Subiendo la escalera de rendimientos más altos:una introducción a la escalera de certificados de depósito (CD) de tasa fija

En un entorno de tasas de interés al alza, con aumentos de tasas pronosticados en sucesivas reuniones de la Fed, los jubilados con carteras de tasa fija se encuentran en un dilema:¿deberían renovar sus próximos vencimientos de Certificados de Depósito (CD) a la tasa prevaleciente? ¿O deberían esperar hasta el próximo anuncio de subida de tipos? Renueve ahora y, si las tarifas suben, lamente esa decisión de renovación. Espere demasiado y, si las tasas bajan un poco, ¡lamente la decisión de no renovar cuando tuvo la oportunidad!

Este artículo hablará sobre una estrategia escalonada que permite que las carteras de tasa fija obtengan lo mejor de ambos mundos; al mismo tiempo que se beneficia de tasas generales de rendimiento más altas.

Escaleras 101:Entre la maleza

Por lo general, cuanto más largo sea el plazo de vencimiento de una inversión, mayor será la tasa de interés que impone. Por ejemplo, si bloquear una inversión durante un año le genera un 2 % de interés, una inversión a plazo de 5 años podría generar un 4 % o incluso un 5 %. CD Laddering es una estrategia de inversión pasiva generadora de ingresos que permite a los jubilados, o inversionistas de renta fija, usar CD de diferentes vencimientos para beneficiarse de un espectro de tasas de interés. Específicamente, así es como funciona la escalera:

Suponga que tiene un total de $10,000 para invertir en su cartera de CD.

INVERSIÓN INICIAL

Dividiría esa cantidad en cinco tramos iguales (de $2000 cada uno), y así es como invertiría inicialmente cada porción de ese pastel:

1. $2,000 – plazo de 1 año (suponiendo una tasa de 2.26%)
2. $2,000 – Plazo de 2 años (@ 2.86%)
3. $2,000 – Plazo de 3 años (@ 3.25%)
4. $2,000 – Plazo de 4 años (@ 3.30%)
5. $2,000 – Plazo de 5 años (@ 3.75%)

Cuando haya terminado, tendrá $2000, más los intereses devengados, con vencimiento en cada período, de uno a cinco años.

Como apreciará en los gráficos de arriba, las líneas rojas han formado un patrón en forma de escalón de aspecto prolijo, de ahí el término "escalera".

RENOVACIÓN

Cuando se trata de administrar la renovación de su escalera de CD, los inversores tienen una selección de opciones a considerar, según cuál sea el entorno de tasas de interés predominante.

Renovaciones automáticas

La mayoría de los proveedores de CD ofrecen una opción de renovación automática, que renueva sin problemas el CD que vence por el mismo plazo que el original. Por lo tanto, cuando venza su producto de 1 año, si ha elegido la opción de renovación automática, el emisor lo renovará por 1 año más, a la tasa de interés vigente en ese momento. Por lo general, todas las demás características del CD siguen siendo las mismas (tipo de CD, opción de capitalización de intereses, opción de pago de intereses).

Si monitorear y administrar su cartera de CD es una "molestia" para usted, entonces esta es probablemente la mejor opción. Sin embargo, las renovaciones automáticas tienen un inconveniente, ya que le quitan la capacidad de mover dinero a un plazo de vencimiento diferente, con una tasa más favorable, si la opción se presenta al vencimiento.

Renovaciones de 5 años

Otra estrategia es renovar cada CD vencido a un plazo de 5 años, independientemente del plazo inicial. Entonces, al vencimiento de su CD de 1 año, lo renovará por otros 5 años; como lo hará con los CD de 2, 3, 4 y 5 años, ya que cada uno completa su plazo de inversión inicial. La cartera resultante se asemejará a vencimientos de varios plazos, como se ilustra en el siguiente gráfico.

