La tiranía del complejo industrial 401 (k)

Si nunca miras "Frontline" de PBS, ”Se está perdiendo algo del mejor periodismo de la televisión. No estoy de acuerdo con todos los puntos de vista que defienden pero cada episodio invita a la reflexión y está bien hecho.

Recientemente, "Frontline" se centró en "The Retirement Gamble, ”Como titulaban la pieza. Se puede resumir con esta cita de Zvi Bodie, un profesor de administración en la Universidad de Boston:“Los planes 401 (k) realmente colocan la carga sobre el participante individual para tener una jubilación adecuada. Y la gran mayoría de la gente común no sabe cómo hacer eso ".

Es cierto. Como si no tuvieras suficiente en tu vida, tienes que convertirte en planificador financiero y administrador de inversiones a tiempo parcial. Necesita averiguar cuánto ahorrar, cómo invertir tus ahorros, y cómo retirarlo de una manera que lo haga durar para siempre o hasta que mueras, lo que sea que venga primero.

Por supuesto, siempre puede obtener ayuda de la industria de servicios financieros, en particular, los proveedores de fondos mutuos, ya que ese es el tipo de inversión en la mayoría de los planes de jubilación de los trabajadores. Sin embargo, muchas de estas personas están rellenando sus propias cuentas de jubilación a expensas de las suyas. Así es como la economista Teresa Ghilarducci lo explicó a “Frontline”:“El 401 (k) es uno de los únicos productos que los estadounidenses compran y que no conocen el precio. También es uno de los productos que los estadounidenses compran y ni siquiera conocen su calidad. Es uno de los productos que los estadounidenses compran y no conocen su peligro. Y es porque la industria, la industria de fondos mutuos, ha podido protegerse contra la regulación que expondría el peligro y el precio de sus productos ".

Agregaré otro déficit del complejo industrial 401 (k):no tiene otra opción. El 401 (k) es elegido por su empleador, que podría mantener los costos bajos al pasárselos a usted. Estoy en el comité 401 (k) en The Motley Fool, y puedo decirles que a un empleador le cuesta dinero y tiempo proporcionar un plan de jubilación; no es tan fácil como abrir una IRA con un corredor de descuento. El plan tiene que cumplir con todo tipo de pruebas exigidas por el gobierno para asegurarse de que el plan no beneficie de manera desproporcionada a los empleadores y propietarios de mayores ingresos. Entonces, las empresas que ofrecen un plan de jubilación merecen cierto nivel de gratitud, especialmente si coinciden con las contribuciones de los empleados. Pero eso no significa que estas empresas gasten el tiempo y el dinero necesarios para hacer el mejor plan posible.

Luego están los propios fondos. El episodio "Frontline" incluyó una entrevista con uno de mis héroes, El fundador de Vanguard, John Bogle. Su mejor cita:"¿De verdad quieres invertir en un sistema en el que pones el 100% del capital ... asumes el 100% del riesgo? y obtienes el 30 por ciento del rendimiento? "

¿A dónde fue el otro 70 por ciento del rendimiento? A las sociedades de fondos, debido a las altas tarifas y el bajo rendimiento, en palabras de Bogle, “La magia de los rendimientos compuestos se ve abrumada por la tiranía de los costos compuestos. Es un hecho matemático. No hay forma de evitarlo ".

Mi recolección de huesos

Si bien en general estoy de acuerdo con el llamado a las armas de "Frontline" con respecto a la malversación de la industria de fondos mutuos, hay un par de contrapuntos que me hubiera gustado que abordaran. Antes que nada, el episodio recomienda fondos indexados sobre fondos gestionados activamente, con más imágenes de John Bogle, una de las principales figuras en el nacimiento de los fondos indexados. Sin embargo, Sería interesante preguntarle por qué Vanguard ha administrado fondos activamente durante décadas. Quizás incluso el defensor más famoso de la inversión indexada ve algo de valor en pagarle a un administrador de fondos para que elija las inversiones. Y, para el crédito de Vanguard, los gastos de sus fondos gestionados activamente son muy bajos. Lo sé porque tengo algunos de ellos, incluidos algunos de sus fondos indexados.

El episodio "Frontline" también tuvo su nostalgia por lo bueno, los viejos tiempos de las pensiones de beneficio definido, cuando un empleador recompensa a un empleado después de décadas de servicio con un cheque mensual en la jubilación de por vida. Como muchos programas que lamentan el estado de la jubilación en Estados Unidos, ellos claramente argumentan que esos son mejores que los 401 (k) s. Sin embargo, la verdad es que estas pensiones tienen sus propios problemas. Antes que nada, incluso en su apogeo, la mayoría de los estadounidenses no tenían pensión. Al menos con un 401 (k), los trabajadores pueden ahorrar para la jubilación en una cuenta con ventajas fiscales, algo que no tenían antes de que estas cuentas se hicieran frecuentes en los años 80. También, una pensión tradicional beneficiaba principalmente a los empleados que trabajaron para la misma empresa durante décadas. Si te fuiste dentro decir, cinco años (como era el caso cuando era profesor), no tienes nada. El dinero en un 401 (k), sin embargo, se puede llevar contigo.

Más, muchas pensiones no tienen suficiente dinero para pagar beneficios futuros y están asumiendo (no, rezando) para que los rendimientos de inversión excesivamente altos los rescaten. Las pensiones privadas están respaldadas por la Pension Benefit Guaranty Corporation, pero esa "red de seguridad" en sí misma está subfinanciada en más de $ 20 mil millones. Las pensiones del gobierno están respaldadas por impuestos, y van a sufrir mucho a medida que se jubilen más y más Boomers. Por tanto, las pensiones de prestaciones definidas no son la panacea, como a menudo se las describe, a menudo utilizando metraje de película de los años 50 (como hizo "Frontline").

Finalmente, el episodio contó con entrevistas con estadounidenses de todos los días que tienen pocos ahorros para la jubilación, retratándolos como víctimas de las empresas de fondos mutuos. De muchas maneras, definitivamente lo eran. Todavía, mientras estas personas se sientan en sus cocinas y salas de estar, explicando sus predicamentos a la cámara, No puedo evitar notar que tienen muebles bonitos, Televisores de pantalla grande y cable. Admito que esto es un poco insensible de mi parte, pero siento un poco menos de simpatía por las personas con pocos ahorros pero muchos lujos. (Sí, la televisión por cable es un lujo.)

Carpe 401 (k) -em

La buena noticia para usted es que está tomando el control; estás leyendo este blog y probablemente otras fuentes de educación financiera. Con suerte, estás aprendiendo a ahorrar para y gastar en, Jubilación, y cómo evaluar los fondos mutuos en el camino. La planificación de su jubilación depende de usted; nadie lo hace por ti. Los asesores financieros tienen su lugar, siempre y cuando sean solo de pago y fiduciarios (es decir, legalmente obligado a poner sus intereses en primer lugar, un estándar que no se aplica a la gran mayoría de los asesores financieros). Pero independientemente de cómo manejes tus finanzas, asegúrese de que está haciendo más por su jubilación que la de otra persona.