¿Qué es el uso de información privilegiada y es ilegal?

¿Qué es el uso de información privilegiada?

Una persona con información privilegiada es una persona que posee acceso a información no pública valiosa sobre una corporación o propiedad de acciones que equivale a más del 10% del capital social de una empresa. Esto convierte a los directores y ejecutivos de alto nivel de una empresa en conocedores.

Los 3 debates sobre el uso de información privilegiada más escandalosos

Conclusiones clave

• Una persona con información privilegiada es alguien con acceso a información no pública valiosa sobre una corporación o con la propiedad de acciones que equivalen a más del 10% del capital social de una empresa.
• Los iniciados están legalmente autorizados a comprar y vender acciones, pero las transacciones deben registrarse en la SEC.
• El uso de información privilegiada legal ocurre a menudo, como cuando un director ejecutivo recompra acciones de una empresa, o cuando los empleados compran acciones de la empresa en la que trabajan.
• El uso ilegal de información material no pública generalmente se usa con fines de lucro.
• La SEC monitorea el uso ilegal de información privilegiada al observar los volúmenes de negociación, que aumentan cuando no hay noticias publicadas por o sobre la empresa.

Comprensión del uso de información privilegiada

Tráfico de información privilegiada legal

Los iniciados están legalmente autorizados a comprar y vender acciones de la empresa y cualquier subsidiaria que las emplee. Sin embargo, estas transacciones deben estar debidamente registradas en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y se realizan con presentaciones anticipadas. Puede encontrar detalles de este tipo de uso de información privilegiada en la base de datos EDGAR de la SEC.

El uso de información privilegiada legal ocurre a menudo, como cuando un director ejecutivo recompra acciones de su empresa, o cuando otros empleados compran acciones de la empresa en la que trabajan. A menudo, un CEO que compra acciones puede influir en el movimiento del precio de las acciones que posee.

Un buen ejemplo es cada vez que Warren Buffett compra o vende acciones de las empresas bajo el paraguas de Berkshire Hathaway.

Tráfico ilegal de información privilegiada

La forma más infame de tráfico de información privilegiada es el uso ilegal de información material no pública con fines de lucro. Es importante recordar que esto puede hacerlo cualquier persona, incluidos los ejecutivos de la empresa, sus amigos, y familiares, o simplemente una persona normal en la calle, siempre que la información no sea de conocimiento público.

Por ejemplo, supongamos que el director ejecutivo de una empresa que cotiza en bolsa revela inadvertidamente las ganancias trimestrales de su empresa mientras se corta el pelo. Si el peluquero toma esta información y la negocia, que se considera tráfico ilegal de información privilegiada, y la SEC puede tomar medidas.

La SEC puede monitorear el uso ilegal de información privilegiada al observar los volúmenes de negociación de cualquier acción en particular. Los volúmenes comúnmente aumentan después de que las noticias materiales se publican al público, pero cuando no se proporciona tal información y los volúmenes aumentan drásticamente, esto puede actuar como una bandera de advertencia. Luego, la SEC investiga para determinar con precisión quién es responsable del comercio inusual y si fue ilegal o no.

Un error común es que todo el tráfico de información privilegiada es ilegal, pero en realidad existen dos métodos mediante los cuales puede ocurrir el uso de información privilegiada:uno es legal, y el otro no.

Uso de información privilegiada frente a información privilegiada

La información privilegiada es el conocimiento de material relacionado con una empresa que cotiza en bolsa que proporciona una ventaja injusta al comerciante o inversor. Por ejemplo, dicen que el vicepresidente del departamento de ingeniería de una empresa de tecnología escucha una reunión entre el director ejecutivo y el director financiero.

Dos semanas antes de que la empresa publique sus ganancias, el director financiero le informa al director ejecutivo que la empresa no cumplió con sus expectativas de ventas y perdió dinero durante el último trimestre. El vicepresidente del departamento de ingeniería sabe que su amigo posee acciones de la compañía y le advierte que venda sus acciones de inmediato y busque abrir una posición corta. Este es un ejemplo de información privilegiada porque las ganancias no se han divulgado al público.

Supongamos que el amigo del vicepresidente luego vende sus acciones y pone en corto 1, 000 acciones de la acción antes de que se publiquen las ganancias. Ahora es tráfico ilegal de información privilegiada. Sin embargo, si negocian el valor después de que se liberan las ganancias, no se considera ilegal porque no tienen una ventaja directa sobre otros comerciantes o inversores.