Visualmente, si se enfoca en la región sombreada en dorado del gráfico, puede ver que, con cada ola sucesiva de renovaciones, la "escalera" mantiene su forma. He aquí por qué:

• peldaño de 5 años:después de renovar el CD de 1 año a un producto de 5 años, ahora tiene un CD que vence en 5 años (del año 2 al 6)
• peldaño de 4 años:a su producto original de 5 años ahora le quedan 4 años para el vencimiento (del año 2 al 5)
• peldaño de 3 años:al CD de 4 años le quedan 3 años antes de que venza (del año 2 al 4)
• peldaño de 2 años:el CD de 3 años tiene 2 años de vencimiento; y finalmente (año 2 a 3)
• peldaño de 1 año:el CD de 2 años vence en 1 año (año 2)

Entonces, al hacer renovaciones de 5 años de cada término inicial, a medida que vencen, mantendrá su escala y tendrá una cartera constante de CD que vencen en duraciones de 1 a 5 años. Debido a que ahora tiene la mecánica incorporada para mantener la escalera, poner esta estrategia en piloto automático (renovación automática) podría ser una opción a considerar. Sin embargo, como se indicó anteriormente, corre el riesgo de renovar automáticamente a tasas desfavorables, especialmente en un entorno de tasas en aumento.

Sin embargo, lo que los jubilados y los inversionistas de tasa fija deben darse cuenta es que, aunque hemos estructurado nuestro ejemplo de esa manera, los CD de mayor duración no necesariamente vienen con tasas más altas. Por ejemplo, algunas instituciones financieras que buscan liquidez a corto plazo pueden tentar a los ahorradores a asegurar CD de duración más corta a tasas relativamente más altas que los productos de mayor duración y tasa más alta de sus competidores.

Cuál es tu veneno:tipos de CD

El escalamiento de CD no es una estrategia única para todos. Hay una variedad de CD disponibles para jubilados e inversionistas, para crear escaleras innovadoras, y cada uno tiene su propio conjunto de funciones y características. Lo que es bueno para un inversor, puede no serlo para otro. Aquí hay seis tipos de CD populares que están disponibles hoy:

CD TRADICIONAL

Este es el tipo de producto más común disponible en todos los emisores de CD. Usted compra un CD, de al menos el valor mínimo, por un plazo específico y a la tasa designada (Rendimiento porcentual anual - APY). Al vencimiento, a menos que haya optado por lo contrario (más sobre esto más adelante:pague intereses en cada aniversario en lugar de capitalizarlo), el emisor le devolverá su monto de capital junto con los intereses ganados.

Si optó por la renovación automática, el monto acumulado (principal + interés) se transferirá a otro plazo que refleje el de la compra original. Antes de usar este tipo de producto para construir una escalera, tenga en cuenta que algunos CD tradicionales vienen con severas penalizaciones por retiro anticipado que pueden disminuir significativamente sus ganancias totales.

CD PASO A PASO

Con este tipo de producto, el emisor “aumenta” automáticamente la tasa de interés a intervalos predeterminados (fijos), durante la duración de la tenencia. Por ejemplo, en un CD Step-up de 3 años, la tasa inicial ofrecida podría ser del 0,05 % durante el primer año, luego aumentar al 0,10 % el año siguiente y luego al 0,15 % el año final.

Suena genial, ¿no? Bueno, si revisa la letra pequeña de estos productos, verá que el APY combinado (o compuesto) que recibe al final del plazo es solo 0.10% (0.05 + 0.10 + 0.15 dividido por 3). Por lo general, los CD Step-up vienen con una tasa de interés inicial que es significativamente más baja que la de un CD tradicional comparable. Dependiendo de las tasas de interés que se ofrezcan, es mejor que inviertas en un CD tradicional a 3 años.

CD DE MEJORA

Al igual que un producto Step-up, un CD Bump-up también presenta la oportunidad de beneficiarse de tasas de interés más altas que la tasa inicial (cuando compró el producto). Sin embargo, la diferencia es que usted no obtiene automáticamente esas tarifas más altas, debe solicitarlas. Según el emisor del producto, tiene un número específico de "solicitudes"; cuanto más corta sea la duración, menos "solicitudes".

