¿Qué es el retorno anormal?

Regreso anormal, también conocido como "exceso de rendimiento, ”Se refiere a las ganancias (o pérdidas) imprevistas generadas por un valor / acción. Los rendimientos anormales se miden como la diferencia entre los rendimientos reales que obtienen los inversores de un activo y los rendimientos esperados que generalmente se predicen utilizando la ecuación CAPM Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) es un modelo que describe la relación entre el rendimiento esperado y el riesgo de un valor. La fórmula CAPM muestra que el rendimiento de un valor es igual al rendimiento sin riesgo más una prima de riesgo, basado en la beta de esa seguridad.

Los retornos anormales pueden ser positivos o negativos. Los rendimientos anormales positivos se obtienen cuando los rendimientos reales son mayores que los rendimientos esperados. Los rendimientos (o pérdidas) anormales negativos ocurren cuando el rendimiento real es menor de lo esperado, según la ecuación CAPM.

Retorno anormal acumulativo (CAR)

Rendimiento anormal acumulado (CAR) se refiere a la suma de los rendimientos anormales durante un período de tiempo determinado. Permite a los inversores medir el rendimiento de un activo Tipos de activos Los tipos comunes de activos incluyen no corriente, físico, intangible, operando, y no operativo. Identificación correcta y / o seguridad Seguridad Una garantía es un instrumento financiero, por lo general, cualquier activo financiero que pueda negociarse. La naturaleza de lo que se puede y no se puede llamar un valor generalmente depende de la jurisdicción en la que se negocian los activos. durante un período de tiempo específico, especialmente porque los rendimientos anormales en ventanas cortas tienden a estar sesgados.

Devoluciones anormales:importancia

Los rendimientos anormales permiten a los inversores realizar un seguimiento del rendimiento de un activo individual o una cartera de activos en relación con un determinado índice de referencia. que generalmente se establece mediante la ecuación CAPM. Teniendo en cuenta el rendimiento del mercado como punto de referencia, Los rendimientos anormales permiten a los inversores medir el verdadero alcance de las pérdidas y ganancias.

Las cifras también se utilizan para medir el impacto financiero de las fusiones, demandas, lanzamiento de productos, cambios en la organización, y otros eventos que afectan el precio de las acciones de una empresa.

Ejemplos de

• En algunos casos, Los precios de las acciones tienden a fluctuar según la actividad en las redes sociales de la alta dirección de una empresa. Por ejemplo, en 2018, El precio de las acciones de Tesla cayó cuando el director ejecutivo, Elon Musk, tuiteó que estaba considerando tomar la empresa de forma privada a 420 dólares la acción. y se suspendió la cotización de las acciones de Tesla (NASDAQ:TSLA) durante unos días.
• Los anuncios financieros también producen retornos anormales. Por ejemplo, a principios de febrero de 2020, El precio de las acciones de Spotify (NASDAQ:SPOT) cayó tras el anuncio de una pérdida mucho mayor de lo proyectado.

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