¿Por qué las empresas eligen NASDAQ para su oferta pública inicial?

El NASDAQ nació en 1971. Puede parecer que fue hace mucho tiempo, pero es un bebé comparado con la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), que se estableció en 1792. Si bien el NASDAQ se conoce como un intercambio de tecnología pesada, la Bolsa de Nueva York es conocida por albergar empresas tradicionales. Las empresas que cotizan en la Bolsa de Nueva York suelen ser más grandes, Empresas centradas en los resultados finales que pagan dividendos y aumentan sus ingresos de forma lenta pero constante. Las empresas que cotizan en NASDAQ suelen estar más orientadas al crecimiento. Por supuesto, hay excepciones en ambos lados.

Esa percepción juega un papel importante para algunas empresas a la hora de elegir entre NYSE y NASDAQ. Por ejemplo, LinkedIn Corp. (LNKD) eligió NYSE porque no quería estar agrupada con sitios de redes sociales. Esto no quiere decir que las empresas que cotizan en el NASDAQ deban considerarse inferiores. Ese no es el caso en absoluto. Es simplemente un entorno diferente. Si una empresa como LinkedIn quiere prestigio, cotizará en la Bolsa de Nueva York.

Sin embargo, tecnologías de la información, biotecnología y otras empresas de tecnología de pequeña capitalización no tienen interés en el prestigio. Su objetivo es mantener los costos bajos para que puedan mantener más capital a fin de ayudar a impulsar el crecimiento. En la mayoría de los casos, la diferencia en las tarifas entre cotizar en NYSE y NASDAQ no hará ni deshará un negocio, pero si una empresa más pequeña aparece en el NASDAQ, sigue siendo una decisión rentable.

Diferencias de costos

Si busca enumerar las diferencias de costos entre NYSE y NASDAQ, encontrará mucha información diferente. Incluso podría sentirse confundido. Simplificar, se reduce a cuántas acciones cotiza una empresa.

En este ejemplo, supongamos que una empresa cotiza 75 millones de acciones. En la Bolsa de Nueva York, esto costaría $ 360, 000, más una tarifa de cotización anual de $ 71, 000. (De acuerdo con el Manual de empresas que cotizan en la Bolsa de Nueva York, el precio por acción es de 0,0048 dólares). Es un poco más complicado en el NASDAQ porque hay tres submercados:Global Select Market, Mercado global, y Mercado de Capitales. Si cotiza 75 millones de acciones en Global Select Market o Global Market, la tarifa de cotización es de $ 295, 000 más $ 79, 000 cuota anual de cotización. Si cotiza 75 millones de acciones en el mercado de capitales, la tarifa de cotización es de solo $ 75, 000 más $ 79, 000 cuota anual de cotización.

El prestigio y el costo son los dos factores más importantes para una empresa a la hora de decidir entre NYSE y NASDAQ. pero también hay algunos otros factores a considerar.

Factores Importantes

Cualquier empresa que cotice en la Bolsa de Nueva York debe tener un comité de compensación independiente y un comité de nominaciones independiente. Esto no es obligatorio en NASDAQ, donde las empresas tienen la opción de compensación ejecutiva y decisiones de nominación tomadas por una mayoría de directores independientes. Las empresas que cotizan en la Bolsa de Nueva York también deben tener una función de auditoría interna y una guía de gobierno corporativo. Ninguno de estos es obligatorio para las empresas que cotizan en el NASDAQ.

El NASDAQ viene con otra ventaja que algunas personas pasan por alto. Tiene una cartelera electrónica en Times Square, que enumera sus empresas y sus productos. Ésta es una de las razones por las que Kraft Foods Group, Inc. (KRFT) cambió al NASDAQ en 2012 (mayor exposición para sus productos).

La línea de fondo

La Bolsa de Nueva York es más cara y ofrece más prestigio. Sin embargo, en el mundo de la tecnología actual, muchas empresas ven la cotización en el NASDAQ como una opción lógica teniendo en cuenta el ahorro de costes. Hasta la fecha, las empresas que cotizan en el NASDAQ se consideran más orientadas al crecimiento, lo que significa más volatilidad junto con un mayor potencial alcista.

Dan Moskowitz no posee acciones de LNKD o KRFT.