Por lo tanto, si los términos de su CD tienen 1 "pedido" para un CD Bump-up de 3 años y las tasas de interés aumentan tres veces durante ese período, solo tiene una oportunidad de solicitar un aumento de la tasa. Por lo general, los CD mejorados vienen con una tasa de interés inicial que está en línea con los CD tradicionales comparables.

CD LÍQUIDO

Estos se denominan "líquidos" porque sus características incluyen un elemento canjeable sin penalización del que carecen la mayoría de los CD tradicionales. Significa que, si retira su inversión a la mitad del vencimiento, no tendrá que pagar una tarifa. El emisor le devolverá su capital, más los intereses acumulados a la fecha del retiro. Debido a que ofrecen liquidez a los inversionistas, estos CD suelen tener un APY más bajo que los CD tradicionales.

Si un requisito clave de su estrategia de construcción de escala es tener fondos disponibles con relativa rapidez, entonces los Liquid CD pueden ser un buen producto para agregar a la cartera de renta fija de los jubilados. Además, son una buena inversión en un entorno de tasas crecientes, donde puede retirar de manera prematura su CD con una tasa más baja e invertir las ganancias en un producto con un APY más alto.

CD LLAMABLE

Este es un producto inverso al Liquid CD, y brinda a los emisores la opción de "recuperar" su CD dentro de un período específico, antes de la fecha de vencimiento. Debido a que la "llamada" queda a discreción del emisor, esa decisión debe tenerse en cuenta al construir su escalera:¡un peldaño de su escalera podría ser retirado cuando menos lo espere!

Ellos (los emisores) pueden hacerlo en un entorno de tasa decreciente, donde han bajado la tasa de los nuevos CD de la misma duración. Por lo tanto, si tiene un CD a 5 años con un APY del 3,75 % y las tasas han bajado para los nuevos plazos de 5 años, el emisor puede recuperar su CD después de un año.

En un CD de $10,000 a 5 años, esto significa que le pagan 3.75% ($375) por solo un año. Pierde la oportunidad de ganar $1,646 adicionales en su inversión original. Ahora bien, si el emisor te ofrece un producto a 4 años con un APY del 3,30 % y decides aceptarlo, ganarás un total de $1439 en un plazo de cuatro años. Esto lleva las ganancias de su inversión total de 5 años ($10,000 @ 3.75% por un año, más $10,375 @ 3.30% por cuatro años) a $1,814 ($375 + $1,439). Pierde un total de $207 ($2021 menos $1814) si el emisor cancela su inversión inicial después de un año.

En este escenario, también se queda tratando de averiguar qué hacer con una inversión solicitada prematuramente, porque los fondos reinvertidos podrían desestabilizar su escalera bien pensada:En el ejemplo anterior, cuando reinvierte en una inversión no planificada plazo de 4 años, es posible que termine con un peldaño de 4 años extraordinariamente más grande de lo que había previsto originalmente.

CD CUPÓN CERO

Este tipo de CD puede atraer a los jubilados e inversores que no están preocupados por recibir pagos regulares de intereses sobre sus depósitos. Esencialmente, la mecánica implica pagar por debajo del valor nominal (por ejemplo, pagar $ 30,000 en un CD de valor nominal de $ 40,500 a 10 años) por adelantado, con la certeza de recibir el valor nominal al vencimiento. El valor vencido refleja los reembolsos de capital e intereses.

El problema con estos productos es que normalmente se ofrecen por duraciones relativamente más largas. Además, es posible que no sean eficientes desde el punto de vista fiscal para los jubilados porque, aunque no reciba intereses cada año, debe declarar los intereses ganados durante el año en el momento de la declaración de impuestos y pagar impuestos.

