Tráfico de información privilegiada

¿Qué es el uso de información privilegiada?

El uso de información privilegiada implica la negociación de acciones de una empresa pública por parte de alguien que no cotiza en bolsa, información material sobre esa acción por cualquier motivo. El uso de información privilegiada puede ser ilegal o legal según el momento en el que la información privilegiada realice el intercambio.

El uso de información privilegiada es ilegal cuando la información material aún no es pública, y este tipo de uso indebido de información privilegiada conlleva duras consecuencias.

Conclusiones clave

• El uso de información privilegiada es la compra o venta de acciones de una empresa que cotiza en bolsa por parte de alguien que no cotiza en bolsa, información material sobre esa acción
• La información material no pública es cualquier información que podría afectar sustancialmente la decisión de un inversionista de comprar o vender el valor que no se haya puesto a disposición del público.
• Esta forma de tráfico de información privilegiada es ilegal y viene con severas sanciones que incluyen posibles multas y tiempo en la cárcel.
• El uso de información privilegiada puede ser legal siempre que se ajuste a las reglas establecidas por la SEC.

Tráfico de información privilegiada

Comprensión del uso de información privilegiada

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) define el uso ilegal de información privilegiada como:

"La compra o venta de un valor, en incumplimiento de un deber fiduciario u otra relación de confianza y seguridad, sobre la base del material, información no pública sobre la seguridad ".

La información material es cualquier información que podría afectar sustancialmente la decisión de un inversionista de comprar o vender el valor. La información no pública es información que no está legalmente disponible para el público.

La cuestión de la legalidad surge del intento de la SEC de mantener un mercado justo. Una persona que tiene acceso a información privilegiada tendría una ventaja injusta sobre otros inversores, que no tienen el mismo acceso y que potencialmente podrían agrandar beneficios injustos que sus compañeros inversores.

El uso ilegal de información privilegiada incluye dar información a otros cuando tiene algún tipo de información importante no pública. El uso de información privilegiada legal ocurre cuando los directores de la empresa compran o venden acciones, pero revelan sus transacciones legalmente. La Comisión de Bolsa y Valores tiene reglas para proteger las inversiones de los efectos del uso de información privilegiada. No importa cómo se recibió la información material no pública o si la persona es empleada por la empresa.

Por ejemplo, supongamos que alguien se entera de información material no pública de un miembro de la familia y la comparte con un amigo. Si el amigo usa esta información privilegiada para obtener ganancias en el mercado de valores, entonces las tres personas involucradas podrían ser procesadas.

La mejor manera de evitar problemas legales es evitar compartir o usar información material no pública, incluso si lo escuchaste accidentalmente.

Ejemplos de uso de información privilegiada

Martha Stewart

Los directores de empresas no son las únicas personas que tienen el potencial de ser condenados por abuso de información privilegiada. En 2003, Martha Stewart fue acusada por la SEC de obstrucción a la justicia y fraude de valores, incluido el uso de información privilegiada, por su participación en el caso ImClone de 2001.

Stewart vendió cerca de 4, 000 acciones de la empresa biofarmacéutica ImClone Systems según la información recibida de Peter Bacanovic, un corredor de Merrill Lynch. El consejo de Bacanovic se produjo después de que el director ejecutivo (CEO) de ImClone Systems, Samuel Waksal, vendió todas sus acciones de la empresa. Esto ocurrió en el momento en que ImClone esperaba que la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA) tomara una decisión sobre su tratamiento contra el cáncer. Erbitux.

Poco después de estas ventas, la FDA rechazó el medicamento de ImClone, provocando que las acciones caigan un 16% en un día. La venta anticipada de Stewart le ahorró una pérdida de $ 45, 673. Sin embargo, la venta se realizó en base a un aviso que recibió sobre Waksal vendiendo sus acciones, que no era información pública. Después de un juicio en 2004, Stewart fue acusado de delitos menores de obstrucción de un procedimiento, conspiración, y hacer declaraciones falsas a los investigadores federales. Stewart cumplió cinco meses en un centro penitenciario federal.

Amazonas

En septiembre de 2017, El ex analista financiero de Amazon.com Inc. (AMZN), Brett Kennedy, fue acusado de abuso de información privilegiada. Las autoridades dijeron que Kennedy le dio información a Maziar Rezakhani, ex alumno de la Universidad de Washington, sobre las ganancias del primer trimestre de 2015 de Amazon antes del lanzamiento. Rezakhani le pagó a Kennedy $ 10, 000 para la información. En un caso relacionado, la SEC dijo que Rezakhani ganó $ 115, 997 negociar acciones de Amazon según el consejo de Kennedy.

Instancias legales de abuso de información privilegiada

El término "abuso de información privilegiada" generalmente tiene una connotación negativa. El uso de información privilegiada legal ocurre en el mercado de valores semanalmente. La SEC requiere que las transacciones se presenten electrónicamente de manera oportuna. Las transacciones se envían electrónicamente a la SEC y también deben divulgarse en el sitio web de la empresa.

La Ley de Bolsa de Valores de 1934 fue el primer paso para la divulgación legal de transacciones de acciones de la empresa. Los directores y los principales propietarios de acciones deben revelar sus participaciones, actas, y cambio de propiedad.

• El formulario 3 se utiliza como presentación inicial para mostrar una participación en la empresa.
• El Formulario 4 se utiliza para divulgar una transacción de acciones de la empresa dentro de los dos días posteriores a la compra o venta.
• El formulario 5 se utiliza para declarar transacciones anteriores o las que se han aplazado.

¿El uso de información privilegiada tiene una connotación negativa?

El término "uso de información privilegiada" generalmente tiene una connotación negativa que se basa en la percepción de que es injusto para el inversionista promedio. Esencialmente, el uso de información privilegiada implica la negociación de acciones de una empresa pública por parte de alguien que no cotiza en bolsa, información material sobre esa acción. El uso de información privilegiada puede ser legal o ilegal dependiendo de si se ajusta a las reglas de la SEC o no.

¿Cuándo es ilegal el uso de información privilegiada?

El uso de información privilegiada se considera ilegal cuando la información material aún no es pública y esto conlleva duras consecuencias. incluyendo tanto posibles multas como tiempo en la cárcel. La información material no pública se define como cualquier información que podría afectar sustancialmente el precio de las acciones de esa empresa. Obviamente, estar al tanto de dicha información podría influir en la decisión de un inversor de comprar o vender el valor, lo que le daría una ventaja sobre el público que no tiene dicho acceso. El comercio de ImClone de Martha Stewart en 2001 es un excelente ejemplo de esto.

¿Cuándo es legal el uso de información privilegiada?

El uso de información privilegiada legal ocurre en el mercado de valores semanalmente. La cuestión de la legalidad surge del intento de la SEC de mantener un mercado justo. Básicamente, Es legal cuando personas con información privilegiada de la empresa participan en el comercio de acciones de la empresa, siempre y cuando informen de estas operaciones a la SEC de manera oportuna. La Ley de Bolsa de Valores de 1934 fue el primer paso para la divulgación legal de transacciones de acciones de la empresa. Por ejemplo, los directores y los principales propietarios de acciones deben revelar sus participaciones, actas, y cambio de propiedad.