Una guía para comprender el capital privado

Algunas empresas tienen un gran producto, pero carecen de la capacidad de escalar su modelo de negocio y realmente maximizar su potencial de ingresos. Ahí es donde el capital privado puede ser útil. Los inversores de capital privado recorren el mercado en busca de empresas y productos que necesitan su ayuda para crecer. Asociarse con el inversionista adecuado puede cambiar las reglas del juego para una pequeña empresa. Discutiremos cómo a continuación.

¿Qué es el capital privado?

El capital privado (PE) es la propiedad o el interés en una entidad que no cotiza ni cotiza en bolsa. El capital privado se considera una clase de activo alternativa, como los bienes raíces, el capital de riesgo y los valores en dificultades. Las clases de activos alternativos no son fácilmente accesibles como acciones y bonos en el mercado público.

Las firmas de capital privado invierten directamente en empresas maduras o establecidas para obtener el control de las operaciones de la empresa con el objetivo final de obtener ganancias. La mayoría de las firmas de capital privado querrán grandes participaciones de capital o propiedad de la empresa para hacerlo.

Los fondos con mucho dinero dominan la industria porque se necesita una cantidad significativa de capital para producir el tipo de rendimiento que buscan los inversores.

Empresas de capital privado

Una firma de capital privado es una firma de inversión que recauda dinero de socios limitados para formar un fondo. Estos fondos a menudo tienen un objetivo de recaudación de fondos y una vez que alcanzan la cantidad de capital o la cantidad de socios limitados que pueden invertir, cierran el fondo e invierten el capital.

Las firmas de capital privado prefieren tener el 50 % o más de la propiedad de las empresas en las que invierten. La firma de PE está asumiendo un riesgo e invirtiendo en el potencial futuro de una empresa, querrá tener la capacidad de tomar decisiones y cambiar el curso de los negocios.

Las empresas de PE a menudo poseen varias empresas a la vez, lo que se denomina cartera. La esperanza es que las empresas obtengan una gran rentabilidad cuando se vendan y la empresa podrá distribuir las ganancias a sus socios limitados.

Inversores de capital privado

Las firmas de capital privado y los inversionistas provienen de una variedad de antecedentes y cada uno tiene su propio enfoque único para invertir.

Hay firmas de PE muy prácticas que emplean gerentes de relaciones con inversionistas, administradores de propiedades, contadores y personal de apoyo para administrar su cartera y respaldar el crecimiento del negocio.

Luego están los inversionistas pasivos que invierten sin interés en administrar o contribuir a la operación diaria de un negocio. Están estrictamente interesados ​​en el rendimiento financiero.

Algunos inversionistas de PE tienen un área específica de experiencia con la que están muy familiarizados. Es posible que puedan utilizar su experiencia y conexiones en la industria para mejorar el desempeño de la empresa. Los inversionistas de capital privado pueden usar muchos sombreros, actuando como consultores de estrategia comercial, agentes de arrendamiento, etc.

Como dijimos antes, la inversión de capital privado no es tan fácilmente accesible como las acciones y los bonos en el mercado público. A menudo, los fondos solo son accesibles para inversores acreditados. La inversión mínima varía según la empresa y la tasa de rendimiento nunca está garantizada.

Si está interesado en convertirse en un inversor de capital privado, hable con su asesor financiero. Es posible que tengan una empresa o un fondo que puedan recomendar. Sin embargo, recuerde que la inversión de capital privado tiene poca regulación o protección para los inversores. Trabaje con profesionales financieros experimentados para garantizar que su estrategia de inversión sea sólida.

Fondos de Capital Privado

El capital de capital privado se obtiene de un grupo de socios limitados o inversores para formar un fondo. Una vez que el fondo alcanza la meta de recaudación de fondos, el fondo se cierra y el capital se invierte en empresas prometedoras. Los fondos de capital privado funcionan de manera diferente a otros vehículos de inversión como los fondos de cobertura y los fondos mutuos.

