los diferentes métodos mediante los cuales se negocian los activos. Los dos tipos principales de mecanismos de negociación son los mecanismos de negociación basados ​​en cotizaciones y los mecanismos de negociación basados ​​en órdenes.