¿Qué es un contrato de futuros sobre acciones?

Un contrato de futuros de acciones es un acuerdo financiero entre dos contrapartes para comprar o vender acciones en una fecha específica, Monto, y el precio. Están regulados en las bolsas de derivados y se utilizan con fines especulativos y de cobertura. Los tipos de contratos de futuros de acciones más comunes son futuros sobre índices Futuros sobre índices de acciones Futuros sobre índices de acciones, también denominados futuros sobre índices de acciones o simplemente futuros sobre índices, son contratos de futuros basados ​​en un índice bursátil. Los contratos de futuros son futuros de acciones y.

Resumen

• Un contrato de futuros de acciones es un acuerdo financiero entre dos contrapartes para comprar o vender acciones en una fecha específica, Monto, y el precio. Los contratos se liquidaron diariamente utilizando márgenes y mark-to-market.
• Están regulados en las bolsas de derivados y se utilizan con fines especulativos y de cobertura.
• Los contratos de futuros sobre acciones son un juego de suma cero; las ganancias de una parte son las pérdidas de la otra.

Cómo funciona el contrato de futuros sobre acciones

En un contrato de futuros, hay dos contrapartes que tienen expectativas opuestas sobre el valor futuro de un capital. La fiesta alcista busca comprar la equidad, mientras que el bajista busca venderlo. Por lo tanto, las dos partes celebran un contrato de futuros para fijar el precio e intercambiar las acciones en el futuro.

Un contrato de futuros de acciones debe contener los siguientes componentes acordados entre las contrapartes:

1. Equidad subyacente

• Debe especificar qué se va a realizar
• Los ejemplos incluyen índices como el índice S&P 500S &P 500, el índice Standard and Poor's 500, abreviado como índice S&P 500, es un índice que comprende las acciones de 500 empresas que cotizan en bolsa en o acciones individuales

2. Fecha especificada

• Debe especificar la fecha de liquidación / vencimiento del contrato
• En la fecha especificada, todos los flujos de efectivo se liquidan, y la ganancia / pérdida final se realiza

3. Cantidad especificada

• Debe especificar el monto del capital subyacente que se negociará, es decir., 100 acciones

4. Precio de envío especificado

• Debe especificar el precio al que se negociará el capital subyacente.

5. Margen

• Una cantidad reservada por cada parte como garantía durante la duración del contrato.

Especulación y cobertura

Los contratos de futuros se utilizan para dos propósitos:especulación y cobertura. Los especuladores predicen el valor futuro de las acciones y utilizan futuros para fijar el precio. Por ejemplo, si un inversor es optimista sobre una acción, pueden celebrar un contrato de futuros para comprar acciones en el futuro. Si la especulación era correcta, el inversor utilizaría el contrato para comprar las acciones por menos de su valor de mercado.

El segundo propósito de la cobertura es mitigar las pérdidas potenciales de inversión. Por ejemplo, un inversor tiene actualmente un índice, pero le preocupa que pueda bajar de valor en el futuro. Pueden firmar un contrato de futuros para vender el índice y protegerse contra una caída de precio. Si el índice termina perdiendo valor, el inversor ya habría fijado un precio de entrega y podría vender las acciones por más de su valor de mercado.

Los futuros son un juego de suma cero. por lo que seguramente habrá un ganador y un perdedor. El gráfico anterior ilustra la idea.

Para la parte que compra la equidad, obtienen ganancias si el precio de mercado de las acciones al vencimiento es mayor que el precio de entrega, lo que significa que pueden comprar las acciones por un precio más barato que el valor de mercado. Sin embargo, si el precio de mercado de las acciones cae por debajo del precio de entrega, terminan pagando más que el precio de mercado por las acciones.

Esto es exactamente lo contrario para el vendedor. Las ganancias obtenidas de una de las partes son las pérdidas de la otra parte (menos las comisiones cobradas a los intermediarios).

Márgenes y valor de mercado

El margen es el dinero que cada parte debe aportar durante la vigencia del contrato en concepto de garantía. El valor nominal del contrato se intercambia en la fecha de liquidación en lugar de por adelantado. Los márgenes reducen el riesgo de que las contrapartes abandonen el contrato.

Los márgenes se liquidan diariamente, lo que significa que el monto del margen fluctúa con el valor de mercado del capital subyacente, esto se conoce como valor de mercado (MTM). El precio de entrega del contrato se ajusta diariamente para reflejar el valor de mercado del capital. mientras que los márgenes también cambian para reflejar los acuerdos contractuales originales.

Por ejemplo, si el precio de envío es de $ 100 y el valor de mercado aumenta a $ 110, el precio de entrega del contrato se ajustará a $ 110. Luego, porque el comprador debe pagar $ 10 más en la fecha de liquidación, recibirán $ 10 agregados a su margen hoy, tomado del margen del vendedor.

Hay dos márgenes en un contrato de futuros:

1. Margen inicial

• El margen inicial es la cantidad de dinero que cada parte debe aportar para celebrar el contrato.
• Por lo general, es un porcentaje del valor teórico del contrato.

2. Margen de mantenimiento

• El margen de mantenimiento es la cantidad mínima que debe mantenerse durante la duración del contrato.
• Si los fondos de una de las partes caen por debajo del margen de mantenimiento, recibirán una llamada de margen, un requisito para volver a agregar fondos al margen inicial.

Ejemplo practico

Dos partes celebran un contrato de futuros de acciones para intercambiar 1, 000 acciones dentro de seis meses. También acuerdan un precio de envío de $ 500, 000, un margen inicial del 10%, y un margen de mantenimiento del 5% del valor nocional. Valor nocional. El valor nocional (también conocido como monto nocional o monto principal nocional) es el valor nominal sobre el que se calculan los pagos de una situación financiera.

Al inicio del acuerdo, ambas partes pusieron (500, 000 x 10%) =$ 50, 000 como margen inicial. Ahora, supongamos que las acciones caen $ 30, 000 en valor. El nuevo precio de envío se ajusta a (500, 000 - 30, 000) =$ 470, 000.

Debido a que el comprador puede comprar las acciones por un precio de entrega más bajo en el futuro, la diferencia se contabiliza hoy en el margen. $ 30, 000 se toma del margen del comprador:(50, 000 - 30, 000) =20, 000.

La cuenta de margen del comprador ahora cae por debajo del margen de mantenimiento del 5% (500, 000 x 5% =$ 25, 000). Por lo tanto, el comprador recibe una llamada de margen para reponer su cuenta hasta el margen inicial. Los $ 30, 000 tomados del margen del comprador se colocan en el margen del vendedor.

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