¿Qué es el comercio de alta frecuencia (HFT)?

El comercio de alta frecuencia (HFT) es un comercio algorítmico caracterizado por una ejecución comercial de alta velocidad, una gran cantidad de transacciones, y un horizonte de inversión a muy corto plazo. HFT aprovecha las computadoras especiales para lograr la mayor velocidad de ejecución comercial posible. Es muy complejo y, por lo tanto, principalmente una herramienta empleada por grandes inversores institucionales como los bancos de inversión Lista de los principales bancos de inversión Lista de los 100 principales bancos de inversión del mundo ordenados alfabéticamente. Los principales bancos de inversión de la lista son Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Piedra negra, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Banco alemán, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch y fondos de cobertura.

Los algoritmos complejos que se utilizan en el comercio de alta frecuencia analizan acciones individuales para detectar tendencias emergentes en milisegundos. Dará como resultado que se envíen cientos de órdenes de compra en cuestión de segundos, dado que el análisis encuentra un detonante.

Ventajas del comercio de alta frecuencia

Negociación de alta frecuencia, junto con la negociación de grandes volúmenes de valores, permite a los comerciantes beneficiarse incluso de fluctuaciones de precios muy pequeñas. Permite a las instituciones obtener rendimientos significativos en los diferenciales de oferta y demanda.

Algoritmos de negociación Algoritmos (Algos) Los algoritmos (Algos) son un conjunto de instrucciones que se introducen para realizar una tarea. Automatizan el comercio para generar ganancias con una frecuencia imposible para un comerciante humano. Puede escanear múltiples mercados e intercambios. Permite a los comerciantes encontrar más oportunidades comerciales, incluido el arbitraje de ligeras diferencias de precio para el mismo activo que se negocia en diferentes bolsas.

Muchos defensores del comercio de alta frecuencia argumentan que mejora la liquidez en el mercado. HFT aumenta claramente la competencia en el mercado, ya que las operaciones se ejecutan más rápido y el volumen de operaciones aumenta significativamente. El aumento de la liquidez hace que los diferenciales de oferta y demanda disminuyan, hacer que los mercados sean más rentables.

Un mercado líquido ve menos riesgo asociado a él, ya que siempre habrá alguien al otro lado de una posición. También, a medida que aumenta la liquidez, el precio por el que un vendedor está dispuesto a vender, y un comprador está dispuesto a pagar se acercará.

El riesgo se puede mitigar con varias estrategias, una de las cuales es la orden de detención de pérdidas. Obtenga más información sobre las órdenes stop-loss en este artículo. lo que asegurará que la posición de un operador se cierre a un precio específico y evitará más pérdidas.

Riesgos del comercio de alta frecuencia

El comercio de alta frecuencia sigue siendo una actividad controvertida y hay poco consenso al respecto entre los reguladores. profesionales de las finanzas, y eruditos.

Los traders de alta frecuencia rara vez mantienen sus carteras durante la noche, acumular capital mínimo, y establecer la tenencia por un período breve antes de liquidar su posición.

Como resultado, el riesgo-recompensa, o Relación de Sharpe Relación de Sharpe La relación de Sharpe es una medida del rendimiento ajustado al riesgo, que compara el exceso de rendimiento de una inversión con su desviación estándar de rendimiento. El índice de Sharpe se usa comúnmente para medir el rendimiento de una inversión ajustando su riesgo. es excepcionalmente alto. El ratio es mucho mayor que el del inversor clásico que invierte con una estrategia a largo plazo. Un comerciante de alta frecuencia a veces solo obtendrá una ganancia de una fracción de un centavo, que es todo lo que necesitan para obtener ganancias a lo largo del día, pero también aumenta las posibilidades de una pérdida significativa.

Una de las principales críticas al HFT es que solo crea una "liquidez fantasma" en el mercado. Los opositores al HFT señalan que la liquidez creada no es "real" porque los valores solo se mantienen durante unos segundos. Antes de que un inversor habitual pueda comprar el valor, ya se ha negociado varias veces entre operadores de alta frecuencia. En el momento en que el inversor habitual realiza un pedido, la liquidez masiva creada por HFT ha disminuido en gran medida.

Es más, Se supone que los comerciantes de alta frecuencia (grandes instituciones financieras) a menudo se benefician a expensas de los jugadores más pequeños en el mercado (instituciones financieras más pequeñas, inversores individuales).

Finalmente, HFT se ha relacionado con una mayor volatilidad del mercado e incluso caídas del mercado. Los reguladores han capturado a algunos comerciantes de alta frecuencia involucrados en manipulaciones ilegales del mercado, como la suplantación de identidad y las capas. Se demostró que HFT contribuyó sustancialmente a la excesiva volatilidad del mercado exhibida durante el Flash Crash en 2010.

Ética e impacto en el mercado

Algunos profesionales critican el comercio de alta frecuencia porque creen que otorga una ventaja injusta a las grandes empresas y desequilibra el campo de juego. También puede dañar a otros inversores que mantienen una estrategia a largo plazo y compran o venden al por mayor.

Los críticos también sugieren que las tecnologías emergentes y el comercio electrónico que comenzaron a principios de la década de 2000 juegan un papel en la volatilidad del mercado. Volatilidad La volatilidad es una medida de la tasa de fluctuaciones en el precio de un valor a lo largo del tiempo. Indica el nivel de riesgo asociado con los cambios de precio de un valor. Los inversores y comerciantes calculan la volatilidad de un valor para evaluar las variaciones pasadas de los precios. Las caídas pequeñas y grandes pueden amplificarse si estas tecnologías liquidan en masa sus carteras con señales específicas del mercado.

Algunos países europeos quieren prohibir el comercio de alta frecuencia para minimizar la volatilidad, en última instancia, prevenir eventos adversos, como el Flash Crash de 2010 en EE. UU. y el colapso de Knight Capital.

También se pueden crear algoritmos para iniciar miles de pedidos y cancelarlos segundos después, creando un pico momentáneo en el precio. Aprovecharse de este tipo de engaño se considera en general inmoral y, a veces, ilegal.

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