Los fondos de cobertura difieren de los fondos de capital privado en que tienden a operar en los mercados públicos. Los fondos de cobertura invierten en empresas que cotizan en bolsa, mientras que los inversores de capital privado se centran en invertir directamente en empresas privadas.

El capital privado obtiene capital de socios limitados que están acreditados. Los fondos mutuos y de cobertura obtienen capital de inversionistas cotidianos y, por lo general, invierten en empresas que cotizan en bolsa. Los fondos mutuos solo pueden cobrar tarifas de gestión, mientras que los fondos de capital privado también pueden cobrar tarifas de rendimiento.

¿Cómo funciona el capital privado?

Los inversores de capital privado identifican empresas que están estancadas o potencialmente en dificultades pero que aún muestran potencial de crecimiento. Ofrecen comprar el negocio y ofrecen sus recursos y experiencia para hacer crecer el negocio. Junto con el apoyo y la orientación viene una infusión de dinero en efectivo. Ese capital puede ayudar a comprar inventario, innovar las ofertas de productos existentes, actualizar equipos, etc.

El objetivo es eventualmente vender la empresa para obtener una ganancia una vez que haya aumentado su valor. Las ganancias de la venta luego se distribuyen a los socios limitados. Muchos inversores invierten en múltiples carteras y tipos de activos para garantizar que su inversión esté diversificada.

El capital privado nos rodea

El capital privado tiene bastante historia. Durante mucho tiempo, este tipo de transacciones pasaron desapercibidas, pero en 1901, el magnate bancario JP Morgan realizó la primera compra apalancada de Carnegie Steel Corporation por $ 480 millones. Fusionó Carnegie Steel Corporation, Federal Steel Company y National Tube para crear United States Steel. Tenía una capitalización de mercado de 1.400 millones de dólares.

La Ley Glass-Steagall de 1933 trazó la línea divisoria entre la industria bancaria y la de inversión, prohibiendo que una institución financiera sea a la vez un banco y una casa de bolsa. Los bancos tienen el deber fiduciario de proteger a sus miembros de actividades riesgosas, como invertir el dinero que tanto les costó ganar sin su permiso o aporte.

No fue hasta la década de 1970, cuando los capitalistas de riesgo comenzaron a invertir en la tecnología estadounidense, que realmente vimos el poder de la inversión de capital privado. Tanto Apple como Intel recibieron fondos de capital de riesgo. El capital privado estaba ganando popularidad y en 1988 RJR Nabisco compró Kohlberg, Kravis &Roberts (KKR) por 25 100 millones de dólares, la transacción más grande en la historia del capital privado hasta ese momento.

En los años previos a la crisis financiera de 2008, la inversión de capital privado estaba en auge. De 2006 a 2008, las clases de activos alternativos y de capital privado experimentaron un aumento increíble en la actividad. En 2007, antes de la gran recesión de 2008, Goldman Sachs, TPG Capital y KKR aumentaron la deuda requerida para comprar el operador de la planta de carbón TXU Energy por $ 45 mil millones. Warren Buffett compró $ 2 mil millones en bonos de la nueva compañía. Sin embargo, solo siete años después, la compra terminó en bancarrota.

Un estudio de Harvard de 2017 informó que los grupos de capital privado globales recaudaron $ 2 billones entre 2006 y 2008. Según el informe, cada dólar fue apalancado por más de dos dólares en deuda. El estudio también encontró que las empresas respaldadas por capital privado se desempeñaron mejor que sus contrapartes en los mercados públicos.

Estrategias de inversión de capital privado

El capital privado es un campo de juego enorme y hay muchas estrategias que los inversores usan para obtener ganancias. Las siguientes son algunas estrategias que se utilizan a menudo en la inversión de capital privado.

Compra apalancada (LBO)

Una compra apalancada (LBO) es cuando una empresa de PE compra una empresa utilizando financiamiento, lo que significa que la compra se financia con deuda. La firma PE puede aprovechar el acuerdo con su cartera existente de empresas y activos como garantía. Esto permite que las firmas de capital privado asuman el control de las empresas mientras solo aportan una fracción del precio de compra, maximizando su rendimiento potencial y creando riqueza entre sus inversores con un costo inicial menor.

