Cortocircuito desnudo

¿Qué es el cortocircuito desnudo?

El cortocircuito desnudo es la práctica ilegal de vender acciones en corto cuya existencia no se ha determinado afirmativamente. Ordinariamente, los comerciantes deben tomar prestada una acción o determinar que se puede tomar prestada antes de venderla en descubierto. Por lo tanto, el cortocircuito desnudo se refiere a la presión corta sobre una acción que puede ser más grande que las acciones negociables en el mercado.

A pesar de haber sido declarada ilegal después de la crisis financiera de 2008-2009, Sigue habiendo cortocircuito desnudo debido a lagunas en las reglas y discrepancias entre los sistemas de comercio electrónico y en papel.

Conclusiones clave

• El cortocircuito desnudo es la práctica ahora ilegal de vender acciones cortas que no se ha determinado afirmativamente que existan.
• Ordinariamente, Los comerciantes primero deben tomar prestada una acción o determinar si puede tomarla prestada antes de venderla en descubierto.
• Debido a varias lagunas en las reglas, y discrepancias entre los sistemas de comercio electrónico y en papel, sigue ocurriendo un cortocircuito desnudo.
• Aunque controvertido, algunos creen que las posiciones cortas al descubierto desempeñan un papel importante y positivo en el mercado en el descubrimiento de precios.

Entendiendo el cortocircuito desnudo

El cortocircuito desnudo tiene lugar cuando los inversores venden cortos asociados con acciones que no poseen y no han confirmado su capacidad de poseer. Si el comercio asociado con el corto debe tener lugar para cumplir con las obligaciones del puesto, entonces, es posible que la operación no se complete dentro del tiempo de compensación requerido porque el vendedor en realidad no tiene acceso a las acciones. La técnica tiene un nivel de riesgo muy alto, pero tiene el potencial de generar grandes recompensas.

Si bien no existe un sistema exacto de medición, muchos sistemas señalan el nivel de operaciones que no se entregan del vendedor al comprador dentro del período obligatorio de liquidación de acciones como evidencia de un descubierto corto. Se cree que los pantalones cortos desnudos representan una parte importante de estas operaciones fallidas.

El impacto del cortocircuito desnudo

El cortocircuito desnudo puede afectar la liquidez de un valor en particular dentro del mercado. Cuando una acción en particular no está disponible, La venta en descubierto desnuda permite que una persona participe aunque no pueda obtener una acción. Si otros inversores se interesan en las acciones asociadas con el cortocircuito, esto puede causar un aumento en la liquidez asociado con las acciones a medida que aumenta la demanda dentro del mercado.

El cortocircuito desnudo fue un foco de cambios regulatorios en 2008, en parte como reacción a la acumulación de cortos sobre los gigantes financieros en quiebra Lehman Brothers y Bear Stearns.

Regulaciones relativas al cortocircuito desnudo

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) prohibió la práctica de la venta en descubierto desnuda en los Estados Unidos en 2008 después de la crisis financiera. La prohibición se aplica únicamente al descubierto en corto y no a otras actividades de venta al descubierto.

Antes de esta prohibición, la SEC enmendó la Regulación SHO para limitar las posibilidades de cortocircuito al eliminar las lagunas que existían para algunos corredores y distribuidores en 2007. La Regulación SHO requiere que se publiquen listas que rastreen acciones con tendencias inusualmente altas en acciones que no logran entregar (FTD).

Shorting desnudo como función de mercado

Algunos analistas señalan el hecho de que, sin darse cuenta, la venta al descubierto podría ayudar a que los mercados se mantengan en equilibrio al permitir que el sentimiento negativo se refleje en los precios de ciertas acciones. Si una acción tiene una flotación limitada y una gran cantidad de acciones en manos amigas, entonces, teóricamente, las señales del mercado pueden retrasarse inevitablemente. El cortocircuito desnudo fuerza una caída del precio incluso si las acciones no están disponibles, que puede, Sucesivamente, dar lugar a una cierta descarga de las acciones reales para reducir las pérdidas, permitiendo que el mercado encuentre el equilibrio adecuado.

Ejemplos de cortocircuito desnudo

Según las regulaciones de la SEC, los participantes en actividades de venta en descubierto desnudos pueden ser acusados ​​de un delito. De hecho, en 2014, dos profesores de la Universidad Estatal de Florida fueron acusados ​​de utilizar una estrategia de venta corta al descubierto en 20 empresas para ganar más de $ 400, 000 en ingresos. En 2018, Se especuló ampliamente que la venta al descubierto era endémica en el sector del cannabis, ya que las acciones eran muy buscadas y, por lo tanto, limitadas. pero el interés a corto siguió creciendo a pesar de todo.