¿Qué es la curva de avance?

La curva hacia adelante o la curva futura es la gráfica Tipos de gráficos Los 10 mejores tipos de gráficos para la presentación de datos que debe utilizar - ejemplos, consejos, formateo cómo utilizarlos para una comunicación eficaz y en presentaciones. representación de la relación entre el precio de los contratos a plazo Futuros y contratos a plazo Los contratos a plazo y futuros (más comúnmente denominados futuros y contratos a plazo) son contratos que utilizan las empresas y los inversores para protegerse contra riesgos o especular. y el tiempo de vencimiento de los contratos. El eje vertical mide el precio de un contrato a plazo, y el eje horizontal mide el tiempo hasta el vencimiento de ese contrato a plazo.

La curva a plazo es de naturaleza estática y representa la relación entre el precio de un contrato a plazo y el tiempo hasta el vencimiento de ese contrato a plazo en un momento específico. Cuando el Spot Rave tiene una pendiente ascendente, la curva de avance estará por encima de ella, y la curva a la par estará por debajo de ella. La siguiente imagen ilustra esto.

¿Qué son los contratos a plazo?

Un contrato a plazo es un compromiso de vender o comprar bienes por un precio específico en una fecha futura. Un contrato a plazo consta de dos componentes principales:

• La duración del término, es decir., qué tan lejos en el futuro se llevará a cabo la transacción.
• El precio Precio al contado El precio al contado es el precio de mercado actual de un valor, divisa, o mercancía disponible para ser comprada / vendida para liquidación inmediata. En otras palabras, es el precio al que los vendedores y compradores valoran un activo en este momento. es decir., a qué precio se realizará la transacción.

Los contratos a plazo estandarizados son por montos predeterminados y solo especifican la duración del plazo. Por ejemplo, un contrato a plazo estándar de 1 oz para oro con una fecha de entrega del 31 de enero, 2019 garantiza a su poseedor 1oz de oro el 31 de enero 2019. Del mismo modo, a {31 de octubre de 2019, 1oz-silver} contrato garantiza a su poseedor 1oz de plata el 31 de octubre, 2019.

Curva normal hacia adelante

La curva a plazo normal es la representación gráfica de la relación positiva entre el precio de un contrato a plazo y el tiempo hasta el vencimiento de ese contrato a plazo. La curva a plazo normal es una curva de pendiente positiva en el espacio tiempo-precio. Un contrato a plazo normal está asociado con costos de acarreo netos positivos.

Considere la curva hacia adelante que se muestra arriba. Supongamos que es la curva a plazo de un contrato a plazo de plata estándar. Por lo tanto, el precio el 1 de enero, 2019 de un {1 de enero de 2019, El contrato de 1 oz de plata} es de $ 60. Es el precio al contado de la plata en el mercado.

Similar, el precio el 1 de enero, 2019 de un {1 de abril de 2019, El contrato de 1 oz de plata} cuesta $ 70. Si el mercado de contratos a plazo es eficiente (es decir, no hay margen para el arbitraje), luego, el costo de acarreo neto de 3 meses entre el 1 de enero, 2019 y 1 de abril 2019 por 1 oz de plata es $ 10 (es decir, a un inversor le costaría $ 10 almacenar 1 oz de plata durante el período del 1 de enero, 2019-1 de abril de 2019).

Curva hacia adelante invertida

La curva a plazo invertida es la representación gráfica de la relación negativa entre el precio de un contrato a plazo y el tiempo hasta el vencimiento de ese contrato a plazo. La curva hacia adelante invertida es una curva de pendiente negativa en el espacio tiempo-precio. Una curva forward invertida está asociada con costos de acarreo netos negativos.

Considere la curva hacia adelante que se muestra arriba. Supongamos que esta es la curva a plazo de un contrato a plazo de plata estándar. Por lo tanto, el precio el 1 de enero, 2019 de un {1 de enero de 2019, El contrato de 1 oz de plata} es de $ 60. Es el precio al contado de la plata en el mercado.

Similar, el precio el 1 de enero, 2019 de un {1 de abril de 2019, El contrato de 1 oz de plata} cuesta 50 dólares. Si el mercado de contratos a plazo es eficiente (es decir, no hay margen para el arbitraje), luego, el costo de acarreo neto de 3 meses entre el 1 de enero, 2019 y 1 de abril de 2019 por 1 oz de plata es - $ 10 (es decir, a un inversor le costaría $ 10 almacenar 1 oz de plata durante el período del 1 de enero, 2019-1 de abril de 2019.)

¿Qué es la teoría de Contango?

La teoría de Contango establece que el mercado otorga una prima a los contratos a plazo sobre el precio al contado esperado de ese producto básico en la fecha de entrega. Si un {31 de diciembre, El contrato de 1oz-silver} de 2019 es de $ 100, luego el precio spot esperado de 1 oz de plata el 31 de diciembre, 2019 cuesta menos de $ 100. Se dice que un mercado está en contango si el precio del contrato a plazo / futuro disminuye con el tiempo hasta el precio al contado a medida que se acerca la fecha de entrega.

Considere el gráfico que se muestra a continuación. El precio al contado de 1 onza de plata el 1 de enero de 2019 es de $ 100. El precio de un {1 de abril de 2019, 1oz-silver} contrato el 1 de enero, 2019 cuesta $ 112. A medida que pasa el tiempo y nos acercamos cada vez más al 1 de abril, 2019, el precio de un {1 de abril, 2019, 1oz-silver} contrato converge (al disminuir) al precio real ($ 101) de 1oz de plata el 1 de abril, 2019.

¿Qué es la teoría del backwardation?

La Teoría del Backwardation establece que el mercado coloca una prima negativa en los contratos a plazo sobre el precio al contado esperado de ese producto básico en la fecha de entrega. Si un {31 de diciembre, El contrato de 1oz-silver} de 2019 es de $ 100, luego el precio spot esperado de 1 oz de plata el 31 de diciembre, 2019 es más de $ 100. Se dice que un mercado está en retroceso si el precio del contrato a plazo / futuro aumenta con el tiempo hasta el precio al contado, a medida que se acerca la fecha de entrega.

Considere el gráfico que se muestra a continuación:El precio al contado de 1 oz de plata el 1 de enero, 2019 es de $ 100. El precio de un {1 de abril de 2019, 1oz-silver} contrato el 1 de enero, 2019 cuesta $ 95. A medida que pasa el tiempo y nos acercamos más y más al 1 de abril, 2019, el precio de un {1 de abril, 2019, 1oz-silver} contrato converge (aumentando) al precio real ($ 101) de 1oz de plata el 1 de abril, 2019.

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