Capital de riesgo

La financiación de capital de riesgo es una forma de capital privado que proporciona capital a empresarios y pequeñas empresas. Mucha gente asocia el capital riesgo con startups y empresas jóvenes; Si bien este es un uso común para el capital de riesgo, esta financiación no se limita a estas empresas. Las firmas de capital privado a menudo encontrarán este tipo de oportunidades porque están buscando activamente oportunidades que estén listas para el crecimiento o la reestructuración.

Muchas empresas se aprovechan de la inexperiencia de algunas de estas pequeñas empresas para obtener el control y obtener ganancias significativas más adelante con solo una pequeña inversión inicial. Puede ser muy arriesgado invertir en un producto o en una empresa emergente, pero los beneficios potenciales valen el riesgo.

Financiamiento en dificultades

El financiamiento en dificultades es cuando una empresa de PE busca activos y empresas que tienen un bajo rendimiento. Los inversores buscarán empresas en dificultades para comprar, con la intención de cambiar la forma en que están haciendo negocios actualmente o liquidar sus activos para obtener ganancias.

Las empresas que reportan bajas ventas o aquellas que se declararon en bancarrota del Capítulo 11 son candidatas principales para la inversión de capital privado.

Patrimonio Privado Inmobiliario

Los inversionistas de capital privado generalmente invierten en bienes raíces comerciales y fideicomisos de inversión en bienes raíces (REIT). La inversión mínima puede ser sustancial y un inversionista de bienes raíces debe anticipar que esos fondos no estarán disponibles durante años. La inversión inmobiliaria se hizo popular después de la caída del mercado de 2008, cuando los precios de las propiedades eran increíblemente bajos. Una gran cantidad de grandes carteras de bajo rendimiento estaban en juego.

Fondo de Fondos

Tal como suena, un fondo de fondos simplemente invierte en otros fondos, principalmente fondos mutuos y fondos de cobertura. El fondo de fondos permite a los inversores que no tienen mucho dinero acceder a invertir en fondos mutuos y fondos de cobertura. Pero tenga cuidado, muchos de estos tipos de fondos tienen una tarifa de administración más alta incluida en la transacción.

¿Son buenas o malas las empresas de capital privado?

Hay grandes ventajas en la inversión de capital privado. El capital privado proporciona una alternativa a los préstamos de alto interés oa la tediosa tarea de cotizar una empresa en los mercados públicos. A menudo, la presión de ganar suficiente dinero para mantenerse a flote y obtener ganancias es demasiado para manejarla solo. Los inversionistas de capital privado pueden intervenir para proporcionar el capital y la experiencia que una empresa podría necesitar para convertirse en líderes de la industria y generar ganancias para sus inversionistas.

También hay desventajas para el capital privado. Muchas empresas buscan un negocio específico con un rendimiento esperado. Puede ser un desafío encontrar una empresa o una relación con el inversionista que funcione tanto para la empresa como para el inversionista. Hay poca supervisión del proceso de capital privado y la protección de los inversores sigue siendo una preocupación importante.

A muchos críticos les preocupa que las empresas de PE respalden ciertos tipos de negocios, siendo los sistemas de salud un ejemplo. Un estudio reciente examinó los sistemas de salud respaldados por capital privado y mostró una disminución en la calidad de la atención y un aumento de los costos. Algunos críticos cuestionan si un modelo comercial con fines de lucro es un conflicto de intereses cuando se trata de la mortalidad humana.

El resultado final

La inversión de capital privado es una excelente manera de abordar las necesidades de una empresa en apuros. La nueva sociedad comercial puede ser beneficiosa para ambas partes. Tener soporte adicional puede dejar espacio para la innovación y llevar un negocio al siguiente nivel.

Asegúrese de analizar su estrategia de inversión con un profesional financiero con el que se sienta cómodo. Si está listo para sumergirse en el grupo de inversión, aumente su conocimiento de la terminología y la estrategia de inversión visitando Rocket HQ ^SM Centro de aprendizaje.