¿Qué es el arbitraje de efectivo y acarreo?

El arbitraje de efectivo y acarreo es una estrategia de arbitraje financiero que implica explotar la fijación de precios errónea. La ley del precio único establece que el precio de mercado de un valor es igual al valor actual descontado de todos los flujos de efectivo generados por el valor. Sin embargo, no siempre es así entre un activo subyacente y el derivado financiero correspondiente. Usando la estrategia de arbitraje cash and carry, un comerciante tiene como objetivo aprovechar las discrepancias de precios de mercado entre el (los) subyacente (s) y el derivado en su beneficio, aprovechando la oportunidad de generar ganancias a través de una corrección en la fijación de precios. A veces, la estrategia también se denomina comercio básico.

Resumen

• El arbitraje cash and carry es una estrategia de arbitraje financiero que implica la explotación de la fijación de precios entre un activo subyacente y el derivado financiero correspondiente.
• Usando la estrategia de arbitraje cash and carry, un comerciante tiene como objetivo aprovechar las discrepancias de precios de mercado entre el (los) subyacente (s) y el derivado en su beneficio, aprovechando la oportunidad de generar ganancias a través de una corrección en la fijación de precios.
• Los comerciantes aseguran una ganancia tomando una posición larga en el producto financiero y colocando en corto el contrato correspondiente.

Cómo funciona

Un comerciante implementa una estrategia de arbitraje de contado y acarreo mediante la identificación de oportunidades lucrativas de arbitraje en el mercado. Identifican e invierten en valores que identifican como mal valorados entre sí. El comerciante opta por comprar una mercancía mientras, al mismo tiempo, tomar una posición corta Posiciones largas y cortas Al invertir, Las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales por parte de los inversores de que un valor subirá (cuando es largo) o bajará (cuando es corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones:largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (a largo plazo), o venderlo (quedando corto). para el derivado financiero correspondiente y liquidarlo.

La mercancía comprada se mantiene hasta la fecha de vencimiento. Fecha de vencimiento (derivados) La fecha de vencimiento se refiere a la fecha en que vencen los contratos de opciones o futuros. Es el último día de vigencia del contrato de derivados., es decir., la fecha de entrega del contrato correspondiente. Luego, el comerciante entrega el subyacente contra el contrato correspondiente y obtiene una ganancia sin riesgo. La ganancia obtenida por el comerciante se determina por el precio de compra del subyacente más su costo total de mantenimiento.

Al acortar el contrato correspondiente, el inversor cierra una venta al precio al que se cotiza el contrato. Por eso, el inversor ya habrá determinado el precio de venta. Si el precio de compra del subyacente más su costo de mantenimiento es menor que el precio al que se vende el contrato, el comerciante obtiene una ganancia sin riesgo al explotar este desajuste de precios.

Ejemplo de arbitraje de efectivo y acarreo

Decir, por ejemplo, que un activo subyacente cotiza actualmente a $ 102 en el mercado, con un valor total de $ 3 en costos de mantenimiento asociados. Adicionalmente, existe un contrato de futuros Contrato de futuros Un contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender un activo subyacente en una fecha posterior por un precio predeterminado. También se conoce como derivado porque los contratos futuros derivan su valor de un activo subyacente. Los inversores pueden adquirir el derecho a comprar o vender el activo subyacente en una fecha posterior por un precio predeterminado. con un precio de $ 108. Un inversor identifica dichos valores en el mercado e invierte en ellos, con el objetivo de arbitrar una ganancia de los valores utilizando la estrategia cash and carry.

El inversionista compra el subyacente a $ 102, optando por una posición larga. Simultáneamente, también pone en corto el contrato de futuros a 108 dólares y lo vende. Al acortar el contrato de futuros, el inversionista fija una venta en $ 108. El inversor mantendrá el subyacente hasta la fecha de entrega (es decir, vencimiento) de los futuros y luego lo entrega en la fecha contra el contrato de futuros.

Ahora, el costo del subyacente es $ 105 (el costo al que se fijó más su costo de mantenimiento), pero la venta asegurada por el inversor fue de 108 dólares al poner en corto los futuros. Por lo tanto, el inversor arbitra una ganancia de $ 3 aprovechando la mala fijación de precios entre los valores en su beneficio.

Riesgos asociados con el arbitraje de efectivo y acarreo

En efectivo y arbitraje de acarreo, el costo de adquisición del subyacente es seguro; sin embargo, no hay certeza con respecto a sus costos de mantenimiento. En el caso de que los costos de mantenimiento del subyacente aumenten y aumenten más allá del precio de venta fijo del contrato correspondiente, el inversor incurre en una pérdida en lugar de una ganancia. Un ejemplo de un aumento en los costos de mantenimiento es el aumento de las tasas de margen de las firmas de corretaje.

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