Como puede apreciar, hay una amplia gama de CD para ayudarlo a construir una escalera. Al final del día, qué productos elige y en qué términos, depende de sus objetivos de inversión.

Bloques de construcción para su escalera de CD:Cosas a tener en cuenta

Siempre comprenda cómo crecerá su escalera y lea la letra pequeña antes de decidirse por un bloque de construcción para su escalera de CD. Específicamente, preste atención a los siguientes aspectos de una escalera de CD:

FRECUENCIA DE COMPOSICIÓN

Al seleccionar un producto de CD para su escalera, la regla general es:cuanto más tiempo invierta, mayores serán sus ganancias. Esto se debe a que los CD de mayor duración tienen más tiempo para beneficiarse del poder de la capitalización. Sin embargo, cuando invierte en un CD por un plazo específico, por ejemplo, 5 años, no significa automáticamente que se beneficiará de solo cinco ciclos de capitalización.

Busque palabrería como "Iinterés se calcula diariamente y compuesto anual ”; o “…calculado mensualmente y capitalizado trimestralmente . En general, cuanto mayor sea el número de períodos de capitalización, mayores serán sus rendimientos. En el gráfico anterior, 12 ciclos de capitalización (mensual:12 x 5 =60 durante 5 años) generan un interés de $4773,57 en un CD de $25 000 a 5 años con un APY del 3,50 %. Sin embargo, ese mismo CD genera solo $4692,16 de interés con capitalización anual (1 x 5 =5).

PAGO DE INTERESES

Para la mayoría de los jubilados, los CD son una fuente de ingresos "garantizados". Sin embargo, si decide reinvertir ese interés, o cobrarlo y usarlo para sus gastos de manutención, determina cómo crecen sus ahorros. Si opta por que se le paguen los intereses en cada fecha de pago, su cartera de CD es "estática":al final de cada vencimiento, solo recibirá la devolución de su capital, ya que ha estado cobrando intereses en cada interés. aniversario de pago.

Optar por el pago de intereses, en lugar de capitalizarlo, es lo mismo que recibir un interés simple en su CD durante todo el plazo. En el gráfico anterior, una estrategia de "pago de intereses" genera $2250 en pagos totales durante 5 años, es decir, un rendimiento total del 22,50 % ($2250 dividido por $10 000 multiplicado por 100). Por el contrario, dejar que el interés compuesto produzca un rendimiento total del 24,62 %.

GARANTIZANDO LA SEGURIDAD DE SUS INVERSIONES

Para asegurarse de que su escalera de CD esté segura, asegúrese de mantener esas inversiones solo en instituciones aseguradas por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), como la mayoría de los principales bancos. En caso de que un banco quiebre (se declara en bancarrota), la FDIC garantiza que los titulares de CD recuperen su saldo, hasta $250,000 por institución asegurada.

Algunos corredores de CD ofrecen tasas de interés más altas para tentar a los depositantes a comprar sus productos. Si esta no es una institución asegurada por la FDIC, los jubilados deben tener cuidado antes de invertir dinero sin garantizar la seguridad de su transacción. Además, si los saldos de sus certificados de depósito superan los $250 000, debería considerar construir esas escaleras en varias instituciones aseguradas.

Resumiendo

Con flujos limitados de ingresos de jubilación constantes a su disposición, los jubilados generalmente recurren a la inversión de renta fija para garantizar un flujo pasivo de fondos para mantener su estilo de vida de jubilación. Los productos de renta fija, como los CD, son un vehículo principal para los inversores de renta fija. Sin embargo, en lugar de simplemente comprar CD de cualquier duración, a medida que los fondos de inversión estén disponibles, los jubilados deben considerar un enfoque escalonado para invertir en CD. Esta estrategia asegura que no vinculará todo su capital en productos de mayor duración. También brinda a los inversores la oportunidad de beneficiarse de las tasas en aumento y proporciona protección en entornos de tasas a la baja.